Google Inc : Un repli opportun pour les plus offensifs

Analyse du 24/01/2012 | 18:34 Opinion : Positive au dessus de 560 USD Objectif de cours : 620 USD Stop de protection: 540 USD

Eligible au PEA / SRD : NON / NON NASDAQ Services informatiques / consulting

Le groupe Google a déçu lors de la publication de ses résultats le 19 janvier dernier après bourse. Le leader mondial de la recherche sur internet a communiqué un chiffre d’affaires ainsi qu’un résultat en dessous des attentes, respectivement 8.13 milliards et 2.71 milliards de dollars. Le consensus tablait sur un chiffre d’affaires de 8.4 milliards.
C’est inattendu de la part du groupe de Mountain View, qui publie habituellement largement au-dessus du consensus.

La société conserve tout de même des fondamentaux corrects, à savoir une trésorerie de l’ordre de 40 milliards de dollars, soit bien plus que le chiffre d’affaires annuel publié le 19 Janvier dernier (29.1 milliards de dollars). La marge nette est de l’ordre de 30%, ce qui fait ressortir un bénéfice net par action de près de 30 dollars. Il faut noter que le titre ne jouit pas d’une faible valorisation, il se monnaie plus de 4 fois son chiffre d’affaires estimé pour 2012. De plus, les prévisions en termes de bénéfice net par action ont été revues à la baisse suite aux dernières publications. Il ne faudrait pas que cette tendance se poursuive, sans quoi le titre pourrait subir quelques prises de bénéfices. Il conviendra ainsi suivre ces fondamentaux de près mais également les publications du 13 avril.

Techniquement, le titre est bien orienté depuis la fin de l’année 2008, soutenu à de nombreuses reprises par les moyennes mobiles.
La valeur a fortement corrigé au lendemain des publications trimestrielles, l’entrainant sous les 600 USD, en baisse d’environ 10%. Depuis, peu de mouvement et la nouvelle semble digérée par les marchés. Les cours testent actuellement la moyenne mobile à 100 jours qui pourrait faire office de soutien à court terme; sans quoi il faudra tabler sur un retour dans la zone de support 563 / 573 USD.

Pour le moment aucun signe de retournement de tendance à la baisse, c’est plutôt une phase de consolidation qui se forme avec un niveau de soutien important situé à 563 USD.
Par conséquent, la zone actuelle offre une opportunité d’achat sur le titre Google et ce, tant que les 560 USD ne sont pas enfoncés. L’objectif principal sera fixé à 620 USD, niveau de la résistance court terme et point de passage de la moyenne mobile à 50 jours. Le franchissement de ce niveau permettra de relever le stop de protection initialement placé sous les 560 USD et de viser ainsi les 670 USD.

Etienne Veber Copyright (c) 2012 Zonebourse.com