Guy Degrenne : Résultats annuels 2016-2017

Un chiffre d'affaires en baisse de 6.7%. Un Résultat Net négatif, impacté par des éléments non récurrents liés aux rationalisations en cours

Résultats annuels au 31 mars 2017

• Chiffre d'affaires en baisse : - 6.7% à 85,5 millions d'euros

• Résultat opérationnel à -10.4 millions d'euros, contre -5.4 millions d'euros au 31 mars 2016, incluant -4.3 millions d'euros d'éléments exceptionnels

• Résultat net à -10.2 millions d'euros incluant les éléments non récurrents

Vire, le 31 juillet 2017

Le Conseil d'Administration de Guy Degrenne SA s'est réuni le lundi 31 juillet 2017 et a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour l'exercice clos le 31 mars 2017. Ces comptes ont été revus par les Commissaires aux Comptes. Leurs rapports ainsi que le Rapport Financier Annuel seront mis à disposition d'ici au 3 août 2017. Les états financiers au 31 mars 2017 sont présentés en annexe.

Au cours des douze mois de l'exercice, le chiffre d'affaires consolidé ressort à 85,5 millions d'euros, en baisse de 6,7% par rapport à l'année précédente. Il retrouve son niveau de 2014-2015.

• Les ventes d'Arts de la table et de la cuisine sont en recul de 4.2% :

  Les ventes du réseau B to C France en propre (boutiques, corners, outlets, site internet) affichent un recul du chiffre d'affaires de 5%, en non comparable du fait de la fermeture de certains points de vente sur l'exercice. Les points de vente physique continuent de souffrir d'un trafic en baisse alors que la performance du site internet guydegrenne.fr reste très bonne avec un chiffre d'affaires en croissance de 59% sur l'exercice.

  Le reste de l'activité B to C France est en baisse de 10.5 %, principalement du fait de la baisse du chiffre d'affaires de l'activité de vente en GMS (Grandes et Moyennes Surfaces). Cette activité sera arrêtée définitivement à fin décembre 2017.

  Le marché B to B France, principalement constitué des ventes aux professionnels de l'hôtellerie et de la restauration, termine l'exercice sur un chiffre d'affaires stable (+0.3%), dans un contexte économique difficile, notamment au troisième trimestre de l'année 2016.

  Le chiffre d'affaires de l'activité B to B International termine quant à lui en recul de 5% dans un contexte économique incertain aux USA et au Moyen-Orient.

• Les ventes de l'activité Ind ustrie sont en recul de 10.1% :

Cette baisse concerne à la fois les activités de sous-traitance en produits d'arts de la table ainsi qu'un ralentissement des commandes des principaux clients.

La baisse du chiffre d'affaires ainsi qu'un impact négatif des matières premières et taux de change sur la fin de l'exercice ont entraîné une dégradation du résultat opérationnel à périmètre constant hors éléments non récurrents.

Néanmoins, des éléments exceptionnels d'une valeur de 4.3 millions d'euros, dont les principaux sont repris ci-dessous, grèvent le résultat opérationnel, la plupart sans impacts sur la trésorerie du groupe :

• Une dépréciation complémentaire de 1.5 millions d'euros de la valeur au bilan des droits aux baux a été passée dans les comptes à fin mars 2017. Elle fait suite à une première dépréciation de 1.5 millions d'euros à fin mars 2016.

• Une rationalisation des gammes du catalogue a été effectuée au cours de l'exercice pour donner plus de cohérence aux collections. Cela a entraîné le passage en stock fin de vie de nombreuses collections. Dans ce contexte et en effectuant une analyse détaillée, une provision pour dépréciation de stocks de 1 million d'euros a été passée.

• Le Groupe a annoncé au 31 mars la fermeture prochaine de son usine de Thaïlande. Certains coûts en lien avec des contrats d'expatriation non reconduits ont été provisionnés pour environ 0,5 million d'euros et ont été constatés dans les comptes clos au 31 mars 2017 en liaison avec cette fermeture.

