Icade : Bonne dynamique au 3ème trimestre sur l'ensemble de ses métiers

COMMUNIQUE DE PRESSE

• Foncière Tertiaire : Poursuite de la hausse du taux d'occupation financier à 92,3%, soit +0,3 pt vs juin 2017

• Foncière Santé : Signature d'un accord-cadre entre Icade Santé et Korian ouvrant des opportunités dans le secteur des Ehpad

• Promotion : Hausse très sensible du CA économique1 à 811,1 millions d'euros sur 9 mois (+ 32%)

• Prise de contrôle d'ANF Immobilier : signature sous conditions suspensives le 11 octobre de l'acquisition du bloc majoritaire détenu par Eurazeo dans ANF Immobilier

• Emission d'un Green Bond inaugural début septembre : 600 millions d'euros à 10 ans avec un coupon de 1,50% destinés à financer des actifs et projets verts

• RSE : Icade classée en tête par les agences de notation extra-financière, GRESB, EPRA et Vigeo

• Nouveau siège pour Icade à Issy les Moulineaux : immeuble OPEN, 100% en flex office

• Perspectives 2017 sur le cash-flow net courant par action confirmées : croissance autour de 7%

1. CHIFFRE D'AFFAIRES AU 30 SEPTEMBRE 2017

   Au 30 septembre 2017, le chiffre d'affaires consolidé d'Icade s'élève à 1 152,9 millions d'euros, en hausse de 16,1% par rapport au 30 septembre 2016, porté par l'activité de Promotion (+28,2%).

   (en millions d'euros)	30/09/2017	30/09/2016	Variation (%)	Variation à périmètre constant (%)
   Revenus Locatifs Foncière Tertiaire	279,7	282,4	(1,0)%	(0,4)%
   Revenus Locatifs Foncière Santé	159,7	154,8	3,2%	0,2%
   Chiffre d'Affaires Promotion	719,2	561,1	28,2%	28,2%
   Autre Chiffre d'Affaires	(5,7)	(5,0)	-	-
   CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE	1 152,9	993,3	16,1%	16,9%

   1 CA économique = CA IFRS retraité d'IFRS 11

2. PÔLE FONCIÈRE
3. Foncière Tertiaire

   Evolution des revenus locatifs :

   (en millions d'euros)	30/09/2016 retraité*	Acquisitions/ Livraisons	Cessions/ restructurations	Indexations	Activité locative	30/09/2017	Variation (%)	Variation à périmètre constant (%)
   Bureaux	125,3	19,1	(17,5)	0,6	0,8	128,2	2,4%	1,3%
   Parcs d'affaires	148,2	15,2	(18,1)	1,0	(2,3)	144,1	(2,8)%	(1,1)%
   BUREAUX ET PARCS D'AFFAIRES	273,5	34,3	(35,6)	1,6	(1,5)	272,3	(0,4)%	0,0%
   Autres Actifs	13,2	-	(1,1)	0,0	0,1	12,2	(7,6)%	0,7%
   Intra-groupe Foncière Tertiaire	(4,3)	-	-	(0,5)	(4,8)
   REVENUS LOCATIFS	282,4	34,3	(36,7)	1,7	(1,9)	279,7	(1,0)%	(0,4)%
   * Reclassement de l'actif Axe Seine des Parcs d'affaires vers les Bureaux

   Les revenus locatifs de la Foncière Tertiaire s'établissent à 279,7 millions d'euros au 30 septembre 2017, en baisse de 1,0% par rapport au 30 septembre 2016. A périmètre constant sur le périmètre des bureaux et des parcs d'affaires les loyers sont restés stables.

   Les revenus locatifs des bureaux ont progressé de 2,4% (+1,3% à périmètre constant), tandis que ceux des parcs d'affaires ont diminué de 2,8% (-1,1% à périmètre constant) suite à la cession des parcs d'affaires non core intervenue en 2016.

