GUYENNE GASCOGNE (GG)

PR Newswire/Les Echos/

Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 108 293 360 €.
Siège social : 60, avenue du capitaine Resplandy, BP 105, 64101 Bayonne cedex.
780 130 118 R.C.S. Bayonne.
Exercice social : du 1er janvier au 31 décembre


COMPTES AU 31 DECEMBRE 2007



A.COMPTES CONSOLIDES.

I.Bilan consolidé.

II.Compte de résultat consolidé.

III.Tableau des flux de trésorerie.

IV.Etat des profits et pertes comptabilisés.

V.Variation des capitaux propres consolidés.

VI.Notes annexes aux états financiers consolidés.
1. Entité présentant les états financiers.
2. Base de préparation.
3. Règles et méthodes comptables.
4. Notes sur les états financiers consolidés.
5. Autres informations.
6. Comptes de Sogara
7. Comptes de Centros Comerciales Carrefour



B.COMPTES SOCIAUX.

I.Bilan.

II.Compte de résultat.

III.Tableau de trésorerie.

IV.Projet d'affectation du résultat.

V.Participations.

VI.Résultats financiers.

VII.Annexe aux comptes sociaux.
1. Règles et méthodes comptables.
2. Notes sur les comptes sociaux.
3. Autres informations.




03/04/2008
A.COMPTES CONSOLIDES.

I.Bilan consolidé.
(En milliers d'euros)


Note
Actif 31/12/2007 31/12/2006
4.1
Immobilisations corporelles??...???..????????????? 114 657 100 518
4.2
Immobilisations incorporelles?.????..??........................................... 43 243 40 844
Immeubles de placement????????..???????????? 0 0
4.3
Participations dans les entreprises associées?..???????????.. 276 027 279 481
4.4
Actifs financiers????????????..??..................................... 240 175
Actifs d'impôt différé...??????????.??????????... 547 974
Total des actifs non courants..???????????????????. 434 714 421 992
4.5
Stocks de marchandises.??????????.??????????.. 39 769 36 836
4.6
Clients et autres débiteurs???????????????????? 40 035 36 059
Autres actifs financiers?..?.????????.?????????? 0 0
Créance d'impôt courant..?????????............................................ 227 110
4.7
Trésorerie et équivalents de trésorerie????............................................. 19 138 31 996
Actifs détenus en vue d'être cédés?..???????????????. 0 0
Total des actifs courants.........................??????..................................... 99 169 105 001
Total des actifs?...???????????..................................... 533 883 526 993

Note
Passif 31/12/2007 31/12/2006
4.8
Capital social?..??????????..????????????? 108 293 108 293
Prime d'émission???.???.????..??.......................................... 444 444
Réserves consolidées??..???????..???????????? 292 070 268 589
Résultats non distribués?????????.???????????... 30 987 46 864
Total des capitaux propres attribuable aux actionnaires de la société................. 431 794 424 190
Intérêts minoritaires??????????????????????.. 0 0
Total des capitaux propres????????????????????... 431 794 424 190
4.9
Provisions à long terme.??????????.????.......................... 5 622 5 412
4.10
Passifs financiers???..???????????????????? 692 339
Impôt différé...?..????????????.??????????... 256 247
Total des passifs non courants???..?.????.??????????. 6 570 5 998
4.7
Découverts bancaires?????????????????????? 7 340 12 033
Emprunts et dettes financières??????????????????.. 125 51
4.11
Provisions à court terme...?????????............................................ 1 168 906
Dettes d'impôt???.??.?...??????............................................. 61 28
4.12
Fournisseurs et autres créditeurs??.??????..................................... 86 825 83 787
Passifs détenus en vue d'être cédés????????????????.. 0 0
Total des passifs courants???......???????...................................... 95 519 96 805
Total des capitaux propres et passifs.....???..................................... 533 883 526 993




03/04/2008
IICompte de résultat consolidé.
(En milliers d'euros)


Note 31/12/2007 31/12/2006 31/12/2005
Ventes hors taxes????????????????.... 4.13 496 031 482 513 461 332
Autres revenus?..????????????????.. 2 256 2 230 2 110
Prix de revient des ventes?????????????... 4.14 -397 043 -383 007 -365 982
Revenu commercial?????????????????. 101 244 101 736 97 460
Charges de personnel???????????????. 4.15 -51 743 -50 109 -48 065
Charges externes????????????????? -28 519 -28 067 -27 395
Impôts et taxes?????????????................... -7 308 -7 673 -7 147
Amortissements et pertes de valeur?????................... 4.16 -10 756 -10 379 -9 735
Autres produits opérationnels?.??????................... 4.17 747 1 567 1 733
Autres charges opérationnelles?..?????????? 4.17 -647 -1 326 -1 256
Résultat opérationnel courant?????????????.. 3 018 5 749 5 595
Autres produits et charges??.??????.................... 0 0 0
Résultat opérationnel????????????................... 3 018 5 749 5 595
Produits financiers????????????????.. 778 466 691
Charges financières???????????????? -479 -39 -148
Résultat financier??????????????????. 4.18 299 427 543
Quote-part dans le résultat des entreprises associées : 4.3
Sogara?????????????????????. 10 273 26 778 19 535
Centros Comerciales Carrefour???????????.. 18 867 16 262 13 686
Résultat avant impôt????????????????? 32 457 49 216 39 359
Charge d'impôt?????????????????... 4.9 -1 470 -2 352 -2 503
Résultat de la période????????????????... 30 987 46 864 46 864
Attribuable aux :
Actionnaires de la société?.????..????????... 30 987 46 864 36 856
Intérêts minoritaires???.?????????????.. 0 0 0

