GECINA NOM. : Le retour en grâce ?

Analyse du 10/03/2010 | 15:54 Opinion : Positive au dessus de 69.65 EUR Objectif de cours : 85.7 EUR Stop de protection: 75 EUR

Eligible au PEA / SRD : NON / OUI EURONEXT PARIS Fonds immobiliers

Une page est tournée ; la société foncière retrouve la confiance des analystes depuis le départ du très controversé Joaquin Rivero. Redonner de la sérénité, c’est le credo de la nouvelle direction qui entend redonner au titre toute sa crédibilité.
Le groupe va se concentrer sur ses domaines de compétence historique où il dispose d’un leadership, les bureaux et le logement sur la France. Sur les marchés, l’objectif est de réduire la décote dont souffre le titre depuis plusieurs années.
L'agence de notation Standard & Poor's a d’ailleurs relevé sa note de "BB-" à "BB+" avec une perspective stable et n'exclut pas de ranger Gecina dans la catégorie "investment grade" d'ici six à douze mois pour « tenir compte de l'amélioration de la gouvernance d'entreprise … qui renforce la confiance des investisseurs et accentue sa flexibilité financière, et de la visibilité sur sa future stratégie », indique S&P.

Techniquement, le titre a réalisé un beau parcours depuis un an avec une progression de près de 200% sur ses plus bas de mars à 26,10 EUR. La tendance a renoué avec la hausse pour retracer complètement la chute de 2008. Ainsi Gecina a rallié les 86 EUR, un ancien support de long terme (de 2005 à 2008) devenu résistance majeure. Tenu en échec sous ce seuil, le titre a trouvé son point d’appui à 69,65 EUR.

A plus court terme, les marges se réduisent entre 69,8 et 78 EUR. Indécis, les cours évoluent de part et d’autre des moyennes mobiles dont l’orientation témoigne du manque de consensus. Le passage des 78 EUR pourrait redonner une orientation aux cours et susciter un rebond vers 83,85 et 85,70 EUR.
C’est un scénario que nous tentons au cours actuel avec un stop de protection sous la moyenne à 20 jours.

Isabelle Thiebaud Copyright (c) 2012 Zonebourse.com