Fresenius Medical Care KGaA : La valeur du jour en Europe - FRESENIUS : une offre sur la nutrition médicale de Danone ?
Le 20 novembre 2014 à 11:30
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Le sujet d'une vente par Danone de ses activités de nutrition médicale a refait surface hier soir par le biais du Wall Street Journal. Le site du quotidien américain indique que le groupe allemand de soins Fresenius (+0,38% à 58,48 euros) aurait formulé une offre conjointe avec le fonds d'investissement européen Permira sur cette division du géant français de l'agroalimentaire. L'offre en question, déposée cette semaine selon les sources proches du dossier citées, devraient valoriser l'activité entre 3 et 4,5 milliards d'euros, estiment les analystes.
En 2013, l'activité de nutrition médicale de Danone a réalisé un chiffre d'affaires de 1,342 milliard d'euros, en hausse de 5,5% en données brutes et de 5,8% en données comparables. Sa marge opérationnelle courante s'établissait à 18,16%, soit la deuxième parmi les quatre activités du groupe, derrière la nutrition infantile.
Danone aurait en outre fixé une date limite au cours de la semaine prochaine pour tout offre concurrente, disent encore les personnes citées qui notent que l'offre de Fresenius et Permira est aujourd'hui la seule en cours. Reuters avait pourtant indiqué dès février dernier que Danone souhaitait se défaire de ce pôle, les groupes pharmaceutiques américains Abbott et Baxter étant selon lui des candidats potentiels.
En mars, Les Echos disait savoir que quatre candidats s'étaient manifestés, dont Nestlé. Fresenius, numéro un mondial de la dialyse, était lui aussi déjà sur les rangs, tout comme un troisième candidat industriel et le fonds d'investissement nordique EQT.
Début octobre, c'était au tour du Financial Times d'indiquer que Fresenius était visiblement toujours dans la course pour racheter cette division, pour un montant proche de 3 milliards d'euros. La cession, si elle avait lieu, devait être annoncée dans les semaines qui suivent.
Aujourd'hui, le Wall Street Journal évoque des écueils dus à la fixation du prix avec les acheteurs potentiels, et aux problèmes de respect des règles de concurrence. Une telle cession pourrait ne se concrétiser que l'année prochaine, au vu de la complexité du dossier.
Le journal indique d'ailleurs que Nestlé aurait renoncé mais que Danone, engagé dans son plan de réorganisation Danone 2020, est toujours déterminé à céder cette activité ne représentant que 6% de ses ventes mais générant d'importante marges. Le but étant de dégager des liquidités afin de réaliser d'autres acquisitions.
De son côté, Fresenius renforcerait son entité Fresnius Kabi, spécialisée dans la nutrition clinique et les perfusions en Europe, en Amérique latine et en Asie.
Fresenius Medical Care AG, anciennement Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA est une société basée en Allemagne, qui est un institut de dialyse rénale. La société fournit des soins de dialyse et des services connexes aux personnes souffrant d'insuffisance rénale terminale (IRT), ainsi que d'autres services de santé. L'entreprise développe et fabrique également une grande variété de produits de soins de santé, y compris des produits de dialyse et des produits non dialysés. Ses produits de dialyse comprennent des appareils d'hémodialyse, des cycleurs péritonéaux, des dialyseurs, des solutions et granulés péritonéaux, des lignes sanguines, des produits pharmaceutiques rénaux et des systèmes de traitement de l'eau. Ses produits non liés à la dialyse comprennent des produits cardio-pulmonaires aigus et des produits d'aphérèse. La société fournit une large gamme de produits aux centres de dialyse qu'elle possède, exploite ou gère, et vend des produits de dialyse à d'autres prestataires de services de dialyse.