HERMES INTL : le flottant s'élargit, l'action s'envole
Le 17 décembre 2014 à 16:38
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L'afflux de titres Hermès consécutif à la distribution des actions de LVMH n'a pas pesé sur sa valorisation. Au contraire, l'action du sellier s'envole de plus de 8% à 299,65 euros pour signer, et de loin, la plus forte progression du SBF120. Depuis plusieurs semaines, le titre, qui a atteint le 9 décembre un nouveau plus haut historique à 317,40 euros profite d'un regain d'intérêt des investisseurs et des analystes
Coup sur coup ces dernières semaines, Bryan Garnier, HSBC, Berenberg et Oddo ont salué les qualités opérationnelles du sellier et l'élargissement de son flottant avec la distribution des titres détenus par LVMH.
Aux termes de l'accord de paix signé en septembre entre LVMH et Hermès, le numéro un mondial du luxe a distribué ce matin à ses actionnaires les 23,2% qu'il détenait dans le sellier, permettant de porter le flottant de Hermès de 7% à 22%.
De son côté, le titre du champion mondial du luxe, après détachement du « coupon » Hermès, progresse de 1,5% à 125,15 euros.
Dans un communiqué, le groupe de Bernard Arnault a indiqué qu'au vu du cours d'ouverture de l'action Hermès ce matin (280,10 euros) le montant de la distribution exceptionnelle d'actions Hermès représentait 13,66 euros par action LVMH. Le groupe a précisé qu'il enregistrait grâce à cette distribution une plus-value exceptionnelle de 2,810 milliards d'euros nette d'impôts sur son exercice en cours.
Dans une note publiée ce matin, CM-CIC Securities a ajusté son objectif de cours sur LVMH de 160 à 147 euros pour tenir compte du détachement des actions Hermès. Le broker a maintenu sa recommandation d' Achat sur le leader mondial du luxe, estimant que "le groupe disposait de leviers de progression de rentabilité sur 2015 et 2016".
Hermès International est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits de maroquinerie et de sellerie (41,3%) : sacs, bagages, produits de petite maroquinerie, agendas, objets d'écriture, selles, brides, objets et vêtements d'équitation, etc. ;
- vêtements, chaussures et accessoires (28,9%) ;
- articles de soie et produits textiles (6,9%) ;
- articles d'horlogerie (4,6%) ;
- parfums et produits de beauté (3,7%) ;
- autres (14,6%) : notamment bijoux, produits d'art de vivre et produits d'art de la table.
A fin 2023, le groupe dispose d'un réseau de 294 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (9,5%), Europe (13,6%), Japon (9,4%), Asie-Pacifique (46,7%), Amériques (18,6%) et autres (2,2%).