(Actualisation : contexte pour l'industrie du luxe, cours de Bourse et commentaire d'analyste.)

Le groupe de luxe Hermès International (RMS.FR) a dégagé une croissance organique de son chiffre d'affaires de 8,1% en 2015, conforme à ses attentes, mais s'est montré prudent pour 2016 dans un environnement de marché de plus en plus difficile.

Le groupe a ainsi prévenu mercredi que la croissance de ses ventes cette année pourrait être "inférieure à l'objectif moyen terme de progression du chiffre d'affaires à taux constants de l'ordre de 8%", évoquant les incertitudes économiques, géopolitiques et monétaires dans le monde.

La prudence affichée par le groupe a pesé sur le titre Hermès en Bourse, qui a perdu jusqu'à 5% à l'ouverture. Depuis, le titre s'est repris et gagnait 3,3% à 307,85 euros mercredi après-midi, dans un marché en net rebond. "Le segment du très haut de gamme n'est plus immunisé contre les cycles [économiques]", a souligné Luca Solca, analyste chez Exane BNP Paribas.

Le secteur du luxe a souffert ces derniers mois du ralentissement économique mondial, de la volatilité des changes et des attaques terroristes qui ont pesé sur l'appétit des consommateurs pour les produits comme les montres et sacs à main les plus coûteux. Bien qu'Hermès reste le numéro un du secteur, aussi bien en termes de prix que de croissance des revenus, la nouvelle prévision du groupe pour 2016 montre que même le chef de file du marché du luxe est affecté.

L'an dernier, le chiffre d'affaires d'Hermès s'est inscrit à 4,8 milliards d'euros, en hausse de 18% à taux de change courants et en progression de 8,1% à changes constants, en ligne avec l'objectif fixé par le groupe. Au quatrième trimestre, la croissance organique des revenus a toutefois ralenti à 7,2%, après une progression de 9% au premier semestre et de 8% au troisième trimestre.

Hermès a notamment fait les frais en fin d'année de son exposition à la France, qui pèse pour 14% du chiffre d'affaires, et où les ventes n'ont crû que de 1% au quatrième trimestre en raison de l'impact des attentats survenus à Paris et Saint-Denis en novembre.

La faiblesse des ventes en France a néanmoins été compensée par une forte croissance dans les autres zones géographiques où Hermès est présent. Les ventes au Japon ont notamment bondi de 24,1% au dernier trimestre de 2015, alors que le pays continue d'attirer en masse les clients chinois.

Hermès a ainsi de nouveau fait mieux en 2015 que ses concurrents. La semaine dernière, LVMH a annoncé une croissance organique de son chiffre d'affaires de 5% au quatrième trimestre. Auparavant, le suisse Richemont avait fait part d'une baisse de 4% de ses ventes à changes constants. Kering publiera quantà lui ses résultats annuels la semaine prochaine.

Cette résistance sur l'exercice 2015 a par ailleurs permis à Hermès de légèrement relever son objectif de rentabilité pour l'année. Le sellier prévoit une marge opérationelle "proche" de celle atteinte en 2014 (31,5%), alors qu'il indiquait auparavant viser une marge "inférieure" à celle de l'année précédente.

-Blandine Hénault et Jason Chow, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com ed: VLV - LBO

COMMUNIQUES FINANCIERS D'HERMES :

http://finance.hermes.com/