Le sujet d'une vente par Danone de ses activités de nutrition médicale a refait surface hier soir par le biais du Wall Street Journal. Le site du quotidien américain indique que le groupe allemand de soins Fresenius (+0,38% à 58,48 euros) aurait formulé une offre conjointe avec le fonds d'investissement européen Permira sur cette division du géant français de l'agroalimentaire. L'offre en question, déposée cette semaine selon les sources proches du dossier citées, devraient valoriser l'activité entre 3 et 4,5 milliards d'euros, estiment les analystes.

En 2013, l'activité de nutrition médicale de Danone a réalisé un chiffre d'affaires de 1,342 milliard d'euros, en hausse de 5,5% en données brutes et de 5,8% en données comparables. Sa marge opérationnelle courante s'établissait à 18,16%, soit la deuxième parmi les quatre activités du groupe, derrière la nutrition infantile.

Danone aurait en outre fixé une date limite au cours de la semaine prochaine pour tout offre concurrente, disent encore les personnes citées qui notent que l'offre de Fresenius et Permira est aujourd'hui la seule en cours. Reuters avait pourtant indiqué dès février dernier que Danone souhaitait se défaire de ce pôle, les groupes pharmaceutiques américains Abbott et Baxter étant selon lui des candidats potentiels.

En mars, Les Echos disait savoir que quatre candidats s'étaient manifestés, dont Nestlé. Fresenius, numéro un mondial de la dialyse, était lui aussi déjà sur les rangs, tout comme un troisième candidat industriel et le fonds d'investissement nordique EQT.

Début octobre, c'était au tour du Financial Times d'indiquer que Fresenius était visiblement toujours dans la course pour racheter cette division, pour un montant proche de 3 milliards d'euros. La cession, si elle avait lieu, devait être annoncée dans les semaines qui suivent.

Aujourd'hui, le Wall Street Journal évoque des écueils dus à la fixation du prix avec les acheteurs potentiels, et aux problèmes de respect des règles de concurrence. Une telle cession pourrait ne se concrétiser que l'année prochaine, au vu de la complexité du dossier.

Le journal indique d'ailleurs que Nestlé aurait renoncé mais que Danone, engagé dans son plan de réorganisation Danone 2020, est toujours déterminé à céder cette activité ne représentant que 6% de ses ventes mais générant d'importante marges. Le but étant de dégager des liquidités afin de réaliser d'autres acquisitions.

De son côté, Fresenius renforcerait son entité Fresnius Kabi, spécialisée dans la nutrition clinique et les perfusions en Europe, en Amérique latine et en Asie.

(E.B)