Données par action

Résultat de base par action (en euros)?????????.?. 4,58 6,92 5,45
Résultat dilué par action (en euros)???????????. 4,58 6,92 5,45




03/04/2008
III.Tableau des flux de trésorerie.
(En milliers d'euros)


Note 31/12/2007 31/12/2006
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles :
Résultat de la période avant impôt???????????????. 49 216
32 457
Ajustements pour :???????...????????................?..
4.1 - 4.2
Amortissements des immobilisations??????????.??. 12 017 11 287
Pertes de valeur?????.??????????????...... 0 0
4.09
Provisions à long terme?..????????????.???? 210 580
Quote-part dans le résultat des entreprises associées???????? -29 140 -43 040
4.3
Dividendes reçus des entreprises associées???????????... 30 868 22 282
Résultat de cession d'immobilisations corporelles.????????... -166 -134
Résultat opérationnel avant variation du besoin en fonds de roulement... 46 246 40 191
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité?????? -2 204 -7 411
Trésorerie provenant des activités opérationnelles????..????. 44 042 32 780
Impôt sur le résultat payé?????????????????...... -1 228 -1 628
Trésorerie nette provenant des activités opérationnelles??????... 42 814 31 152
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement :
4.1 - 4.2
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (1)???? -26 723 -20 718
Acquisition de filiales, sous déduction de la trésorerie acquise???? -3 020 0
Produit de cession d'immobilisations incorporelles et corporelles?....... 584 1 145
Flux net de trésorerie provenant des activités d'investissement???? -29 159 -19 573
Flux de trésorerie provenant des activités de financement :
Dividende versé aux actionnaires de la mère??????????? -21 658 -17 936
Remboursements d'emprunts????????????????? -111 -81
Variation des prêts et dépôts???..?????????????? -51 -21
Flux net de trésorerie provenant des activités de financement???..... -21 820 -18 038
Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie?...??????. -8 165 -6 459

Trésorerie et équivalents de trésorerie au 1er janvier?????????... 4.7 19 963 26 422
Trésorerie de clôture?????????????..??..?????? 4.7 11 798 19 963

(1) Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles????..... -25 453 -21 695
Variation des dettes sur immobilisations????????????.. -1 270 977
Montant net des acquisitions d'immobilisations?????????.. -26 723 20 718




03/04/2008
IV.Etat des profits et pertes comptabilisés.
(En milliers d'euros)

2007 2006
Pertes actuarielles sur engagements de retraite????..??????? -1 726 -522
Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres????? -1 726 -522
Résultat de la période?????????????????????. 30 987 46 864
Total des produits et charges comptabilisés au titre de la période?????... 29 261 46 342
Attribuables aux :
Actionnaires de la société mère?????????????????. 29 261 46 342
Intérêts minoritaires?????????????????????... 0 0
Total des produits et charges comptabilisés de la période????????... 29 261 46 342


V.Variations des capitaux propres.
(En milliers d'euros)

Attribuables aux porteurs de capitaux propres de la société
Réserves Total des
Note Capital Primes et résultat capitaux
consolidés propres
Solde au 31 décembre 2005??????????...??... 108 293 444 287 034 395 771
Variation des capitaux propres en 2006 :
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres...... -522 -522
Résultat de la période??????????????.. 46 864 46 864
Total produits et charges comptabilisés en capitaux propres... 46 342 46 342
Dividende (1)????????????????...... -17 936 -17 936
Autres affectations???????.????????. 13 13
Solde au 31 décembre 2006????????????...... 108 293 444 315 453 424 190
Variation des capitaux propres en 2007 :
Résultat comptabilisé directement en capitaux propres?.. -1 725 -1 725
Résultat de la période??????????????.. 30 987 30 987
Total produits et charges comptabilisés en capitaux propres... 29 262 29 262
Dividende (1)????????????????...... -21 658 -21 658
Autres affectations???????.????????. 0 0
Solde au 31 décembre 2007????????????...... 4.8 108 293 444 323 057 431 794

(1) dividende unitaire versé en 2006 : 2,65 euros
dividende unitaire versé en 2007 : 3,20 euros
dividende unitaire proposé pour 2008 : 3,50 euros


VI.Notes annexes aux états financiers consolidés.

1. Entité présentant les états financiers.

Guyenne et Gascogne S.A. est une entreprise de droit français dont le siège social est 60 avenue du Capitaine
Resplandy - 64100 Bayonne.
Les états financiers consolidés au 31 décembre 2007 reflètent la situation comptable de Guyenne et Gascogne S.A. et ses
filiales (ci après « le groupe »), ainsi que les intérêts du groupe dans les entreprises associées.




03/04/2008
2. Base de préparation.

