HAVAS : Rapport financier semestriel au 30 juin 2015

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SOMMAIRE

I. Attestation du rapport financier semestriel........................................................................................................................ 3 II. Rapport semestriel d'activité ............................................................................................................................................. 5 III. Etats financiers consolidés condensés ............................................................................................................................. 9
IV. Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle ......................................................... 28

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I. Attestation du rapport financier semestriel

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ATTESTATION DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

« J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés pour le semestre écoulé au 30 juin 2015 sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité (ci-joint) présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »
Puteaux, le 27 août 2015
Yannick BOLLORE Président Directeur Général

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II. Rapport semestriel d'activité

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1. Principes et méthodes comptables

Les états financiers condensés intermédiaires du Groupe Havas (le « Groupe » ou « Havas ») au 30 juin 2015 ont été établis selon les règles comptables et principes d'évaluation prescrits par les normes IFRS en vigueur au 30 juin 2015 telles qu'adoptées par l'Union Européenne à cette date. Ces normes sont accessibles sur le site internet de l'Union Européenne à l'adresse suivante :
http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm
Les données relatives au premier semestre 2014 et à l'exercice 2014, présentées à titre comparatif, ont été établies selon les mêmes principes et règles comptables.
L'application d'IFRIC 21 « Taxes prélevées par une autorité publique » au 1erjanvier 2015 étant rétrospective, les données du premier semestre 2014 ont été retraitées en conséquence.
Conformément à la norme IAS 34, ces états financiers n'incluent pas l'ensemble des notes requises dans les comptes annuels mais une sélection de notes explicatives. Ils doivent être lus en liaison avec les états financiers du Groupe au 31 décembre 2014.

2. Activité et faits marquants du 1er semestre 2015

Le revenu du Groupe au second trimestre 2015 s'élève à 565 millions d'euros, soit 1 034 millions d'euros pour le premier semestre, en hausse de 19,2% en données brutes.
La croissance organique du Groupe (hors variations de change et de périmètre) ressort à +5,5% sur le second trimestre
2015 et à +6,3% pour le premier semestre 2015.
Les variations de change ont impacté positivement le revenu du semestre à hauteur de 85,6 millions d'euros.
La zone Europe a réalisé une bonne croissance de +5,1% sur le second trimestre 2015. Cette progression permet de réaliser un semestre très satisfaisant porté par la belle performance notamment de la France, de l'Espagne, de l'Allemagne et de l'Italie. Après une année 2014 exceptionnelle, le Royaume Uni continue d'afficher de bons résultats.
L'Amérique du Nord continue d'afficher une forte croissance tirée principalement par la communication santé et les agences créatives.
L'Asie Pacifique subit le ralentissement lié à la conjoncture économique en Chine. Les grands pays qui contribuent à la croissance de ce semestre sont l'Australie, la Chine et l'Inde.
L'Amérique Latine qui affiche une croissance satisfaisante à 3,2% pour le premier semestre 2015, a subi une baisse de régime qui est liée à un fort ralentissement de l'économie dans les principaux pays tels que le Brésil et le Mexique.

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3. Résultats consolidés

Le résultat opérationnel courant atteint 137,3 millions d'euros au premier semestre 2015 comparés à 112,8 millions d'euros au premier semestre 2014, soit un gain de 24,5 millions d'euros. Les taux de marge sur revenu sont, respectivement, 13,3% et 13,0%.
Le résultat opérationnel représente 127,5 millions d'euros sur le premier semestre 2015 par rapport à 104,2 millions d'euros sur le premier semestre 2014, soit une progression de 23,3 millions d'euros.
Les autres produits et charges opérationnels s'élèvent à (9,8) millions d'euros au premier semestre 2015 contre (8,6)
millions d'euros au premier semestre 2014.
La poursuite des efforts de rationalisation des structures a engendré des coûts inhabituels à hauteur de (6,9) millions d'euros au premier semestre 2015.
Les autres produits et charges opérationnels comprennent également les dépréciations des goodwill, les frais d'acquisition de titres, les ajustements des compléments de prix sur acquisitions de titres (earnout) en application de la norme IFRS 3R ainsi que les éléments inhabituels (litiges, …).
Le résultat financier s'élève à (8,3) millions d'euros au premier semestre 2015 par rapport à (12,4) millions d'euros au premier semestre 2014. L'amélioration est liée au remboursement des dettes obligataires et au refinancement à moindre coût compte tenu de la baisse des taux d'intérêt.
Le taux effectif d'impôt ressort à 30,4% au premier semestre 2015 comparé à 29,0% au premier semestre 2014.
L'évolution du taux d'impôt prend en compte le durcissement des politiques fiscales dans les pays de l'OCDE et à l'apurement progressif des déficits fiscaux.
Le résultat net consolidé, part du Groupe, atteint 77,0 millions d'euros au premier semestre 2015 contre 60,4 millions d'euros au premier semestre 2014.
Le bénéfice par action sur une base diluée est de 0,18 € au premier semestre 2015, en nette progression par rapport au premier semestre 2014.

