ICADE : Activité et résultats semestriels 2016 en hausse - une guidance confortée.

ICADE

COMMUNIQUE DE PRESSE

Paris, le 26 juillet 2016

ICADE - ACTIVITÉ ET RÉSULTATS SEMESTRIELS 2016 EN HAUSSE - UNE GUIDANCE CONFORTÉE Des indicateurs en nette progression

+6,3% de hausse du RNR - Foncière (EPRA)/action vs 30 juin 2015 à 1,85€

+4,1% de hausse de la valeur du patrimoine sur l'ensemble des classes d'actifs (vs 31 décembre 2015) à 9,5 Md€1

+1,5% de hausse de l'ANR triple net/action (vs 31 décembre 2015) à 74,2€ dès le 30 juin, post distribution de dividendes

Hausse du taux d'occupation financier de +0,9 pt pour la Foncière Tertiaire (vs 31 décembre 2015) à 87,7%

Gestion active du passif

Allongement de la maturité moyenne de la dette (+1 an vs 31 décembre 2015) à 5,5 ans Baisse du coût des financements (-25 pb vs 31 décembre 2015) à 2,46%

Cession en cours des activités de Services Guidance confortée et renforcée : hausse du CFNC 2016 supérieure à 3%

30/06/2016	30/06/20152	Variation
Résultat net récurrent - Foncière (EPRA) (en M€) Résultat net récurrent - Foncière (EPRA) par action	136,1 1,85€	128,1 1,74€	+6,3% +6,3%
Cash-flow net courant - Groupe (en M€) Cash-flow net courant - Groupe par action	145,9 1,98€	143,8 1,95€	+1,5% +1,5%
Résultat net-Part du Groupe (en M€)	15,4	(78,4)	-

30/06/2016	31/12/20152	Variation
ANR simple net par action	77,7€	76,0€	+2,2%
ANR triple net par action	74,2€	73,1€	+1,5%
Coût moyen de la dette	2,46%	2,71%	-25pb
LTV	39,7%	38,0%	+170pb
ROE Promotion3	4,2%	4,3%	- 10pb

1 Valeur du patrimoine de la Foncière en quote-part Icade Santé (56,51%)

2 Après retraitement du résultat des activités de Services selon la norme IFRS 5

3 ROE (RNPG/Moyenne des Fonds Propres sur l'exercice) calculé sur 12 mois glissants

Olivier Wigniolle, Directeur général d'Icade a déclaré :

« Icade signe une performance solide au cours de ce premier semestre. Dans des conditions de marché en amélioration, l'activité de la Foncière et de la Promotion a été dynamique, portée par une activité locative soutenue, une gestion active du portefeuille et de nouvelles acquisitions dans la Santé. La progression significative de notre Résultat Net Récurrent par action et de notre ANR traduisent les premiers effets de l'exécution efficace de notre feuille de route stratégique. Forts de cette bonne dynamique, qui devrait se poursuivre au second semestre, nous sommes plus que confiants dans notre capacité à enregistrer en 2016 une croissance de notre Cash-Flow Net Courant par action supérieure à 3% ».

1. Un actionnariat simplifié et une gouvernance améliorée

   L'absorption par Icade de la holding de contrôle HoldCo SIIC a été approuvée lors de l'assemblée générale du 23 mai 2016.

   Trois administrateurs indépendants ont été nommés lors de l'assemblée générale du 23 mai 2016 :

   • Mme Florence Peronnau,

   • M. Georges Ralli,

   • M. Frédéric Thomas en remplacement de M. Jérôme Grivet

     Le conseil d'administration se compose désormais de 15 membres dont 5 administrateurs indépendants.

     Le conseil d'administration d'Icade est composé à 40 % de femmes et d'un tiers d'administrateurs indépendants conformément aux recommandations du code Afep- Medef et aux dispositions légales.

     Les comités du conseil seront présidés par des administrateurs indépendants.

2. Un semestre très actif
3. Foncière Tertiaire : une activité dynamique / un taux d'occupation qui s'améliore Une activité locative soutenue

   Sur le premier semestre 2016, le pôle Foncière Tertiaire a procédé aux renouvellements de 45 baux d'une surface totale de 71 316 m² et d'une durée ferme moyenne de 9,7 années.