Déclaration de conformité :
Les états financiers consolidés ont été établis en conformité avec les normes internationales d'information
financière (IFRS) telles qu'adoptées par l'Union Européenne.
Les états financiers ont été arrêtés par le directoire le 18 mars 2008.

Bases d'évaluation :
Les états financiers consolidés sont préparés sur la base du coût historique à l'exception des actifs et passifs issus
de regroupement d'entreprises qui sont enregistrés à leur juste valeur.
Les actifs destinés à être cédés ou consommés au cours du cycle d'exploitation normal du groupe, les actifs
détenus dans la perspective d'une cession dans les douze mois suivant la clôture de l'exercice ainsi que la trésorerie et
les équivalents de trésorerie constituent des actifs courants. Tous les autres actifs sont non courants.
Les dettes échues au cours du cycle d'exploitation normal du groupe ou dans les douze mois suivant la clôture de
l'exercice constituent des dettes courantes. Toutes les autres dettes sont non courantes.

Monnaie fonctionnelle et de présentation :
Les états financiers consolidés sont présentés en euros qui est la monnaie fonctionnelle de la société. Toutes les
données financières présentées en euros sont arrondies au millier d'euros le plus proche.

Recours à des estimations et aux jugements :
La préparation des états financiers selon les IFRS nécessite de la part de la direction d'effectuer des estimations et
de faire des hypothèses qui ont un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et
passifs, des produits et des charges. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de façon continue ; celles qui ont l'impact le plus
significatif sur les montants comptabilisés dans les états financiers, sont décrites dans les notes suivantes :
- note 3.2.5 : Regroupement d'entreprises
- note 3.3.8 : Provisions
- note 3.3.9 : Avantages du personnel


3. Règles et méthodes comptables.

Les méthodes comptables exposées ci-dessous ont été appliquées d'une façon permanente à l'ensemble des
périodes présentées dans les états financiers consolidés et d'une manière uniforme par les entités du groupe.

3.1 - Périmètre de consolidation :

% de
Liste des sociétés consolidées % d'intérêt Siège social Siren
contrôle
Guyenne et Gascogne (société mère)
60, quai Mousserolles 64100
Gerflo SA?????...???. 100 99,96 344 895 206
Bayonne
60, quai Mousserolles 64100
Somafre SA????????. 100 99,90 388 091 217
Bayonne
60, avenue du Capitaine
Sacir SAS...??????..?... 100 100 775 598 394
Resplandy 64100 Bayonne
Sogara SAS????????.. 50 50 1 rue Jean Mermoz 91002 Evry 662 720 341
Sogara France SAS?????.. 50 50 1 rue Jean Mermoz 91002 Evry 397 509 647
Société nouvelle Sogara SAS?.. 50 50 1 rue Jean Mermoz 91002 Evry 441 037 405
Centros Comerciales Carrefour... 4,12 4,12 C/Campezo, 16 28022 Madrid




03/04/2008
Le périmètre de consolidation au 31 décembre 2007 enregistre la sortie des sociétés SCI Les Pins et Hagetmau
Distribution suite à la transmission universelle de leur patrimoine à la société mère en date du 7 novembre 2007 et du 10
décembre 2007. De même, la SCI Mérignac a fait l'objet d'une transmission universelle de patrimoine à sa mère, Sogara
SAS en date du 30 novembre 2007.

Le périmètre de consolidation enregistre également l'entrée de la société Sacir SAS acquise le 5 janvier 2007 et
détenue à 100 % par la société mère.

3.2 - Principes de consolidation

3.2.1 Périmètre de consolidation :

Toutes les filiales et participations placées sous le contrôle direct ou indirect de la société mère ou sur lesquelles
cette dernière exerce une influence notable, sont retenues dans le périmètre de consolidation.
Les sociétés dont l'importance est négligeable ne sont pas consolidées.
Les titres de ces sociétés non consolidées sont classés en tant qu'actifs non courants disponibles à la vente ; ils
sont enregistrés à leur valeur d'acquisition lors de l'achat, puis évalués à leur juste valeur à la clôture de l'exercice.
Tel est le cas pour la société EDSO, filiale à 20% de la société mère, et pour la société SOBERGA, filiale à 49%
de Sogara SAS, qui sont exclues du périmètre de consolidation car leur intégration représente un intérêt négligeable par
rapport aux capitaux propres du groupe.

3.2.2 Méthodes de consolidation :

Les sociétés dans lesquelles la société mère exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont
consolidées par intégration globale.
Les sociétés sur lesquelles la société mère exerce une influence notable ou un contrôle conjoint sont consolidées
par mise en équivalence.
Les méthodes utilisées pour la consolidation au 31 décembre 2007 sont:
- intégration globale (contrôle exclusif) : Gerflo, Somafre et Sacir ;
- mise en équivalence (contrôle conjoint) de Sogara SAS et de sa filiale Sogara France qui font l'objet par ailleurs
d'une intégration fiscale et de Société Nouvelle Sogara SAS ;
- mise en équivalence (influence notable) de Centros Comerciales Carrefour malgré un pourcentage de contrôle
inférieur à 20%. L'influence notable de Guyenne et Gascogne est retenue en raison de sa participation au conseil
d'administration de la filiale; la société mère est par ailleurs le seul actionnaire en dehors du groupe Carrefour.