   Les variations de périmètres (acquisitions, livraisons et cessions) impactent les revenus locatifs à hauteur de -1,4 million d'euros :

    + 15,1 millions d'euros d'impacts positifs liés aux acquisitions réalisées en 2016 (immeubles Orsud, Parissy et Arc Ouest)

    + 16,5 millions d'euros de loyers additionnels issus des livraisons d'actifs, notamment Véolia (+9,0 millions d'euros) et Millénaire 4 (+6,2 millions d'euros) sur le parc du Millénaire en 2016, et Défense 4/5/6 (+0,9 million d'euros) livré en 2017 à Nanterre

    + 2,7 millions d'euros sur la VEFA Go Spring au titre de la garantie locative rattachée à livraison de la première tranche en 2017

   • - 34,7 millions d'euros de baisse de loyers consécutive aux cessions de 2016 et 2017 (dont 3 immeubles de bureaux situés à Villejuif)

     Analyse de l'activité loca tive : (Cf Annexe)

     Les prises d'effet des nouveaux baux au cours des neuf premiers mois de l'année 2017 ont porté sur 104 147 m² dont 45 312 m² sur le trimestre écoulé.

     A périmètre constant, les départs sur la période ont porté sur 9 842 m² dont le principal est le congé donné par Tarkett France (3 785 m²) sur le Parc des Portes de Paris.

     Sur les neuf premiers mois de l'exercice, 38 baux ont été renouvelés représentant une surface totale de 121 444 m² pour un montant total de loyers annualisés s'élevant à 26,8 millions d'euros (dont 14 baux renouvelés sur le T3 représentant 18 713 m² et 3,0 millions d'euros de loyers faciaux). La durée ferme moyenne des renouvellements des 9 premiers mois est de 7 années.

     L'ensemble de ces baux signés au cours des 9 premiers mois sont en moyenne 2,9 %, au-dessus de la VLM (Valeur Locative de Marché).

     L'essentiel des renouvellements des 9 premiers mois porte sur les actifs de bureaux, notamment :

     • LCL sur les immeubles Rhin et Loire situés à Villejuif (30 000 m²)

     • IFF sur l'immeuble Crystal Park à Neuilly sur Seine (5 500 m²)

     • AXA sur l'immeuble Axe 13 à Nanterre (16 400 m²)

     La durée moyenne ferme des baux du pôle Foncière Tertiaire est de 4,9 années, stable par rapport au 30 juin 2017.

     Le taux d'occupation financier s'établit à 92,3%, en augmentation de 0,3 point par rapport au 30 juin 2017 (+0,5 point pour les bureaux et stable sur les parcs d'affaires). A périmètre constant, la hausse s'établit à +0,3 point.

     Taux d'occupation financier Durée moyenne des baux

     (en %)** (en années)**

     Classe d'actifs

     30/09/2017 31/12/2016 Retraité*** 30/06/2017 Variation à périmètre constant* 30/09/2017 30/06/2017

     Bureaux Parcs d'affaires	95,8% 89,1%	94,6% 95,3% +0,4 pt 88,1% 89,1% +0,2 pt	6,2 3,7	6,2 3,7
     BUREAUX ET PARCS D'AFFAIRES	92,3%	91,1% 92,0% +0,4 pt	4,9	4,9
     Entrepôts	100,0%	84,7% 84,9% +10,5 pt	2,1	2,2
     FONCIÈRE TERTIAIRE	92,3%	91,1% 92,0% +0,3 pt	4,9	4,9

     * Variation juin 2017 et sept. 2017, Hors livraisons, acquisitions et cessions de la période

     ** En quote-part de détention des actifs

     *** Reclassement de l'actif Axe Seine des Parcs d'affaires vers les Bureaux

     Les nouvelles signatures cumulées depuis le début d'année représentent un volume de 110 382 m² (53 090 m² sur le trimestre écoulé) pour un montant total de 24,6 millions d'euros de loyers.

     Les signatures des 9 premiers mois de l'année, prenant effet postérieurement au 30 septembre 2017, représentent un volume de surface de 54 900 m².

     Le trimestre a été marqué par la signature d'un Bail en l'Etat Futur d'Achèvement sur l'immeuble de bureaux ''Fontanot'' situé à Nanterre (92). Ce BEFA d'une surface d'environ 15 700 m² est assorti d'une durée ferme de 12 ans. Une restructuration lourde débutera au 1er trimestre 2019 avec une livraison prévue fin 2020 pour une prise d'effet du bail programmée au 1er trimestre 2021.

