GEMALTO : Le titre a du potentiel mais prudence
 |
Analyse du 24/06/2009 | 10:52
Opinion : Positive au dessus de 0 EUR
Objectif de cours : 29.83 EUR
|
Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI
EURONEXT PARIS
Semi-conducteurs |
GEMALTO est le leader mondial de la sécurité numérique avec un chiffre d'affaires annuel 2008 de 1,68 Md€, 10 000 salariés travaillant depuis 75 bureaux, et des centres de recherche et de service dans 40 pays.
Sur le plan fondamental, GEMALTO reste confiant dans le déroulement du reste de l'année, estimant que la visibilité s'améliore. L'activité étant fortement tributaire de gros contrats, la plupart des analystes attendaient l'aboutissement de plusieurs négociations. Il se trouve que le vent semble souffler dans le dos de la société puisque récemment GEMALTO a annoncé être le premier fournisseur sélectionné par les trois principaux opérateurs chinois pour la distribution de cartes 3G. Même si cette annonce n'est pas accompagnée de commandes fermes, la nouvelle reste positive et prometteuse.
Aux dernières nouvelles, le spécialiste de la sécurité numérique a annoncé le lancement d'un lecteur d'authentification optique pour la banque en ligne : l'Ezio Optical. Ce produit destiné au marché allemand constitue une petite révolution dans ce secteur hyper spécialisé et devrait permettre à GEMALTO de remplir son carnet de commandes.
Techniquement, le titre a consolidé la hausse qui avait débuté en janvier 2009. En données journalières, la tendance devrait repasser neutre à court terme à la faveur des dernières nouvelles. Une réintégration de la zone de consolidation 23.76/25.45 EUR traduirait alors un regain d'intérêt pour le titre chez les acheteurs, ce qui devrait nous conduire à 25.45 EUR voire au-delà vers 29.83 EUR.
On attendra donc le débordement des 23.76 EUR pour initier des positions acheteuses et viser les 25.45 EUR tout en plaçant un stop de protection vers 23 EUR. Une fois la borne haute du canal de consolidation atteint, on pourra alors relever notre stop vers 24.50 EUR pour viser les 29.83 EUR.
 |
|
Copyright (c) 2012 Zonebourse.com |
| Partager sur |
|
|
|
|
|
|
Avertissement : Les analyses réalisées par la société Surperformance, éditrice du site zonebourse.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Surperformance ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.
Les informations, graphiques, chiffres, opinons ou commentaires rédigés par les équipes de rédaction de Surperformance éditrice du site zonebourse.com s‘adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Surperformance ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.
|
|
|
|
|
Valorisation |
2012e |
2013e |
|
PER (Cours / BNA)
|
21,2x |
16,9x |
|
Capitalisation / CA
|
1,96x |
1,79x |
|
Valeur Entreprise / CA
|
1,76x |
1,53x |
|
Valeur Entreprise / EBITDA
|
11,7x |
9,41x |
|
Rendement (DPA / Cours)
|
0,72% |
0,82% |
| Profitabilité |
2012e |
2013e |
|
Marge d'exploitation (EBIT / CA)
|
12,2% |
13,3% |
|
Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
|
1,45x |
2,04x |
|
Marge Nette (RN / CA)
|
8,85% |
9,99% |
|
ROA (RN / Total Actif)
|
7,50% |
8,80% |
|
ROE (RN / Capitaux Propres)
|
11,9% |
13,0% |
|
Ratio Versement Dividende
|
15,4% |
13,9% |
|
|
|
bourse