4. Informations relatives aux parties liées

MEDIA PLANNING GROUP et ses filiales ont conclu différents accords avec les membres de la famille d'Alfonso Rodés Vilà, Directeur Général Adjoint de Havas SA et CEO de Havas Media, et avec son père Leopoldo Rodés Castañe (décédé le 8 juillet 2015), Administrateur de Havas SA jusqu'au 14 juin 2012, Président du Conseil d'Administration de MEDIA PLANNING GROUP ou avec des entités qu'ils contrôlent. Ces accords portent notamment sur de l'achat d'espace, des services publicitaires et administratifs, de la location de bureaux de Media Planning Group à Barcelone.
Le 28 juillet 2011, Havas Management España a conclu un accord avec M. Fernando Rodés Vilà portant sur des prestations à exécution successive, des indemnités de non-concurrence ainsi qu'un dividende notionnel. Cet accord a été ensuite complété par un contrat signé le 28 juin 2012 stipulant la rémunération de ISP et Gevisa au titre du dividende notionnel, ces deux sociétés étant, respectivement, représentées par M. Fernando Rodés Vilà et M. Leopoldo Rodés Castañe, pour leur fonction de membre du Board.
Par ailleurs, certaines filiales du Groupe Havas ont effectué des prestations opérationnelles pour des sociétés du Groupe
Bolloré, en valeur de marché.
Certaines filiales du Groupe Havas ont également réalisé, à des conditions de marché, des prestations opérationnelles pour
Vivendi et ses filiales. S'agissant du Groupe Canal+ :

˗ dans le cadre de leurs campagnes publicitaires, les clients du Groupe Havas ont réalisé par l'entremise des agences média, des achats chez Groupe Canal+ pour un montant global de 54 millions d'euros sur le premier semestre 2015 (45 millions d'euros sur la même période 2014) ;

˗ dans le cadre de ses campagnes pour promouvoir ses marques Canal+, Canalsat et Canalplay, Groupe Canal+ a réalisé des achats média auprès des principaux médias par l'entremise du Groupe Havas et de ses agences pour 41 millions d'euros sur le premier semestre 2015 (32 millions sur la même période en 2014) ;

˗ des prestations hors média, de production, droits de diffusion et honoraires ont été réalisées par le Groupe Havas et ses filiales pour 3 millions d'euros sur le premier semestre 2015 (4 millions d'euros sur la même période en 2014) ;

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˗ le Groupe Havas et ses filiales ont conçu et réalisé des campagnes pour Groupe Canal+ pour 5 millions d'euros sur le premier semestre 2015 (7 millions d'euros sur la même période 2014).

Toutes ces opérations sont plus amplement décrites dans le document de référence 2014.
Le Groupe Havas n'a pas conclu de nouvelle transaction significative avec les parties liées au cours du premier semestre
2015.

5. Bilan et tableau de financement du 1er semestre

Les capitaux propres, part du Groupe, atteignent 1 531,8 millions d'euros au 30 juin 2015 comparés aux 1 446,6 millions d'euros au 31 décembre 2014. Les capitaux propres consolidés, part du Groupe, augmentent de 85,2 millions d'euros. Cette hausse résulte notamment de l'exercice des bons de souscription et/ou d'acquisition d'actions remboursables (BSAAR) pour un montant total de 10,2 millions d'euros, du résultat du premier semestre pour 77,0 millions d'euros, des écarts de conversion pour 59,0 millions d'euros, et de la distribution du dividende aux actionnaires de Havas SA pour (54,3) millions d'euros.
La dette nette s'établit à 139,0 millions d'euros au 30 juin 2015 contre (42,6) millions d'euros au 31 décembre 2014. L'augmentation de l'endettement net s'explique principalement de la manière suivante :
− une variation du besoin en fonds de roulement traditionnellement négative sur le premier semestre à 216,6 millions d'euros, montant partiellement compensé par une capacité d'autofinancement positive, portant ainsi les flux en provenance de l'activité à un montant net négatif de (114,2) millions d'euros contre (81,0) millions d'euros au 1er semestre 2014 ;
− des investissements incorporels et corporels pour un montant de 27,5 millions d'euros, net des produits de cessions ;
− des investissements financiers, nets des désinvestissements, à hauteur de 5,4 millions d'euros comprenant notamment les paiements de compléments de prix et de rachat d'intérêts minoritaires, ainsi que des prêts et dépôts de garantie ;
− un paiement de dividende d'un montant total de 59,3 millions d'euros dont 54,3 millions d'euros aux actionnaires d'Havas SA ;
− une augmentation des fonds propres de 10,2 millions d'euros au titre de l'exercice des BSAAR.

