Invest Securities a maintenu sa recommandation Neutre tout en abaissant son objectif de cours de 45 à 40 euros. Le bureau d'études souligne que les résultats semestriels détaillés vendredi dernier étaient marqués par une très forte contraction de la marge brute Mobile ce qui devrait rendre plus difficile, selon lui, l'atteinte de la guidance d'Ebita du deuxième semestre.

"Nous sommes de moins en moins confortables avec le rebond des résultats intégré dans nos estimations qui devient de plus en plus lié au redressement de la division Mobile sur laquelle la visibilité est faible (changement de paradigme sectoriel avec l'arrivée de la SIM embarquée)", commente l'analyste.

Dans ce contexte, Invest Securities a abaissé ses prévisions de bénéfice par action 2017-2019 de 7%, 9% et 8% intégrant pour 2017 un Ebita de 285 millions d'euros (contre 305 millions précédemment) qui se situe légèrement en deçà de la guidance (293/323 millions d'euros).