3.2.3 Dates de clôture :

Toutes les sociétés incluses dans le périmètre de consolidation ont un exercice social couvrant la période du 1er
janvier au 31 décembre.

3.2.4 Opérations éliminées dans les états financiers consolidés :

Les soldes et les transactions intra-groupe ainsi que les profits latents résultant de transactions intra-groupe sont
éliminés dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés. Les gains latents découlant des transactions avec
les entreprises mises en équivalence sont éliminés par la contrepartie des titres mis en équivalence à concurrence des
parts d'intérêt du groupe dans l'entreprise. Les pertes latentes sont éliminées de la même façon que les gains latents,
mais seulement dans la mesure où elles ne sont pas représentatives d'une perte de valeur.

3.2.5 Regroupement d'entreprises :

Lors de la prise de contrôle d'une nouvelle société, les actifs et passifs acquis sont comptabilisés à leur juste valeur
déterminée à cette date.
La différence positive existant entre le coût d'acquisition des titres et la quote-part de l'acquéreur dans la juste
valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiés à partir de ce bilan à la date d'acquisition est comptabilisée
comme écart d'acquisition à l'actif du bilan.(cf. paragraphe 3.3.2).



03/04/2008
La différence négative existant entre le coût d'acquisition des titres et la quote-part de l'acquéreur dans la juste
valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiés à partir de ce bilan à la date d'acquisition est comptabilisée
directement en résultat.

3.3 Principales méthodes comptables

3.3.1 Immobilisations corporelles :

Les immobilisations corporelles figurent à l'actif pour leur coût diminué du cumul des amortissements et des
pertes de valeurs éventuelles. Aucun coût financier n'est incorporé dans la valeur des actifs.
L'estimation des actifs et passifs identifiables des sociétés acquises peut donner lieu à l'évaluation complémentaire
des constructions lors de leur entrée dans le périmètre.
Les contrats de location sont classés soit en tant que contrats de location-financement dès lors qu'ils transfèrent au
preneur la quasi totalité des risques et avantages inhérents à la propriété des actifs, soit en contrat de location simple :
- dans le cas de location-financement (contrat de crédit-bail immobilier), les immobilisations ainsi financées sont
présentées à l'actif du bilan. La dette correspondante est inscrite en passifs financiers. Les charges de location sont
ventilées entre la charge financière et l'amortissement du solde de la dette. La politique d'amortissement des actifs
faisant l'objet d'un contrat de location financement est similaire à celle appliquée pour les immobilisations corporelles.
- dans le cas de location simple, les charges de location sont maintenues au poste charges externes du compte de
résultat.
Lorsque des composants des immobilisations corporelles ont des durées d'utilité différentes, ils sont comptabilisés
en tant qu'immobilisations corporelles distinctes (composants majeurs).
Les amortissements des immobilisations corporelles sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée
d'utilité estimée de chaque composant.

Les durées d'utilité sont les suivantes:

Type d'immobilisation
Constructions gros uvre?????????????.. 40 ans
Autres constructions???????????????.. 20 ans
Agencements et aménagements des constructions???? 10 ans
Installations techniques??????????????. 5 à 8 ans
Matériel et outillage???????????????... 3 à 6 ans
Matériel de transport???????????????. 4 à 6 ans
Matériel de bureau????????????????. 3 à 5 ans
Mobilier de bureau???????????????? 10 ans

3.3.2 Immobilisations incorporelles :

Ecarts d'acquisition :
Afin de respecter la norme IAS 38, les fonds de commerce sont présentés dans le poste « écarts d'acquisition » en
tant que parts de marché et ne font pas l'objet d'amortissement systématique mais de test de dépréciation annuels.
Les écarts d'acquisition (IAS 36 et 38) sont évalués à leur coût, diminué du cumul des pertes de valeur. Des tests
de dépréciation sont réalisés annuellement, ainsi que ponctuellement en cas d'évolution défavorable de certains
indicateurs.
S'agissant des entreprises mises en équivalence, la valeur comptable de l'écart d'acquisition est incluse dans la
valeur comptable de la participation.

Autres immobilisations incorporelles :
Les autres immobilisations incorporelles qui ont été acquises par le groupe, ayant une durée d'utilité finie, sont
comptabilisées à leur coût diminué du cumul des amortissements et du cumul de pertes de valeur. Leur amortissement
est constaté dès que ces immobilisations sont prêtes à être mises en service et selon le mode linéaire sur la durée d'utilité
estimée. Il s'agit de logiciels dont la durée d'utilité est comprise entre 3 et 5 ans.