   Les prises d'effet sur le premier semestre 2016 des nouvelles locations ont porté sur 56 665 m2.

   Les nouvelles signatures réalisées au 1er semestre 2016 représentent 73 baux d'une surface totale de 65 800 m2 et 16,9 millions d'euros de loyers faciaux annualisés. L'activité est en hausse de +33% par rapport au 1er semestre 2015. Ces nouvelles signatures ont porté principalement sur :

   • les Bureaux : Tour PB5 (La Défense), Cézanne (Saint Denis), Défense 2 (Nanterre),

   • les Parcs d'affaires : Millénaire 4 (Paris 19ème), Séville (Parc de Rungis), Rostand (Parc de Paris Nord 2).

     A noter qu'en juillet 2016, Icade a signé avec un de ses locataires un avenant portant sur 4 321 m² supplémentaires, ce qui porte le taux d'occupation financier de la Tour EQHO à 96%.

     Les départs ont porté sur 13 287 m² au titre des cessions ou restructurations intervenues sur le premier semestre.

     Les sorties à périmètre comparable liées aux départs de locataires représentent 53 156 m².

     Le taux d'occupation financier du pôle Foncière Tertiaire s'améliore par rapport au 31 décembre 2015 de 0,9 point (87,7% dont 93,4% pour les Bureaux et 83,2% pour les Parcs d'affaires).

     Les revenus locatifs sont stables à périmètre constant, et en baisse de 3,3% à 186,7 millions d'euros à périmètre global :

   • effet des livraisons : +3,1 millions d'euros (Le Monet à Saint Denis en juin 2015),

   • effet des cessions : -5,6 millions d'euros (Millénaire 2, Reflet Défense et 2 immeubles non stratégiques à Evry),

   • effet des restructurations : -4,6 millions d'euros (Open livré fin 2016, Défense 4/5/6, Défense 1 qui sera démoli pour accueillir le projet Campus Défense),

     A périmètre constant, solde net positif de l'activité locative de +0,7 million d'euros dont :

   • variation des indices (ICC et ILAT) : +0,2 million d'euros,

   • signature de baux sur la Tour EQHO : +8,8 millions d'euros (effet à plein des baux signés en 2015 et effet des prises à bail au S1 2016),

   • renouvellement de 45 baux : -3,4 millions d'euros (soit 14% de baisse de loyers),

   • flux d'entrées et sorties dans les Parcs d'affaires : -3 millions d'euros,

     Les taux de marge (loyers nets divisés par loyers bruts) sont en hausse de 1,7 pt, à 88,4% (principalement liée à l'activité locative soutenue dans les Bureaux),

     La maturité moyenne des baux passe de 4,2 ans à 4,6 ans.

     Une gestion active du portefeuille

     Les investissements réalisés au 1er semestre 2016 sur le périmètre de la Foncière Tertiaire se sont élevés à 107,6 millions d'euros. Ces investissements ont porté essentiellement sur des développements (84,5 millions d'euros) :

   • siège de Veolia pour 33,4 millions d'euros : l'immeuble a été livré conformément au planning initial le 18 juillet (Parc du Millénaire),

   • immeuble Millénaire 4 pour 23,3 millions d'euros : livraison prévue en octobre, il a été totalement pré-commercialisé en mars 2016 (Parc du Millénaire),

   • immeuble Open en restructuration pour 7,2 millions d'euros dont la livraison est prévue fin 2016,

   • projet de Bureaux Campus Défense pour 17,1 millions d'euros,

     Icade a signé le 20 juillet l'acquisition d'un immeuble de bureaux (environ 50 M€) à fort potentiel de création de valeur aux portes de Paris à Gentilly (13 000 m2, 100% loué), dégageant un rendement immédiat de 6%.

     Les cessions d'actifs non stratégiques au 1er semestre 2016 se sont élevées à 29,1 millions d'euros. Elles concernent pour l'essentiel 2 immeubles de bureaux situés à Nanterre (Reflet Défense, 5 804 m2) et Maisons-Alfort (4 032 m2).

