(Cercle Finance) - Fortis initie son suivi sur Guyenne & Gascogne avec une recommandation ' Achat ' et un objectif de cours de 145 euros.

Notant que les supermarchés et hypermarchés du groupe ont vu leurs ventes progresser depuis le début de l'année, Fortis s'attend à une croissance des ventes du groupe de distribution pour l'ensemble de 2007, mais estime que la forte concurrence liée à la guerre des prix en France met ses marges sous pression.

Le bureau d'études souligne que Guyenne & Gascogne profite en revanche à plein de la forte croissance du marché espagnol, grâce à sa participation dans Centros Comerciales Carrefour, qui représente 34% de la valeur de ses actifs nets, et à la récente restructuration de ses supermarchés. Ce pays reste un moteur de croissance grâce à une politique commerciale agressive et à l'expansion de son réseau à la fois par croissance externe et interne, ajoute-t-il.

Le broker rappelle d'ailleurs la capacité d'investissement de 2 milliards d'euros dont dispose le franchisé de Carrefour dans le sud-ouest de la France.

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