03/04/2008
3.3.3 Dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles :

Les valeurs comptables des immobilisations incorporelles et des immobilisations corporelles sont
examinées à chaque clôture afin d'apprécier s'il existe un quelconque indice de perte de valeur. Dans ce cas, la valeur
recouvrable de l'actif fait l'objet d'une estimation.
Pour les écarts d'acquisition et les immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée, la valeur
recouvrable est estimée à chaque date de clôture.
Pour les écarts d'acquisition, la valeur de l'actif est comparée à un montant égal à quatre mois de chiffre d'affaires
(hors carburant) de chaque unité génératrice de trésorerie (U.G.T.) afin d'identifier un indice de perte de valeur.
Les U.G.T sont définies de la manière suivante :
- pour les hypermarchés : chaque magasin est une U.G.T.,
- pour les supermarchés : une U.G.T. correspond à un ensemble de magasins regroupés par zone géographique
(trois zones ont été définies).
Si la valeur comptable de l'actif excède quatre mois de chiffre d'affaires, alors la valeur recouvrable de cet actif
est estimée à partir des flux futurs de trésorerie évalués sur une période de 5 ans. Le taux d'actualisation prévu pour cette
approche est celui du marché à long terme majoré d'un coefficient de risque. Une perte de valeur est comptabilisée si la
valeur recouvrable ainsi déterminée est inférieure à la valeur comptable de l'actif.
Lorsque la juste valeur d'une immobilisation incorporelle (hors écarts d'acquisition) ou corporelle s'apprécie au
cours d'un exercice et que la valeur recouvrable excède la valeur comptable de l'actif, les éventuelles pertes de valeur
constatées lors d'exercices précédents sont reprises en résultat.

3.3.4 Stocks de marchandises :

Conformément à la norme IAS 2, la valeur brute des stocks constitués principalement de marchandises, comprend
le coût d'achat et les coûts logistiques sous déduction des avantages différés :
- le coût d'achat correspond au dernier prix facturé: compte tenu de leur rotation rapide, cette valorisation est
proche de la méthode "premier entré-premier sorti" ;
- les coûts logistiques incluent tous les frais jusqu'à la livraison des produits aux magasins ;
- les avantages différés reprennent les ristournes ainsi que les services facturés aux fournisseurs.
Les stocks sont, le cas échéant, dépréciés pour tenir compte de la valeur de marché à la clôture de l'exercice.

3.3.5 Clients et autres débiteurs, fournisseurs et autres créditeurs :

Les créances et dettes commerciales et les autres créances et autres dettes sont comptabilisées à leur valeur de
transaction diminuée d'une éventuelle dépréciation.
La juste valeur de ces créances est déterminée à partir des risques identifiés et d'une appréciation au cas par cas.

3.3.6 Trésorerie et équivalents de trésorerie :

Les disponibilités et équivalents de trésorerie sont constitués de comptes de caisse, de comptes bancaires et des
placements à court terme ayant une échéance de moins de trois mois et dont les sous-jacents ne présentent pas de risques
de fluctuations significatifs.
La valorisation des placements à court terme est effectuée à la valeur de marché à chaque clôture. Les gains et
pertes latents sont comptabilisés en résultat s'ils sont significatifs.

3.3.7 Capital et réserves :

Rachat d'actions propres :

Lorsque la société mère rachète ses propres actions, le montant payé et les coûts de transaction directement
imputables sont comptabilisés comme une variation des capitaux propres. Les actions ainsi rachetées sont déduites du
total des capitaux propres et classées sous la rubrique « actions propres » jusqu'à ce qu'elles soient annulées.
Au cours de l'exercice 2007, la société mère n'est pas intervenue sur le marché boursier. Comme au 31 décembre
2006, elle ne détient aucune action propre au 31 décembre 2007.




03/04/2008
3.3.8 Provisions :

En application de la norme IAS 37, une provision est constituée dès lors qu'il existe une obligation (juridique ou
implicite) à l'égard d'un tiers, dans la mesure où elle peut être estimée de façon fiable et qu'il est probable qu'elle se
traduira par une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques.
Les hypothèses et les sources d'incertitudes concernant les estimations faites à la clôture de l'exercice ne
présentent pas un risque important d'entraîner un ajustement significatif des provisions au cours de la période suivante.
Le montant des provisions ne serait impacté qu'en cas de litige nouveau important.
Si le montant ou l'échéance ne peuvent être estimés avec suffisamment de fiabilité, alors il s'agit d'un passif
éventuel qui constitue un engagement hors bilan.

3.3.9 Avantages du personnel :

Conformément à la norme IAS 19 « avantages du personnel », les engagements de retraite et de médailles du
travail sont évalués chez la société mère par un actuaire indépendant selon la méthode des unités de crédit projetées.
Cette obligation finale est ensuite actualisée.
Les hypothèses actuarielles retenues sont les suivantes:
- départs en retraite à l'initiative des salariés,
- âge de départ : dès que le salarié bénéficie d'une retraite à taux plein,
- taux de rotation décroissant par tranche d'âge,
- table de mortalité: INSEE 2001-2003,
- progression annuelle des salaires futurs: 3% (inflation comprise),
- taux de charges sociales : de 37 à 43 % selon les catégories de salariés,
- taux d'actualisation: 5,25 %.
En matière de médailles du travail, la société a évalué cet engagement selon les mêmes méthodes que pour les
prestations de retraite. Le taux de revalorisation retenu est de 2%.
Chez Sogara, les engagements de retraite ont été également calculés à l'aide d'hypothèses actuarielles.
Les écarts actuariels de la période ont été comptabilisés directement par capitaux propres conformément à
l'amendement de l'IAS 19.
En matière d'estimation, le montant des avantages au personnel ne serait modifié significativement qu'en cas de
changement de règlementation.