• Le Groupe a acté l'arrêt d'activités Retail structurellement déficitaires. Une provision de 0.3 million d'euros liée à l'arrêt de ces activités a été passée dans les comptes.

Le résultat opérationnel ressort en perte à -10,4 millions d'euros contre une perte de -5,4 millions d'euros au 31 mars 2016, après la prise en compte de plus de 4.3 millions d'euros de charges non récurrentes.

Le résultat financier de l'exercice est en légère baisse et représente une charge nette d'environ 0,6 million d'euros au 31 mars 2017 contre 0.4 million d'euros au 31 mars 2016.

Résultat net :

Charges opérationnelles -92,9 -91,1

Charges opérationnelles non récurrentes -4,3 -6,7

Coût net de l'endettement financier -0,91 -0,5

Autres produits et charges financières 0,32 0,1

Impôt sur les résultats 0,7 -0,5

Endettement :

Dettes bancaires 14 885 15 340

Disponibilités 6 385 2 238

Endettement net 8 500 13 102

La dette bancaire nette à fin mars 2017 est de 8.5 millions d'euros, en recul par rapport à fin mars 2016. Le taux d'endettement au 31 mars 2017 ressort à 20.3% contre 25.5% au 31 mars 2016.

La franchise de remboursement de la dette bancaire accordée à l'automne 2014, s'est terminée en septembre 2016. Les échéances remboursées au cours de l'exercice s'élèvent à 2.2 millions d'euros. Parallèlement, le groupe a acquis pour sa filiale hongroise un four financé par emprunt d'un montant de 420 M HUF (environ 1.4 million d'euros). Ce four devrait permettre d'améliorer significativement la productivité de l'usine hongroise.

Au cours de l'exercice, le Groupe a bénéficié d'avances en compte courant de la part de son actionnaire principal, Diversita, pour un montant total de 5.5 millions d'euros. Ces avances ne sont pas prises en compte dans les dettes bancaires.

En millions d'euros 31-mars-17 31-mars-16

Marge Brute d'Autofinancement avant charges financières et impôts -4,40 -0,96 Variation du BFR (Besoin en Fonds de Roulement) 7,39 -3,22 Flux générés par l'activité 2,99 -4,18

Le Besoin en Fonds de Roulement du Groupe s'est fortement amélioré au cours de l'exercice (7.4 millions d'euros), principalement lié à la baisse des stocks et du délai d'encaissement des créances commerciales. Le Free Cash Flow est à l'équilibre, en forte amélioration par rapport à l'exercice précédent.

Le 20 juillet 2017, un accord de principe est intervenu avec les partenaires financiers historiques du Groupe en France, par lequel ils acceptent le remboursement partiel du solde de leurs créances au titre des lignes de crédit à moyen terme, pour solde de tout compte, soit un remboursement de 3,3 millions d'euros sur un total de 4,9 millions d'euros.

Ce remboursement serait effectué au moyen d'un apport en compte courant de l'actionnaire majoritaire Diversita à la Société. Cet accord est en voie de régularisation à la date d'arrêté des comptes.

Par ailleurs, lors du Conseil d'Administration du 11 juillet 2017, Diversita s'est engagée à apporter en compte courant à la Société les fonds nécessaires au financement de l'activité et des investissements du Groupe au cours des 12 prochains mois. Le nouveau plan stratégique prévoit notamment un rapatriement d'une partie de la production sur l'usine de Vire en lien avec la fermeture de l'usine Thaïlandaise, le développement d'une nouvelle gamme de produits, un plan d'investissement sur l'outil industriel, et une rationalisation des canaux de distribution Retail en France.

Compte tenu de ces éléments, le Conseil d'Administration estime que la convention comptable de continuité d'exploitation n'est pas remise en cause pour l'arrêté des comptes au 31 mars 2017.