GDF SUEZ : Augmentation des prix du gaz de 4.4%

Analyse du 22/12/2011 | 16:17 Opinion : Positive au dessus de 19.5 EUR Objectif de cours : 24 EUR Stop de protection: 18.8 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Services multiples aux collectivités

Le 14 décembre dernier, le gouvernement a décidé une hausse des prix du gaz de 4.4% effective au 1^er Janvier. Elle fait suite à l’invalidation du gel des tarifs de GDF-SUEZ par le conseil d’état qui aurait, selon le PDG Gérard Mestrallet, impacté les résultats de l’entreprise à hauteur de 400 millions d’euros.

Selon Nomura, le titre GDF Suez est le meilleur titre du secteur de l’énergie en Europe. D’après l’analyste, plusieurs points font peser la balance du coté de l’entreprise française, notamment son bilan solide, son rendement attractif ou encore sa faible exposition à l’Europe.

Fondamentalement, les investisseurs s’intéresseront au titre GDF Suez tout d’abord pour son rendement qui est attendu proche des 8% pour 2011 et 2012. D’autre part, l’entreprise n'a pas vu son bénéfice net par action révisé à la baisse depuis le mois d’août (source Thomson Reuters) alors que la majorité des sociétés de la cote n’ont pas la faveur des analystes. Enfin, le ratio « valeur d’entreprise » / « CA » est inférieur à 0.92 en prenant les estimés 2011, niveau dans la moyenne sectorielle, qui ne met donc pas en avant une survalorisation du titre.

Techniquement, le titre évolue depuis quelques séances au contact d’un point pivot situé à 19.60 EUR. La volatilité s’est réduite, la moyenne mobile à 20 jours se retourne à la hausse et pourrait rapidement croiser à la hausse celle à 50 jours. Le soutien de ce niveau devrait permettre de relancer la dynamique haussière initiée fin novembre sur les 18 EUR.

Considérant un achat dans la zone actuelle, on pourra viser un retour à proximité des  21.4 puis 24 EUR.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com