(Cercle Finance) - Toujours positif sur le mariage entre GDF et Suez, Crédit Suisse valorise la nouveau groupe à 45 euros par action et même 52,6 euros par action dans le cas où les activités eau et environnement seraient cédées.

En attendant, le broker est toujours à Surperformance sur les titres GDF et Suez pris individuellement, avec des objectifs de cours respectifs de 38,5 et 48,3 euros.

Concernant la nouvelle entité GDF Suez, Crédit Suisse salue d'objectif de résultat opérationnel (Ebitda) de 17 milliards d'euros pour 2010, soulignant que cela équivaut à une croissance moyenne de 10%, ce qui dépasse son objectif (+ 8,6%) et celui du consensus de marché.

Le bureau d'analystes estime par ailleurs que GDF Suez est en mesure de délivrer une croissance de son dividende par action de 19,3% sur les trois prochaines années, contre un objectif du groupe de 10 à 15% jugé quelque peu conservateur.

' Nous estimons que le bas de la fourchette de 10% est clairement trop faible, surtout en comparaison de la croissance moyenne de 10% de l'Ebitda ' précise le broker.

Le titre GDF recule de 1,1% à 38,6 euros et Suez de 1% à 43,5 euros à la Bourse de Paris.

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