GBL : Résultats au 30 juin 2016

Rapport Semestriel au 30 juin 2016

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Communiqué de presse

Bruxelles, 29 juillet 2016

Information réglementée

Groupe Bruxelles Lambert

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Relations avec les investisseurs

Céline Donnet cdonnet@gbl.be

Tél. : +32 (0)2 289 17 77

Principales données financières 04

Message des Administrateurs-Délégués 04

Chiffres clés 05

Situation financière 05

Perspectives pour l'exercice 2016 05

Faits marquants 06

Organigramme et actif net ajusté 08

Organigramme au 30 juin 2016 08

Actif net ajusté 08

Composantes de l'actif net ajusté au 30 juin 09

Portefeuille au 30 juin 2016 11

Résultats consolidés - Présentation économique 12

Cash earnings 12

Dividendes nets des participations 13

Mark to market et autres non cash 14

Entreprises opérationnelles et Sienna Capital 14

Eliminations, plus-values, dépréciations et reprises 15

Etats financiers semestriels IFRS 16

Etat consolidé du résultat global 16

Bilan consolidé 17

Etat consolidé des variations des capitaux propres 18

Etat consolidé des flux de trésorerie 19

Notes 20

Méthodes comptables et saisonnalité 20

Estimations et jugements 20

Présentation des états financiers consolidés 20

Rapport du Commissaire 33

Lexique 34

Pour plus d'informations 36

Calendrier financier

4 novembre

2016

Résultats du troisième

trimestre 2016

Mars

2017

Résultats annuels 2016

25 avril

2017

Assemblée Générale Ordinaire 2017

Début mai

2017

Résultats du premier

trimestre 2017

Fin juillet

2017

Résultats semestriels 2017

Note : les dates mentionnées ci-dessus dépendent, pour certaines d'entre elles, du calendrier des réunions du Conseil d'Administration et peuvent donc

être sujettes à modifications.

Rapport Semestriel

au 30 juin 2016

Le Conseil d'Administration de GBL du 29 juillet 2016 a arrêté les états financiers consolidés IFRS du premier semestre 2016. Ces états financiers, établis conformément à IAS 34 - Information financière intermédiaire, ont fait l'objet d'une revue limitée effectuée par le Commissaire Deloitte.

Cash earnings

+ 3 %

Résultat net consolidé

négatif de

EUR 888

notamment en raison de la dépréciation enregistrée sur la participation en

LafargeHolcim

Investissements de

EUR 1.071

sur la période

Message des Administrateurs-Délégués

Le premier semestre 2016 fut une nouvelle fois marqué par les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques qui ont engendré une volatilité importante sur les marchés financiers. La décision surprise du Royaume- Uni de quitter l'Union européenne accentue encore ces incertitudes, et ce pour une période probablement assez longue. La matérialisation du Brexit a cependant bénéficié à certaines classes d'actifs de qualité, telles que les obligations souveraines, ce qui s'illustre notamment par le passage en territoire négatif du Bund allemand à 10 ans.

Dans cet environnement complexe, les résultats de GBL du premier semestre 2016 ont été impactés par des éléments exceptionnels, tels que les dépréciations enregistrées sur la participation LafargeHolcim (EUR 1.682 millions), partiellement compensées par les plus-values sur les ventes de titres Total (EUR 428 millions).

Les cash earnings, quant à eux, se sont bien tenus, enregistrant une légère progression par rapport au premier semestre 2015 malgré les cessions de titres Total intervenues fin 2015 et début 2016.

GBL a poursuivi la mise en œuvre de sa stratégie de rotation du portefeuille, notamment dans le cadre de ventes à terme de titres Total et ENGIE, tout en profitant de certaines faiblesses de marché pour se renforcer en adidas, Umicore et Ontex (EUR 695 millions d'investissements sur la période).

Compte tenu de la représentation de GBL au Conseil de Surveillance du groupe et de la taille de cet investissement (près de EUR 2 milliards en valeur de marché), adidas fait maintenant partie des Participations Stratégiques.

Enfin, GBL a géré de manière proactive ses échéances d'endettement, au travers du rachat partiel de son obligation échangeable en actions ENGIE (EUR 668 millions en valeur nominale) et de la cession à terme d'une partie des titres ENGIE libérés concomitamment à ces rachats.

Compte tenu du rendement élevé de Total, l'impact de ces cessions sera visible sur l'ensemble de l'exercice 2016 mais devrait, à terme, être compensé par le rendement du réinvestissement du produit des cessions dans de nouvelles participations et/ou dans certaines lignes du portefeuille.

Ian Gallienne

Administrateur-Délégué

Gérard Lamarche

Administrateur-Délégué