GDF SUEZ : La valeur du jour à Paris - GDF SUEZ : perspectives décevantes
09/02/2012 | 11:06GDF Suez (-4,5% à 20,36 euros) creuse ses pertes en matinée à la Bourse de Paris. Les investisseurs sanctionnent les prévisions décevantes formulées par l'énergéticien français à l'occasion de résultats annuels 2011 globalement en ligne avec les attentes. Pour 2012, GDF Suez table sur un résultat net récurrent part du groupe compris entre 3,5 et 4 milliards d'euros (contre 3,5 milliards en 2011) et supérieur à 5 milliards en 2015. Or les analystes visaient jusqu'à aujourd'hui un résultat net de 4,1 milliards en 2012 et de 5,8 milliards en 2015.
Autre point négatif. Le groupe n'a pas confirmé son objectif de résultat brut d'exploitation (Ebitda) de plus de 20 milliards d'euros en 2013, annoncé il y a un an. Il s'est contenté d'évoquer un Ebitda de 17 milliards en 2012 et de 21 milliards en 2015.
Soulignant des perspectives décevantes, Oddo Secutities a maintenu sa recommandation Neutre sur la valeur tandis que CA Cheuvreux a confirmé son opinion Sous-performance.
Si les prévisions de GDF Suez sont jugées trop prudentes par le marché, certains analystes ont néanmoins salué les résultats solides enregistrés par le groupe l'an dernier. L'Ebitda a ainsi grimpé de 9,5% à 16,5 milliards d'euros, soutenu par la prise de contrôle du britannique International Power depuis février dernier.
CM-CIC Securities a donc confirmé sa recommandation à l'Achat mais ajusté son objectif de cours de 29,55 à 28 euros après prise en compte des températures douces en Europe (en 2011), du gel tarifaire en France l'an dernier, et des perspectives de croissance jugées faibles en Europe pour 2012.
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