6. Risques et incertitudes

L'ensemble des zones économiques affichent une bonne tenue des activités sur le premier semestre 2015. L'Amérique du Nord, l'Europe et le Royaume Uni enregistrent des croissances organiques supérieures à 5%. Néanmoins, certaines zones présentent des évolutions plus modérées (France, l'Amérique Latine …).
Dans ce contexte, Havas demeure vigilant sur l'évolution des facteurs économiques internationaux et, confiant dans ses capacités de réaction.

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III. Etats financiers consolidés condensés

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1. Bilan consolidé .................................................................................................................................................................... 11
2. Compte de résultat consolidé - Etat du résultat global ....................................................................................................... 13
3. Tableau des variations des capitaux propres consolidés .................................................................................................... 15
4. Tableau des flux de trésorerie consolidés ........................................................................................................................... 16
5. Notes aux états financiers consolidés ................................................................................................................................. 17
5.1. Principes comptables................................................................................................................................................... 17
5.1.1. Information relative au Groupe Havas ................................................................................................................. 17
5.1.2. Arrêté des comptes .............................................................................................................................................. 17
5.1.3. Déclaration de conformité, principes et modalités de consolidation .................................................................... 17
5.1.4. Nouvelle norme applicable en 2015..................................................................................................................... 17
5.1.5. Estimations .......................................................................................................................................................... 17
5.2. Notes aux états financiers ........................................................................................................................................... 18
5.2.1. Périmètre de consolidation .................................................................................................................................. 18
5.2.2. Écarts d'acquisition .............................................................................................................................................. 18
5.2.3. Trésorerie et équivalents de trésorerie nets ........................................................................................................ 19
5.2.4. Dette financière .................................................................................................................................................... 19
5.2.4.1. Synthèse de la dette nette ........................................................................................................................... 19
5.2.4.2. Emprunts obligataires .................................................................................................................................. 20
5.2.4.3. OBSAAR ...................................................................................................................................................... 20
5.2.4.4. Emprunts bancaires et autres dettes financières ......................................................................................... 20
5.2.4.5. Échéances des emprunts et dettes financières à long terme au 30 juin 2015 ............................................. 21
5.2.5. Provisions ............................................................................................................................................................ 21
5.2.6. Plans d'options de souscription ou d'acquisition d'actions, et d'actions de performance .................................... 22
5.2.7. Bons de souscription et/ou d'acquisition d'actions remboursables (BSAAR) ...................................................... 23
5.2.8. Impôt sur les bénéfices ........................................................................................................................................ 23
5.2.9. Charges de personnel.......................................................................................................................................... 23
5.2.10. Autres charges et produits d'exploitation ........................................................................................................... 24
5.2.11. Autres charges et produits opérationnels .......................................................................................................... 24
5.2.12. Secteurs opérationnels ...................................................................................................................................... 25
5.2.13. Résultat financier ............................................................................................................................................... 26
5.2.14. Résultats par action ........................................................................................................................................... 26
5.2.15. Informations relatives aux parties liées .............................................................................................................. 27
5.2.16. Évènements postérieurs à la période de reporting ............................................................................................ 27

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1. Bilan consolidé

ACTIF (en millions d'euros) Notes 30.06.2015

Net

31.12.2014

Net

Actifs non courants

Ecarts d'acquisition 5.2.2 1 799 1 686
Immobilisations incorporelles 43 43
Immobilisations corporelles 290 274
Participations comptabilisées selon la méthode de la mise en
équivalence 3 3
Actifs financiers disponibles à la vente 19 20
Impôt différé 180 168

Autres actifs financiers non courants 10 9

Total Actifs non courants 2 344 2 203

Actifs courants

Stocks et en-cours 47 36
Clients 1 934 1 868
Actifs d'impôt courant 45 42
Autres débiteurs 690 566
Autres actifs financiers courants 7 9
Trésorerie et équivalents de trésorerie 5.2.3 180 522

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