ICADE 
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Icade (>> Icade) a déclaré lundi prévoir une augmentation "de l'ordre de 5%" de son cash-flow net courant par action cette année, après une hausse de plus de 8% de cet indicateur de rentabilité en 2017. Le groupe a également annoncé un relèvement de 7,5% de son dividende annuel, à 4,30 euros par action.
Parallèlement, le groupe immobilier va procéder à la fusion par absorption d'ANF Immobilier (>> ANF Immobilier) dont il détient 85,17% du capital à la suite de l'offre publique d'achat qui s'est déroulée en fin d'année dernière.
Dynamique favorable dans les trois métiers d'Icade
En 2017, les résultats d'Icade ont bénéficié d'un contexte porteur pour ses trois principaux métiers. Dans l'activité de foncière tertiaire, les revenus locatifs ont atteint 375,4 millions d'euros, en recul de 1,1% sous l'effet de cessions représentant 48,8 millions d'euros de loyers. A périmètre constant, les revenus locatifs ont progressé de 0,4%, tandis que le taux d'occupation s'est amélioré aussi bien dans les bureaux (à 95,3%) que dans les parcs d'affaires (à 89,3%). La valeur du portefeuille du tertiaire a progressé de 2,9% à périmètre constant pour atteindre 8,5 milliards d'euros en fin d'exercice.
La foncière santé a vu ses loyers progresser de 3,6%, à 214,9 millions d'euros, tirés par les acquisitions et les extensions réalisées en cours d'année. La valeur du portefeuille santé a augmenté de 12,6% à données publiées et de 3,3% à périmètre comparable, à 2,3 milliards d'euros (en quote-part Icade).
Quant à l'activité de promotion, son chiffre d'affaires a bondi de 20,3% à 1,2 milliard d'euros, dont 21% de hausse dans le logement et 18,8% dans le tertiaire. Le taux de marge économique de la promotion immobilière est passé de 5,5% en 2016 à 6,3%, compte tenu de la hausse du chiffre d'affaires combinée à la maîtrise des coûts. Le portefeuille foncier de cette activité a progressé de 12,5% à 2,4 milliards d'euros.
Le patrimoine atteint 10,8 milliards d'euros
Le résultat net récurrent, mesuré en normes EPRA, des activités foncières a progressé de 7,5%, à 319,1 millions d'euros, soit une hausse de 7,3% du résultat net récurrent par action à 4,31 euros, tandis que l'actif net réévalué (ANR) par action, reflet de la valeur des actifs détenus, a crû de 7,8% à 84,8 euros fin décembre.
Avec la promotion, le résultat net part du groupe de l'exercice a bondi de 193,9% à 170,3 millions d'euros, incluant un produit de 35 millions d'euros concernant le remboursement futur de la taxe de 3% sur les dividendes.
Au 31 décembre, le patrimoine total d'Icade était valorisé à 10,8 milliards d'euros, en hausse de 11% à données publiées et de 3% à périmètre constant sur un an.
Le nouveau plan stratégique attendu à la fin du premier semestre
Cette année, la direction d'Icade se fixe pour priorités de poursuivre les opérations de développement, de diversifier la branche santé vers les EHPAD (maisons de retraite) et de préparer le développement à l'international, tout en poursuivant une gestion rigoureuse du passif.
Le cash-flow net courant par action est attendu en hausse de l'ordre de 5% par rapport à 2017. Considérant par ailleurs l'avance prise sur le plan stratégique en cours, le groupe a indiqué qu'il présenterait à la fin du premier semestre son futur plan stratégique 2019-2023.
Projet de fusion-absorption d'ANF Immobilier
Icade a également dévoilé lundi son projet de fusion par absorption d'ANF Immobilier (>> ANF Immobilier), dont le groupe a pris le contrôle l'an dernier en rachetant le bloc de contrôle que détenait Eurazeo, puis en lançant une OPA sur le solde. A l'issue de ces opérations, Icade détenait 85,17% du capital d'ANF, soit 84,91% des droits de vote, au 31 décembre 2017.
En vue de rationaliser sa structure, le groupe soumettra aux actionnaires d'ANF réunis en assemblée générale le 25 avril un projet de fusion sur la base indicative d'une fourchette de 0,25 à 0,30 action Icade par titre ANF.
Le projet fera l'objet d'un examen par les commissaires à la fusion désignés par le Tribunal de commerce et soumis aux représentants du personnel. Les conditions définitives seront publiées ultérieurement.
-Guillaume Bayre, Agefi-Dow Jones ; 01 41 27 47 93 ; gbayre@agefi.fr ed : VLV
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