Icade : des résultats semestriels en croissance, accélération de l'exécution du plan stratégique, relèvement de la guidance

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Paris, le 24 juillet 2017, 07h30

• Signature d'un protocole de négociations exclusives entre Icade, ANF et Eurazeo en vue de l'acquisition de la participation majoritaire d'Eurazeo dans ANF Immobilier1.

• CFNC/action : 2,12€ soit +7,1%

• Valeur du patrimoine : 9,9 milliards d'euros2 soit +1,6% vs décembre 2016

• ANR EPRA triple net/action à 78,6€, +5% vs décembre 2016 (hors impact de la distribution du dividende sur la période)

• Foncière Tertiaire : RNR EPRA de 98,5 millions d'euros en hausse de +7,6% et Taux d'occupation financier à 92,0%, soit + 0,9 pt vs 31 décembre 2016

• Foncière Santé : RNR EPRA de 47,4 millions d'euros en hausse de +6,1%

• Promotion : CA économique3 à 552 millions d'euros (+37,4%), CFNC à 10,5 millions d'euros (+111,6%), ROE4 à 9,2%

• Coût moyen de la dette à 1,68% (-50 pb vs 31 décembre 2016)

• Pipeline de développement des Foncières Tertiaire et Santé : investissements de 1,8 milliard d'euros dont 1,2 milliard lancés au 30 juin 2017

  • Portefeuille foncier de la Promotion : CA potentiel de 2,2 Md€ TTC (+25,6% vs juin 2016)

• Perspectives 2017 : relèvement de la guidance, croissance du CFNC/action autour de 7% par rapport à 2016

1 Ce projet d'acquisition fait l'objet d'un communiqué de presse ad hoc

2 Valeur du patrimoine des Foncières Tertiaire et Santé en quote-part Icade Santé (56,51%)

3 Chiffre d'affaires économique = Chiffre d'affaires IFRS retraité d'IFRS 11

4 Return On Equity (RNPG Promotion sur 12 mois glissants /Valeur moyenne pondérée sur la période des capitaux propres part du Groupe avant élimination des titres et hors résultat)

1. Un 1er semestre 2017 actif pour les 3 métiers d'Icade
2. Foncière Tertiaire : la dynamique engagée en 2016 se poursuit

   Une activité locative soutenue

   Au 30 juin 2017, le taux d'occupation financier de la Foncière Tertiaire s'élève à 92%, en hausse de 0,9 pt (soit 95,3% pour les bureaux, +0,7 pt, et 89,1% pour les parcs d'affaires, +1 pt). Icade atteint ainsi dès 2017 ses objectifs de taux d'occupation annoncés pour 2019. Dans le même temps, la maturité moyenne des baux augmente de 4,8 ans à 4,9 ans.

   Au 1er semestre, sur l'ensemble de son portefeuille de bureaux et de parcs d'affaires, la Foncière Tertiaire a procédé au renouvellement de 22 baux5 représentant une surface totale de 80 220 m², 22,3 millions d'euros de loyers faciaux annualisés (+2,6% en moyenne par rapport à la VLM) et une durée ferme moyenne de 7,9 années.

   Les nouvelles signatures réalisées au 1er semestre, avec effet sur le semestre ou postérieurement, représentent, quant à elles, une surface totale de 57 100 m2 et 11,5 millions d'euros de loyers faciaux annualisés.

   Les sorties à périmètre comparable liées aux départs de locataires représentent, quant à elles, 25 800 m² et 5,0 millions d'euros de loyers annualisés (IFRS).

   Le plan marketing « Coach Your Growth with Icade » a été déployé sur les parcs d'affaires au 2ème semestre 2016. Ce plan représente un investissement de 30 millions d'euros sur 2 ans. Lancés initialement sur le parc d'Orly Rungis au 3ème trimestre 2016, ces investissements, visant à améliorer l'attractivité de nos parcs d'affaires, commencent à produire leurs effets.

