Deutsche Bank relève sa recommandation de conserver à acheter sur GDF et son objectif de cours de 33 à 46 euros.Pour l′analyste, la future entité GDF Suez va dégager une forte croissance des résultats (+10,2% en 2007 pour le résultat d′exploitation) et un free cash flow de 6 milliards d′euros par an, ainsi qu′un solide bilan.Le future entité devrait s′apprécier en Bourse tout en étant une valeur défensive. Le courtier estime que le rapprochement créera plus de valeur que le scénario où les deux groupes restaient séparés.L′analyste évalue la valeur du futur groupe à 101 milliards d′euros, soit 46 euros par action après la mise en Bourse de Suez Environnement. Ce qui implique plus de 30% de potentiel de hausse pour Suez et GDF.Par ailleurs, la naissance de Suez Environnement devrait représenter une alternative intéressante à Veolia.

© Les echos 2007