HOME INVEST BELGIUM : Résultats annuels 2015

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RÉSULTATS

ANNUELS

2015

La diversification des revenus permet d'augmenter à nouveau le dividende

Distribution d'un dividende de € 4,00 brut par action, en augmentation pour la 16ème année consécutive

• Combinaison réussie entre gestion courante et arbitrage du portefeuille ;

• Maintien du résultat distribuable ;

• Changement dans la politique de distribution du dividende acompte substantiel distribué en décembre.

Sous embargo jusqu'au 25/02/2016 17:40

Information réglementée

Réception et commercialisation de différents nouveaux immeubles

• Acquisition et commercialisation de 38 appartements dans l'immeuble Livingstone I ;

• Livraison et commercialisation des projets Trône

  (15 appartements) et The Link (123 studios) entièrement développés par les équipes de la SIR.

  
  

  Renforcement de la structure financière

• Diminution du coût de financement à 3,40% grâce, entre autres, à la renégociation des instruments de couverture ;

• Taux d'endettement limité de 42,52%.

  
  

  Excellente tenue du portefeuille immobilier

• Valeur des immeubles de placement en hausse de 9,4% ;

• Taux d'occupation toujours à un niveau élevé de 93,89%.

SOMMAIRE

CHIFFRES-CLÉS PORTEFEUILLE IMMOBILIER

ÉVÉNEMENTS MARQUANTS DE L'EXERCICE COMPTE DE RÉSULTATS CONSOLIDÉ BILAN CONSOLIDÉ

DIVIDENDE ET COURS DE BOURSE ACTIONNARIAT

ÉVÉNEMENTS SURVENUS DEPUIS LA CLÔTURE PERSPECTIVES

ATTESTATION DU COMMISSAIRE AGENDA DE L'ACTIONNAIRE

ons

Développements

Acquisiti

Gestion

du portefeuille

Vent

es

CHIFFRES-CLÉS

Portefeuille immobilier	2015	2014 2013
Juste valeur totale	€ 348,6 mio	€ 322,3 mio € 316,2 mio
Immeubles de placement en exploitation	€ 313,6 mio	€ 282,6 mio € 290,4 mio
Projets de développement	€ 32,5 mio	€ 33,9 mio € 16,3 mio
Immeubles destinés à la vente	€ 2,5 mio	€ 5,8 mio € 9,4 mio
Détail des immeubles de placement en exploitation
Superficie	146 841m2	142 200 m2 147 935 m2
Nombre de sites	43	42 44
Nombre de baux	1 468	1 311 1 318
Taux d'occupation	93,89%	94,01% 94,96%
Rendement brut si portefeuille loué à 100%	5,79%	6,00% 6,11%

Résultats consolidés	2015	2014 2013
Résultat locatif net	€ 17,6 mio	€ 18,8 mio € 19,1 mio
Résultat immobilier	€ 16,6 mio	€ 17,7 mio € 17,8 mio
Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille (EBIT)	€ 10,4 mio	€ 12,1 mio € 12,4 mio
Résultat sur portefeuille	€ 7,3 mio	€ 11,0 mio € 14,9 mio
Résultat d'exploitation	€ 17,7 mio	€ 23,0 mio € 27,3 mio
Résultat net	€ 15,4 mio	€ 15,9 mio € 24,9 mio
Résultat net courant hors IAS 39	€ 7,0 mio	€ 8,1 mio € 8,5 mio
Résultat distribuable	€ 13,1 mio	€ 13,1 mio € 11,5 mio
Dividende brut de l'exercice	€ 4,00	€ 3,75 € 3,50
Marge d'exploitation1	62,85%	68,07% 69,53%

(1) Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille / Résultat immobilier.

Données par action	2015	2014	2013
Valeur nette (avant répartition)1	€ 63,60	€ 66,15	€ 64,09
Valeur nette corrigée de l'acompte sur dividende (avant affectation) 1	€ 67,35	€ 66,15	€ 64,09
Résultat immobilier	€ 5,26	€ 5,71	€ 5,86
Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille	€ 3,31	€ 3,89	€ 4,07
Résultat sur portefeuille	€ 2,33	€ 3,53	€ 4,90
Résultat net	€ 4,86	€ 5,14	€ 8,18
Résultat net courant hors IAS 39	€ 2,23	€ 2,61	€ 2,79
Accroissement de valeur2	€ 1,20	€ 2,06	€ 5,36
Dividende brut	€ 4,00	€ 3,75	€ 3,50
Taux de distribution	95,81%	88,93%	93,03%
Return pour l'actionnaire	€ 5,20	€ 5,81	€ 8,86
Return en%3	7,86%	9,07%	15,09%

L'année 2015 fut marquée par des tendances contradictoires : d'un côté la croissance importance du portefeuille et de l'autre, une diminution attendue du résultat courant. Parallèlement, la SIR a pleinement bénéficié de la diversification de ses sources de revenus, la diminution temporaire des revenus locatifs ayant été compensée par la réalisation de plus-values, la combinaison de ces deux éléments ayant permis de maintenir le résultat distribuable à son niveau de 2014.