     Investissements cumulés depuis le 1er janvier 2017 :

     (en millions d'euros)	Acquisitions d'actifs en exploitation	Acquisitions en VEFA	Opérations en développement	Autres CAPEX	Autres	Total
     Bureaux	5,9	88,8	13,6	40,0	2,8	151,1
     Parcs d'affaires	0,0	0,0	29,9	30,5	0,4	60,8
     BUREAUX ET PARCS D'AFFAIRES	5,9	88,8	43,5	70,4	3,3	211,9
     Autres actifs	0,0	0,0	0,0	1,0	0,3	1,3
     FONCIÈRE TERTIAIRE	5,9	88,8	43,5	71,4	3,6	213,2

     Les investissements de la période s'élèvent à 213,2 millions d'euros (contre 204,2 millions d'euros au 30 septembre 2016). Les acquisitions en VEFA se sont élevées à 88,8 millions d'euros, notamment :

     • Gambetta (Paris 20ème) pour 71,2 millions d'euros. La livraison est prévue en 2019 (20 000 m² répartis en 16 000 m² de bureaux et 4 000 m² de commerces dont 3 300 m² ont d'ores et déjà été pré-loués dans le cadre d'un BEFA de 12 ans)

     • Go Spring (Nanterre) pour 16,2 millions d'euros dont la seconde tranche (18 500 m²) sera livrée en 2019 et déjà pré- loué à 75% à Franfinance (filiale de la Société Générale)

     • Eko Active (Marseille) pour 1,4 million d'euros (8 300 m² de surface de bureaux à livrer en 2019).

     Les investissements du pipeline de développement (43,5 millions d'euros) se sont concentrés sur les projets Origine, Pulse et Défense 4/5/6.

     Arbitrages :

     Au 30 septembre 2017, les cessions cumulées ont représenté 247,7 millions d'euros et ont concerné pour l'essentiel trois des cinq actifs de bureaux situés à Villejuif (42 600 m²) et cédés à LCL pour un montant de 226,0 millions d'euros (dont deux d'entre elles réalisées au premier semestre).

     Les deux immeubles conservés : Rhin et Loire (totalisant 30 000 m²) ont fait l'objet de renouvellements avec LCL pour des durées respectives de 7 et 9 ans.

     Le solde des cessions concerne des actifs non stratégiques pour 21,7 millions d'euros. L'ensemble de ces arbitrages a permis de générer une plus-value de 76,9 millions d'euros.

4. Foncière Santé

Evolution des Revenus locatifs :

(en millions d'euros)	30/09/2016	Acquisitions/ Livraisons	Cessions/ restructurations	Indexations	Activité locative	30/09/2017	Variation (%)	Variation à périmètre constant (%)
REVENUS LOCATIFS	154,8	4,9	(0,3)	0,7	(0,3)	159,7	3,2%	0,2%

Les revenus locatifs s'établissent au 30 septembre 2017 à 159,7 millions d'euros en hausse de 3,2% par rapport au 30 septembre 2016 (154,8 millions d'euros). A périmètre constant, la hausse est de 0,2%.

Au titre des variations de périmètre (acquisitions/livraisons), +4,9 millions d'euros de loyers complémentaires ont été enregistrés (effets positifs notamment des cliniques Tarbes, Mas Helios, Domont).

Analyse de l'activité locative à périmètre constant :

Taux d'occupation financier Durée moyenne des baux

(en %)** (en années)**

Classe d'actifs	30/09/2017	30/06/2017	Variation à périmètre constant*	30/09/2017	30/06/2017
FONCIÈRE SANTE	100,0%	100,0%	+0,0 pt	7,7	7,9
* Hors livraisons, acquisitions et cessions de la période ** En quote-part de détention des actifs

Le taux d'occupation financier est à 100% au 30 septembre 2017.

La durée moyenne ferme des baux représente 7,7 ans, en légère baisse de 0,2 point par rapport au 30 juin 2017.

Investissements cumulés depuis le 1er janvier :

(en millions d'euros)	Acquisitions d'actifs	Opérations en développement	Autres CAPEX	Autres	Total
FONCIÈRE SANTE	133,5	65,1	30,6	1,0	230,2