     Le plan marketing Coach Your Growth with Icade a été lancé sur les Parcs d'affaires le 5 juillet 2016

     Ce plan se caractérise par trois engagements forts envers les entreprises locataires :

   • des parcs de vie et d'excellence qui se déclinent par une transformation dans l'organisation de ces parcs afin de les rendre plus qualitatifs, plus fonctionnels et plus efficients,

   • une qualité de vie et de travail augmentée par la création d'espaces de convivialité et une offre de services innovants très étoffée,

   • une communauté partageante et apprenante par la mise à disposition d'outils favorisant le développement des relations d'affaires au sein d'une même communauté.

     Ce plan représente un investissement de 30 millions d'euros étalés sur 2016 et 2017. Il sera mis en place sur le parc de Paris Orly Rungis dès le mois de septembre 2016, puis sera déployé sur les 6 autres principaux parcs Icade d'ici fin 2017.

     L'objectif est d'accroître le taux d'occupation financier des Parcs d'affaires de +5% à horizon 2018/2019.

4. Foncière Santé : consolidation du leadership

   Le portefeuille de la Foncière Santé s'est inscrit en forte croissance sur le premier semestre 2016, grâce aux opérations significatives d'acquisition réalisées en 2015 (plus de 700 millions d'euros). Les acquisitions de 4 cliniques exploitées par Ramsay Générale de Santé le 17 juin 2016 auront un effet plein sur les revenus du 2nd semestre 2016.

   Les revenus locatifs s'inscrivent en hausse de +28,1% à 102,7 millions d'euros.

   • effet des acquisitions : +22,8 millions d'euros,

   • légère hausse à périmètre constant : +0,4% sous l'effet des indexations, Le taux d'occupation financier demeure à 100%.

5. Promotion : des indicateurs d'activité prometteurs

Le pôle Promotion enregistre sur le 1er semestre 2016 une amélioration significative de ses principaux indicateurs d'activité commerciale avec :

• un backlog en forte hausse (+7,8% vs 31/12/2015) à 1 626 millions d'euros, porté par une progression significative du backlog de la promotion logement (+14,4%) et une hausse de la promotion tertiaire (+9,1%) grâce, notamment, aux signatures de plusieurs VEFA de bureaux avec des investisseurs institutionnels de premier plan, notamment à Lyon (Immeuble de bureaux OXAYA, Immeuble de bureaux UnitY et locaux commerciaux Ynfluence Square), mais aussi à Paris (Immeuble de bureaux Twist ZAC Clichy-Batignolles),

• des ventes de logements en progression (hausse des réservations, en volume, de

  +35,2% vs 30/06/2015), dynamisées par les effets du dispositif fiscal « Pinel ».

  Le chiffre d'affaires IFRS au 1er semestre 2016, qui reflète l'activité limitée de développement des années 2013/2014, est en baisse de 13,5% à 365,7 millions d'euros (dont 69% pour le Logement).

• CA Logement en baisse de 19,9% (253,9 millions d'euros) : effet de base défavorable lié à la livraison en 2015 de l'opération Paris Nord Est (1 126 logements Paris 19ème, CA de 80 millions d'euros en 2015),

• CA Tertiaire en hausse de 5,7% (111,7 millions d'euros) : effet des signatures constatées en 2015.

6. Résultats du 1er semestre 2016

Le résultat net récurrent - Foncière (EPRA) de 136,1 millions d'euros, est en croissance de +6,3% vs 30 juin 2015, dont 91,5 millions d'euros pour la Foncière Tertiaire (-1,7%) et 44,6 millions d'euros pour la Foncière Santé (+27,7%).

Le cash-flow net courant - Groupe, qui inclut le résultat net récurrent - Foncière (EPRA) et le cash-flow des activités Promotion et Services, s'établit à 145,9 millions d'euros soit une hausse de +1,5%.

L'ANR triple net EPRA s'établit à 5 473,6 millions d'euros en hausse de +1,5%. Cette évolution résulte principalement de l'accroissement de la valeur du patrimoine.

Au 30 juin 2016, la valeur de l'ensemble du patrimoine progresse de +4,1% par rapport à 2015. A périmètre constant, l'augmentation est de +2,7% :