3.3.10 Ventes :

Le montant des ventes correspond au chiffre d'affaires « sorties de caisses » des magasins (ramené en valeur hors
taxes) ainsi qu'aux ventes en gros de l'entrepôt. Il est minoré des réductions accordées aux clients.

3.3.11 Autres revenus :

Ils comprennent essentiellement des revenus locatifs (galeries marchandes) et des revenus annexes (services
financiers?).

3.3.12 Opérations financières :

Les opérations financières comprennent le coût de l'endettement financier brut, les produits de trésorerie et les
autres charges et produits financiers.

3.3.13 Impôt sur les résultats :

La charge d'impôt sur les résultats correspond à la somme des impôts exigibles de chaque entité fiscale consolidée,
corrigée des impositions différées. Celles-ci sont calculées sur toutes les différences temporelles entre la base fiscale et
la base comptable consolidée des actifs et passifs, selon une approche bilancielle avec application du report variable
Des impôts différés sont comptabilisés au titre des différences temporelles liées à des participations dans des
filiales et des entreprises associées, sauf lorsque le calendrier de reversement de ces différences temporelles est contrôlé
par le groupe et qu'il est probable que ce reversement n'interviendra pas dans un avenir proche.



03/04/2008
Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôts dont l'application est attendue sur la période au
cours de laquelle l'actif sera réalisé et le passif réglé.
Les impôts différés actifs ne sont reconnus que dans la mesure où il est probable que les résultats fiscaux futurs
permettront leur imputation. Les actifs d'impôts différés sont examinés à chaque date de clôture et sont réduits dans la
proportion où il n'est plus désormais probable qu'un bénéfice imposable suffisant sera disponible.
Conformément à la norme IAS 12, les actifs et passifs d'impôts différés ne sont pas actualisés.

3.3.14 Résultat par action :

Le résultat de base par action est déterminé à partir du résultat net part du groupe.
Le nombre d'actions retenu est le nombre d'actions en circulation au 31 décembre 2007, soit 6 768 335 actions,
identique à celui du 31 décembre 2006.
Il n'y a aucun instrument dilutif pouvant modifier le résultat net et le nombre d'actions retenues.

3.3.15 Information sectorielle :

La structure du groupe exerce le métier de la grande distribution dans ses trois composantes :
- société mère (hypermarchés et supermarchés)
- Sogara (grands hypermarchés)
- Participation dans Centros Comerciales Carrefour (hypermarchés et supermarchés)
L'information sectorielle se limite à un seul secteur d'activité, celui de la grande distribution. Du fait de la mise en
équivalence de Sogara et de Centros Comerciales Carrefour, l'information publiée ne concerne que l'activité de la
société mère, localisée dans un seul secteur géographique, le grand Sud-Ouest de la France.

3.3.16 Nouvelles normes et interprétations :

De nouvelles normes, amendement de normes et interprétations ne sont pas encore d'application obligatoire à fin
2007.
Le groupe n'a pas retenu la possibilité de leur application anticipée.


4. - Notes sur les états financiers consolidés. (en milliers d'euros)

4.1 Immobilisations corporelles :

Tableau des mouvements en valeur brute
Valeur Variations Virements Valeur
Accrois- Cessions
Valeurs brutes brute de poste à brute
sements et sorties
31/12/06 périmètre poste 31/12/07
Terrains..???????????... 34 568 4 384 -1 049 89 391 38 383
Constructions?????...????. 137 545 12 848 -1 846 924 6 191 155 662
Installations techniques, matériel et
56 030 6 057 -3 178 259 83 59 251
outillage?..??????????..
Autres immobilisations corporelles..? 7 437 587 - - - 8 024
Immobilisations en cours???.??. 6 961 1 371 -936 17 -6 665 748
Total???????????? 242 541 25 247 -7 009 1 289 0 262 068




03/04/2008
Tableau des mouvements des dotations aux amortissements et pertes de valeur
Variations
Montant au Montant au
Amortissements et provisions Dotations Diminutions de
31/12/06 31/12/07
périmètre
Terrains..???????????... 12 537 972 -840 - 12 669
Constructions?????...????. 81 551 5 714 -1 815 304 85 754
Installations techniques, matériel et
outillage?..??????????.. 41 874 4 302 -3 024 118 43 270
Autres immobilisations corporelles..? 6 061 555 -911 13 5 718
Immobilisations en cours???.??. 0 - - 0
Total???????????? 142 023 11 543 -6 590 435 147 411
Dont :
Amortissements??????? 11 543 -6 590 435 147 411
142 023
Pertes de valeur???????. 0 0 0 0 0

Total valeur nette des
immobilisations corporelles??. 100 518 114 657

Biens faisant l'objet d'un contrat de location financement
Montant au Montant au
Variation
31/12/07 31/12/06
Terrains..???????????... 189 116 73
Constructions?????...????. 956 271 685
Amortissements??..??????.. -299 -116 -183
Total???????????? 846 271 575