   A périmètre courant, les revenus locatifs de la Foncière Tertiaire sont en diminution de 0,1% à 186,5 millions d'euros, principalement sous l'effet des cessions intervenues en 2016. A périmètre constant, la baisse est de 0,9%.

   Le taux de marge sur les actifs de bureaux et parcs d'affaires, retraité des éléments exceptionnels, est en amélioration à 87,6% vs 87,1% au 31 décembre 2016.

   Une gestion dynamique du patrimoine

   Les investissements du 1er semestre sur le périmètre de la Foncière Tertiaire se sont élevés à 118,3 millions d'euros, dont notamment :

   • Acquisition d'actifs en VEFA pour 24,5 millions d'euros : poursuite de Go Spring à Nanterre, signature de promesses sur 2 actifs (Gambetta6 dans le 20ème arrondissement de Paris pour 137 millions d'euros HD et immeuble Eko Activ à Marseille pour 28,4 millions d'euros HD),

   • Constructions/extensions/restructurations d'immeubles de bureaux pour 39,6 millions d'euros, notamment projets Pulse (28 000 m2), Origine (70 000 m2), immeuble Défense 456 (15 800 m2) et Bucarest (2 000 m2),

   5 Hors entrepôts

   6 Acquisition définitive signée le 21 juillet dernier

   • Dépenses de rénovation ou de remise en état pour 46,2 millions d'euros.

     Les cessions d'actifs du 1er semestre se sont élevées à 125,3 millions d'euros. Elles concernent essentiellement la vente de 2 immeubles de bureaux à Villejuif (Seine et Rhône) totalisant plus de 22 000 m2.

     Au total, les cessions d'actifs ont généré un résultat de cession positif de 46,0 millions d'euros.

     Au 30 juin 2017, la valeur du portefeuille de la Foncière Tertiaire est en légère hausse de +0,9% à périmètre constant soit 7,8 milliards d'euros (+1,0% à périmètre courant) :

     • La valeur du portefeuille de bureaux à 4,1 milliards d'euros s'est améliorée de 1,5% à périmètre constant par rapport au 31 décembre 2016 (+0,6% à périmètre courant),

     • La valeur des parcs d'affaires à 3,5 milliards d'euros est en légère augmentation de +0,3% à périmètre constant (+1,6% à périmètre courant).

       Ces valorisations en hausse reflètent les effets positifs liés à la hausse des taux d'occupation ainsi que la baisse des taux de capitalisation sur les actifs les plus sécurisés.

3. Foncière Santé : consolidation du leadership

   La Foncière Santé a affiché des revenus locatifs en croissance au 1er semestre, à 106,0 millions d'euros, soit +3,2% à périmètre courant principalement sous l'effet des acquisitions et extensions réalisées en 2016.

   Le taux d'occupation financier du portefeuille est à 100%. La maturité moyenne des baux est de 7,9 ans.

   Les investissements réalisés au 1er semestre 2017 sur le périmètre de la Foncière Santé se sont élevés à 127,8 millions d'euros. Ces investissements ont porté essentiellement sur des développements (56,7 millions d'euros sur 4 projets de cliniques qui génèreront à terme 16,3 millions d'euros de loyers additionnels), des acquisitions (2 cliniques pour 54,0 millions d'euros), et des travaux sur des cliniques en exploitation (17,2 millions d'euros).

   Enfin, la valeur du portefeuille ressort à 2,1 milliards d'euros (en quote-part Icade) en augmentation de +0,6% à périmètre comparable, portée par une légère baisse des taux de capitalisation.

   A périmètre courant, la hausse s'élève à 3,9% compte tenu de la poursuite des opérations de croissance externe et de la dynamique de projets en développement.

4. Promotion : des indic ateurs d'ac tiv ité et de r ésultats en forte hausse

   Le chiffre d'affaires économique au 1er semestre est en hausse de 37,4% à 551,6 millions d'euros

   (dont 65,4% pour le Logement et 34,6% pour le Tertiaire), avec :

   • CA Tertiaire en hausse de 42,5% (191,0 millions d'euros) : effet des signatures actées depuis 2 ans, avec notamment au 1er semestre la contribution des opérations Twist (10 400 m2) et Thémis (10 655 m2).

