Hermès : dans le vert avec un relèvement d'analyste.
Le 06 décembre 2017 à 16:28
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Hermès International gagne 0,8%, alors que Société générale (SG) n'est plus d'avis de vendre l'action du groupe de luxe français, mais de la conserver. L'objectif de cours à 12 mois associé remonte de 406 à 460 euros.
Les spécialistes ont relevé leurs estimations bénéficiaires sur le groupe de luxe 'essentiellement sur une hypothèse de baisse du taux d'imposition à long terme', avec la nouvelle réglementation française qui fera passer le taux d'IS de 33,3% à ce jour à 25% en 2022.
Par ailleurs, SG distingue Hermès pour son 'capital de marque inégalé, notamment dans la maroquinerie, où la demande excède toujours l'offre.' Il estime cependant que le modèle économique d'Hermès 'présente des signes de maturité', ce qui appelle à terme des inflexions stratégiques.
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Hermès International est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de maroquinerie et de sellerie (41,3%) : sacs, bagages, produits de petite maroquinerie, agendas, objets d'écriture, selles, brides, objets et vêtements d'équitation, etc. ;
- vêtements, chaussures et accessoires (28,9%) ;
- articles de soie et produits textiles (6,9%) ;
- articles d'horlogerie (4,6%) ;
- parfums et produits de beauté (3,7%) ;
- autres (14,6%) : notamment bijoux, produits d'art de vivre et produits d'art de la table.
A fin 2023, le groupe dispose d'un réseau de 294 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,5%), Europe (13,6%), Japon (9,4%), Asie-Pacifique (46,7%), Amériques (18,6%) et autres (2,2%).
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