GL Events (-4,25% à 18,24 euros) devrait signer sa deuxième séance de baisse consécutive. Deuxième plus forte baisse du SRD, la valeur souffre après la publication de résultats semestriels marqués par une baisse de 9,3% de son résultat net part du groupe à 16,5 millions d'euros. Le résultat opérationnel courant de GL Events a également déçu. Malgré sa légère progression de 1,6% au premier semestre à 37,9 millions d'euros, il est inférieur aux attentes d'Oddo Securities qui prévoyait 40,7 millions d'euros.

La performance opérationnelle de GL Events a été lestée par la chute du résultat opérationnel courant de sa principale activité de prestations de services événementiels. Ainsi, la division "Live" a vu son ROC reculer de 66% à 8,2 millions d'euros au premier semestre.

GL Events explique cette contre performance par un effet de base défavorable lié à la Coupe du Monde de Football sur le 1er semestre 2014. A l'époque, le résultat opérationnel courant de "Live" avait bondi de 278% à 24,2 millions d'euros. La même cause a produit les mêmes effets sur la marge opérationnelle de la division "Live" entre le premier semestre 2014 et le premier semestre 2015 : elle est passée de 9,4% à 3,7%.

Ce tassement de la rentabilité de la principale division du groupe a été compensé par la bonne tenue des marges opérationnelles des autres activités. Ainsi, au niveau du groupe, la marge opérationnelle est passée de 8,02% à 8,2% du chiffre d'affaires entre le premier semestre 2014 et le premier semestre 2015.

La tendance est identique au niveau du chiffre d'affaires semestriel de GL Events. La croissance de 27% enregistrée par les ventes de l'activité "Exhibitions" et de 13% pour celles de "Venues" ont compensé la baisse des revenus de "Live". GL Events a ainsi vu son chiffre d'affaires s'apprécier légèrement de 0,4% à 466,9 millions d'euros.

En termes de perspectives, GL Events a confirmé qu'il visait un exercice 2015 en croissance, avant un exercice 2016 qui devrait permettre de dépasser le milliard d'euros de chiffre d'affaires. Par ailleurs le Groupe poursuit les actions sur la gestion des coûts et l'amélioration des marges. L'année prochaine, le principal catalyseur du titre devrait être l'organisation des JO au Brésil qui devrait permettre de relancer la croissance de "Live".

(E.L.L)