   • CA Logement en hausse de 34,8% (360,6 millions d'euros) : croissance qui s'explique par les indicateurs 2016 très favorables (portefeuille foncier, réservations, backlog).

     Le chiffre d'affaires IFRS du 1er semestre est en hausse de 33,2% à 487,3 millions d'euros.

     Le taux de marge économique courant7 est en progression de 0,7 pt à 6,2% (vs 5,5% sur 12 mois en 2016) compte tenu de l'amélioration du chiffre d'affaires.

     Le CFNC de l'activité Promotion progresse de 111,6% sur un an et s'élève à 10,5 millions d'euros.

     Le ROE au 30 juin, s'élève à 9,2% vs 6,1% au 31 décembre 2016, en hausse de +310 pb, compte tenu de l'amélioration du résultat net part du groupe Promotion (+25,4% sur 12 mois glissants) et de l'optimisation du capital alloué (284,9 millions d'euros au 30 juin 2017 soit une diminution de 16,1% sur 6 mois).

     Icade a signé un partenariat avec Poste Immo le 4 juillet dernier en vue de créer une société de promotion de plein exercice, Arkadea. Ce partenariat doit permettre à Icade de valoriser son savoir- faire de promoteur auprès d'un grand propriétaire immobilier (cf communiqués de presse du 14 mars et du 4 juillet).

     Le backlog Promotion s'élève à 1 517 millions d'euros :

     • le backlog logement est en progression de +5% (vs décembre 2016), une hausse des réservations, en volume, de +10,2% et des ventes actées, en volume, en augmentation de +24,8%. Ces indicateurs bénéficient d'une dynamique favorable liée aux effets du dispositif fiscal « Pinel » combiné à des taux de prêts immobiliers historiquement bas,

     • le backlog tertiaire est en diminution de 24,8% liée à l'avancement d'opérations signées en 2015 et 2016 partiellement compensé par les signatures du 1er semestre.

5. Des résultats semestriels 2017 en nette progression

Le résultat net récurrent - Foncières (RNR EPRA) ressort à 145,8 millions d'euros, en croissance de 7,1%, dont 98,5 millions d'euros pour la Foncière Tertiaire (+7,6%) et 47,4 millions d'euros pour la Foncière Santé (+6,1%).

Le cash-flow net courant - Groupe, porté par les performances positives sur l'ensemble des métiers du groupe, s'établit à 157,0 millions d'euros, soit une hausse de +7,6%.

L'ANR triple net EPRA s'établit à 5 809,4 millions d'euros, en hausse de +5,0% hors impact de la distribution de dividendes, porté par la croissance du CFNC et la hausse des valorisations. L'ANR triple net EPRA est en légère baisse de 0,2% yc impact de la distribution de dividendes (5 820,9 millions d'euros au 31 décembre 2016).

Au 30 juin, la valeur de l'ensemble du patrimoine s'élève à 9,9 milliards d'euros en hausse de 1,6% par rapport à fin 2016 (+0,9% à périmètre constant).

Le résultat net - part du Groupe est en forte hausse à 77,2 millions d'euros pour le 1er semestre 2017 vs 15,4 millions d'euros au 1er semestre 2016, dans un contexte d'amélioration des activités opérationnelles et de hausse des résultats de cession.

Coût de la dette en baisse sensible et LTV contrôlé

La maturité moyenne de la dette est de 6,2 ans au 30 juin 2017 (vs 6,6 ans au 31 décembre 2016). Le coût moyen de la dette ressort à 1,68% au 30 juin 2017 contre 2,18% en 2016 (-50pb).

Le ratio LTV ressort à 39,4% au 30 juin 2017 vs 37,9% au 31 décembre 2016.

7 Taux de marge économique courant = Résultat opérationnel économique courant (résultat opérationnel courant IFRS retraité d'IFRS 11 et retraité des charges de redevance de marque et coûts de holding) / chiffre d'affaires économique (CA IFRS retraité d'IFRS 11)