(Cercle Finance) - Fortis maintient sa recommandation d'Acheter le titre Générale de Santé avec un objectif de cours également inchangé à 28,5 euros après la publication de résultats annuels en ligne avec ses attentes.

Fortis note que le spécialiste du secteur privé hospitalier en France affiche sur l'exercice un résultat opérationnel courant en hausse de 4,3% à 131,4 millions d'euros contre 134 millions d'euros anticipé par le courtier. Ainsi, l'analyste souligne que le groupe n'a pas atteint son objectif : le résultat opérationnel courant représente 6,9% du chiffre d'affaires contre 7,2% visé.

Quant au résultat opérationnel, il atteint 106,8 millions d'euros, en repli de 65,9% d'une année sur l'autre, alors que Fortis attendait un résultat de 95 millions d'euros. Le courtier souligne ainsi que les éléments exceptionnels ont eu un impact plus modérés sur les résultats que prévu.

Le groupe a en effet été pénalisé par les coûts non récurrents liés à l'OPAS du mois de mars 2007, par l'indemnité payée dans le cadre du rachat des parts de la société civile immobilière Lyon Mermoz et par la plus-value réalisée en 2006 au titre de la cession des murs de 28 sites dans le cadre de l'opération Hestia.

Le résultat net est légérement supérieur aux estimations de Fortis, à 45,6 millions d'euros contre 34,1 millions d'euros anticipé par l'analyste.

Enfin, concernant les perspectives, le groupe évoque un environnement 'défavorable' au tarifs mais le courtier attend d'avantage d'informations de la part du groupe.

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