Zurich (awp) - Le géant des matières premières Glencore confirme son intention de renouer avec le versement de dividendes dès 2017, après avoir invité ses actionnaires à renoncer à leurs rémunérations depuis mi-2015 et dû consentir à une augmentation de capital significative. Assurant être en bonne voie pour concrétiser son programme de désendettement, le groupe lance dans la foulée un nouveau programme de rachat d'emprunts.

La multinationale réservera l'an prochain 1 mrd USD pour le versement du dividende, qui doit être versé en deux tranches égales, sur l'excédent brut d'exploitation (Ebitda) des activités de négoce. A partir de l'année suivante, les actionnaires pourront compter par exercice sur une rémunération fixe du même montant, assortie d'une part variable correspondant à au moins 25% du flux de trésorerie libre des activités d'extraction.

La compagnie invite les détenteurs de quatre emprunts, dont les échéances s'échelonnent sur 2019 et 2020, à lui servir ces obligations jusqu'à concurrence de 1 mrd USD, moyennant une prime de 30 USD pour chaque tranche de 1000 USD en plus des intérêts encourus. Les créanciers ont jusqu'au 14 décembre pour profiter de cette offre.

RÉDUCTION DE VOILURE FINALISÉE

Le groupe zougois assure désormais avoir pratiquement bouclé son vaste programme de désendettement annoncé à l'automne de l'année dernière. L'objectif du vaste plan lancé alors et étendu depuis à plusieurs reprises est d'atteindre des créances entre 16,5 et 17,5 mrd USD d'ici la fin de l'année.

Le produit des désinvestissements s'élève à ce jour à 6,3 mrd USD, contre des prévisions initiales de 1 à 2 mrd, rappelle jeudi le groupe zougois dans un communiqué. La remontée du prix des matières premières doit par ailleurs apporter une contribution à hauteur de 1 mrd USD.

Glencore officialise au passage la finalisation de cessions déjà communiquées. La vente des activités de transport de charbon en Nouvelle-Galles du Sud, regroupées sous la marque Glencore Rail, à Genesee and Wyoming Australia a ainsi rapporté 1,14 mrd AUD (0,85 mrd CHF).

La Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) et British Columbia Investment Management Corporation ont repris 49,99% de la division Agri pour 3,124 mrd USD. La vente de droits de production dans la mine de cuivre et d'or australienne Ernest Henry Mine (EHM) à Evolution Mining a rapporté 880 mio AUD (662,4 mio CHF).

"Ces cessions n'ont aucunement bridé notre coeur d'activités", a tenu à assurer le directeur général (CEO) Yvan Glasenberg en conférence téléphonique.

A fin juin, le fardeau de la dette atteignait 23,6 mrd, contre 29,6 mrd une année auparavant. Le ratio d'endettement doit à terme demeurer en dessous de deux fois l'Ebitda, contre trois fois fin 2015.

NOUVEAUX OBJECTIFS OPÉRATIONNELS POUR 2017

Les objectifs de rentabilité sont également en passe d'être réalisés. L'excédent d'exploitation (Ebit) des activités de négoce doit toujours se situer dans une fourchette de 2,5 à 2,7 mrd USD d'ici la fin de l'année.

Pour l'année prochaine, la multinationale vise un Ebitda d'ensemble de quelque 14,0 mrd USD, qui doit permettre de dégager un flux de trésorerie disponible de 6,5 mrd USD. L'Ebit des activités de négoce est attendu en baisse, entre 2,1 et 2,4 mrd USD, en raison de la cession partielle des activités agricoles.

En termes d'allocations de ressources, Glencore compte injecter l'an prochain 3,0 mrd USD dans le fonctionnement de ses infrastructures, ainsi que 1,0 mrd USD dans l'extension de ses capacités. Les frais de roulement doivent par la suite demeurer stables sur les cinq prochaines années.

Des inquiétudes sur le niveau d'endettement de Glencore, confronté à la faiblesse des prix des matières premières, avaient amené la direction à adopter en septembre 2015 des mesures drastiques pour atténuer son exposition, comprenant notamment une augmentation de capital de près de 10% pour un produit de 2,5 mrd USD, des cessions d'actifs ou encore la renonciation au dividende.

L'entreprise a par ailleurs volontairement bridé sa production de certaines matières premières, dont le charbon, les hydrocarbures, le cuivre et le zinc, dans l'attente d'une remontée des prix. La direction assure être en mesure de rehausser rapidement son extraction de zinc et de cuivre de respectivement 40 et 30% à moindre coût, le cas échéant.

L'action Glencore a connu une journée en dents de scie sur la place londonienne, clôturant toutefois sur un gain de 1,5% à 283,55 GBp à contre-courant d'un FTSE-100 en repli de 0,46%.

fr/jh/al/rp/lk