4.2 Immobilisations incorporelles :

Tableau des mouvements en valeur brute
Variations
Valeur brute
Valeur brute Cessions et
Valeurs brutes Acquisitions de
31/12/06 sorties 31/12/07
périmètre
Ecarts d'acquisition (parts de marché). 39 627 - - 2 666 42 293
Logiciels???????????... 9 029 203 -17 - 9 215
Autres immobilisations incorporelles... 100 3 - - 103
Total???????????? 48 756 206 -17 2 666 51 611

Tableau des mouvements des dotations aux amortissements et pertes de valeur
Variations
Montant au Montant au
Amortissements et pertes de valeur Dotations Diminutions de
31/12/06 31/12/07
périmètre
Logiciels???????.????.. 7 859 461 -17 - 8 303
Autres immobilisations incorporelles... 53 12 - - 65
Total???????????? 7 912 473 -17 0 8 368
Dont :
Amortissements??????? 7 912 473 -17 - 8 368
Pertes de valeur???????. 0 0 0 0 0

Total valeur nette des
43 243
immobilisations incorporelles??. 40 844


03/04/2008
4.3 Participations dans les entreprises associées :

Valeur au Valeur au
Distribution Résultat Autres
31/12/06 31/12/07
Sogara (sous-groupe)?.?????... 279 481 -30 868 29 140 (1) -1 726 276 027
Total???????????? 279 481 -30 868 29 140 -1 726 276 027
Dont Centros Comerciales Carrefour... 108 534 (2) -85 938 18 867 - 41 463

(1) écarts actuariels relatifs à la provision pour départ en retraite directement comptabilisés en capitaux propres
conformément à IAS 19.

(2) dividende sur résultat 2006 12 962
distribution exceptionnelle en décembre 2007 72 976
85 938

4.4 Actifs financiers :

Tableau des mouvements en valeur brute
Valeur Virements Valeur
Accrois- Cessions
Valeurs brutes brute poste à brute
sements et sorties
31/12/06 poste 31/12/07
Participations non consolidées??..... 31 - - - 31
Autres titres immobilisés.....????. 42 - - - 42
Prêts?..?..??????????.. 50 -4 - 84
38
Autres immobilisations financières..? 87 20 - - 107
Total???????????? 198 70 -4 0 264

Tableau des mouvements des dotations aux provisions
Virements
Valeur brute Reprises Valeur brute
Pertes de valeur Dotations poste à
31/12/06 utilisées 31/12/07
poste
Participations non consolidées???.. 2 - - - 2
Autres titres immobilisés????...... 0 - - - 0
Prêts????????????...... 0 - - - 0
Autres immobilisations financières...... 21 1 - - 22
Total???????????? 23 1 0 0 24

Total valeur nette des actifs
175 - - - 240
financiers??????????.

4.5 Stocks de marchandises :

Valeur au Valeur au
31/12/07 31/12/06
Valeurs brutes?????????... 40 585 37 833
Pertes de valeur????????? -816 -997
Total???????????? 39 769 36 836




03/04/2008
4.6 Clients et autres débiteurs :

Valeur Valeur
Valeur Perte de
nette nette
brute valeur
31/12/07 31/12/06
Clients????????????... 581 -85 496 515
Créances sociales et fiscales????. 4 400 - 4 400 3 980
Fournisseurs??????????.. 32 580 - 32 580 28 408
Débiteurs divers????????? 2 075 -211 1 864 2 585
Charges constatées d'avance???? 695 - 695 571
Total???????????? 40 331 -296 40 035 36 059

4.7 Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires :

31/12/07 31/12/06
Valeur Valeur Valeur Valeur
comptable boursière comptable boursière
Sicav monétaires????????????????? 3 388 3 392 15 668 15 804
Billets de trésorerie???????????????? 5 000 5 000 4 110 4 110
Total????????????????????. 8 388 8 392 19 778 19 914
Disponibilités??????????????????. 10 750 12 218
Trésorerie et équivalents de trésorerie???????. 19 138 31 996
Découverts bancaires.??????????????? - 7 118 - 11 916
Intérêts courus?????????????????... - 222 - 117
Découverts bancaires?????..????????. 7 340 12 033
Trésorerie nette?????????????????.. 11 798 19 963

4.8 Capitaux propres :

Capital social :

Le capital est composé de 6 768 335 actions ordinaires au nominal de 16 euros, entièrement libérées et
représentant 108 293 milliers d'euros.
Le nombre d'actions en circulation est identique à celui de 2006.

Réserves consolidées :

Montant au Montant au
31/12/07 31/12/06
Réserve légale société mère????????????????????... 10 829 10 829
Réserve de la société mère après retraitement de consolidation??????? 123 697 110 849
Quote part revenant au groupe des capitaux propres retraités de chacune des
filiale, diminués de la valeur des titres détenus :
- petites filiales françaises?????????????????????.. 1 207 1 019
- Sogara????????????????????????????.. 197 832 117 710
- Centros Comerciales Carrefour??????????????????... -41 495 28 182
Total????????????????????????????. 292 070 268 589

La distribution exceptionnelle effectuée en décembre 2007 par Centros Comerciales Carrefour a eu pour conséquence de
diminuer les réserves consolidées de cette filiale pour un montant de 72 976 et d'augmenter d'autant celles de Sogara.