Suite aux ventes d'immeubles non résidentiels intervenues en fin d'exercice 2014, le résultat locatif de la SIR s'inscrit logiquement en recul par rapport à 2014 (à € 17,6 millions contre € 18,8 millions un an auparavant), les acquisitions et livraisons de projets n'ayant commencé à contribuer que progressivement en cours d'année. Le résultat net courant hors IAS 39 s'élève à € 7,02 millions à comparer à € 8,09 millions en 2014.

Le résultat sur portefeuille - qui englobe les plus-values réalisées et les variations (en plus et en moins) des justes valeurs des immeubles en exploitation - s'élève à € 7,32 millions, contre € 10,96 millions en 2014.

Le résultat distribuable - qui inclut les plus-values distribuables réalisées pendant l'exercice - présente une hausse de 0,18%, passant de € 13,12 millions en 2014 à € 13,14 millions en 2015. Le maintien du résultat distribuable

à son niveau de 2014 démontre la capacité de la SIR à équilibrer son résultat grâce à l'excellente gestion de son portefeuille et le maintien de son résultat locatif ainsi qu'à l'arbitrage régulier d'une partie de celui-ci.

À l'issue de l'exercice, la valeur nette par action s'établit à € 63,60, en diminution et ce suite au paiement de l'acompte sur dividende en décembre 2015. La valeur nette d'inventaire par action hors impact de l'acompte aurait été de € 67,35, en hausse de 1,81%.

Enfin, à la date du 31 décembre 2015, dernier jour de cotation de l'exercice, le cours de clôture de l'action Home Invest Belgium sur Euronext Brussels s'établissait à € 92,59, à comparer au cours de clôture fin 2014 qui s'élevait à

€ 85,10.

Compte tenu des bons résultats de l'année écoulée et de sa confiance dans la capacité de la société à poursuivre dans cette voie, le Conseil d'administration a décidé de proposer à l'Assemblée générale des actionnaires qui

se tiendra le 3 mai prochain un dividende de € 4,00 brut par action contre € 3,75 brut un an plus tôt, soit une croissance unitaire de 6,67%.

Sur base statutaire, une telle rémunération correspond à un pay-out ratio de 95,81% (88,93% en 2014).

1. En diminution suite à la distribution de l'acompte sur dividende de € 3,75.

2. Différence entre les valeurs par action en fin et en début d'exercice. (Acompte sur dividende exclu)

3. Return divisé par la valeur nette d'inventaire en début d'exercice.

LE PORTEFEUILLE IMMOBILIER

Au 31 décembre 2015, Home Invest Belgium détient un portefeuille d'immeubles répartis sur 43 sites et 3 projets de développement dont la juste valeur totale est estimée à € 348,6 millions.

Au bilan, la juste valeur des immeubles de placement en exploitation1 et des projets de développement, s'élève à

€ 346,1 millions contre € 316,5 millions fin 2014, soit une progression de 9,4%.

La juste valeur des immeubles de placement en exploitation1 s'établit à € 313,6 millions contre € 282,6 millions un an plus tôt. Cette croissance s'explique par la livraison de 2 projets de développement (Trône et The Link) et l'acquisition d'un nouvel immeuble ( Livingstone I). A portefeuille constant, l'évolution annuelle est d'environ 3%.

La somme des loyers bruts en cours et de la valeur locative estimée sur les surfaces vacantes franchit le cap des

€ 20 millions et s'élève à € 20,1 millions, contre € 19,0 millions un an plus tôt.

Les immeubles de placement situés dans la Région de Bruxelles-Capitale représentent à présent 68,7% du portefeuille, ceux en Région wallonne 19,4% et ceux en Région flamande 11,9%.

La ventilation de ce portefeuille par type, calculée sur base de la juste valeur des immeubles, s'établit comme suit:

Répartition des immeubles de placement par type d'immeubles

3,4%

13,4%

1,8%

2,8%

6,0%

72,6%

❙ Appartements

❙ Meublés

❙ Maisons

❙ Maisons de repos

❙ Commerces

❙ Bureaux

83,2% résidentiel

Le taux d'occupation moyen pour l'ensemble de l'exercice 2015 s'élève à 93,89%, à comparer à 94,01% lors de l'exercice 2014. Cette très légère diminution résulte de la commercialisation progressive des immeubles récemment livrés.

(1) Hors immeubles destinés à la vente et projets de développement.