03/04/2008
4.9 Provisions à long terme :

Montant au Reprises Montant au
Dotations
31/12/06 utilisées 31/12/07
Provision pour départ en retraite??????????... 4 949 223 - 5 172
Provision pour médailles du travail?????????... 380 - -18 362
Provision pour impôt???????????????. 83 5 - 88
Total???????????????????. 5 412 228 -18 5 622

Aucun mouvement sur ce poste n'a été enregistré au titre des opérations de regroupement d'entreprises.

Engagements de retraite et autres avantages au personnel long terme
Montant au Montant au
31/12/07 31/12/06
Coûts des services rendus?????????????.. 267 254
Coût financier?????????????????? 200 194
Coût des services passés?????????????? 248 372
Coût des prestations versées????????????.. -252 -113
Ecarts actuariels?????????????????. -240 -52
Gains et pertes actuariels non reconnus???.????... - -


Données historiques des engagements de retraite
2007 2006 2005 2004 2003
Valeur actualisée de l'engagement?????..?. 5 172 4 949 4 294 4 028 3 601
Juste valeur des actifs du régime???????.. - - - - -
Déficit du régime?????????????.. 5 172 4 949 4 294 4 028 3 601

Données historiques des hypothèses actuarielles
2007 2006 2005
Ages de départ :
Employés????????????????????... lorsque retraite 60 ans 60 ans
Cadres?????????????????????? à taux plein 62 ans 62 ans
Départ à l'initiative de l'employeur......??????????.. 0% 50 % 50 %
Départ à l'initiative des salariés??....??????????.. 100 % 50 % 50 %
Taux d'actualisation?????????????????? 5,25 % 4,50 % 4,25 %
Progression annuelle des salaires futurs??????????.. 3,00 % 3,00 % 3,00 %
Taux de charges sociales??????????????...?.. 37% -43% 37% -43% 37% -43%

4.10 Passifs financiers :

Echéancier des passifs financiers
Valeur au Plus 1an - Valeur au
Plus 5 ans
31/12/2007 moins 5 ans 31/12/06
Emprunts auprès des établissements de crédit??.. 407 294 113 69
Dépôts et cautionnement reçus????????. 285 285 - 270
Total????????????????. 692 579 113 339




03/04/2008
4.11 Provisions à court terme :

Valeur au Reprises Valeur au
Dotations
31/12/06 utilisées 31/12/07
Provisions pour litiges???????????.. 906 491 -229 1 168
Provisions autres risques??????????.. 0 - - 0
Total????????????????. 906 491 -229 1 168
Les litiges faisant l'objet d'une provision sont soit des litiges commerciaux soit des litiges sociaux.

4.12 Fournisseurs et autres créditeurs :

31/12/07 31/12/06
Fournisseurs d'exploitation?????????.. 64 252 63 190
Fournisseurs d'immobilisations???????? 2 164 3 434
Dettes sociales et fiscales??????????. 16 865 15 449
Autres dettes???????????????. 3 544 1 707
Produits constatés d'avance?????????.. - 7
Total????????????????. 86 825 83 787

4.13 Ventes hors taxes :

31/12/07 31/12/06
Hypermarchés Carrefour??????????.. 274 646 267 653
Supermarchés Champion??????????.. 222 960 215 435
Entrepôts (ventes en gros)?????????? 945 1 532
Ristournes accordées aux clients???????.. -2 520 -2 107
Total????????????????. 496 031 482 513

4.14 Prix de revient des ventes :

31/12/07 31/12/06
Coût d'achats des marchandises vendues????. 385 306 371 913
Dépréciation des stocks??????????? -90 75
Dépréciation des créances clients???????. -43 -61
Coûts logistiques?????????????.. 11 870 11 080
Total????????????????. 397 043 383 007

4.15 Charges de personnel :

31/12/07 31/12/06
Salaires et traitements???.??????????????????????. 41 688 40 751
Charges sociales (1)??????????????????????????. 13 927 12 179
Provision départ à la retraite et médailles du travail?????????????? 205 627
Provision litiges salariés????????????????????????.. 207 575
Personnel extérieur à l'entreprise?????????????????????. 1 369 1 313
Charges de personnel (service logistique) incluses dans le prix de revient des ventes... -5 653 -5 336
Total?????????????????????????????? 51 743 50 109
(1) dont cotisations aux régimes de retraite?????????????????. 2 627 2 497

Effectif à la clôture de l'exercice?????????????????????. 2 113 2 069


03/04/2008
4.16 Amortissements et pertes de valeur :

31/12/07 31/12/06
Amortissements sur immobilisations incorporelles??????????????. 473 593
Amortissements sur immobilisations corporelles???...???????????. 10 178 9 786
Dotations aux amortissements????????????????????...?.. 10 651 10 379
Pertes de valeur?????..????????????????????...?.. 105 0
Amortissements et pertes de valeur???????....?????????? 10 756 10 379

Total des amortissements et pertes de valeur comptabilisés en résultat opérationnel de la période (toutes rubriques
confondues).

31/12/07 31/12/06
Dotation aux amortissements incluse dans le prix de revient des ventes?????? 1 178 907
Dotation aux amortissements en résultat opérationnel courant????....????... 10 651 10 379
Dotation pertes de valeur incluse dans la lig