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ICADE (ICAD)

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ICADE : Mouvement baissier excessif ?

Analyse du 23/11/2011 | 16:35
Opinion : Positive au dessus de 0 EUR
Objectif de cours : 59 EUR
Stop de protection: 47 EUR
EURONEXT PARIS
Fonds de placement dans l'immobilier diversifiés

Icade, filiale de la Caisse de Dépôts et Consignations, spécialisée de la promotion et de la gestion d’actifs immobiliers, vient d'inauguer une nouvelle résidence en plein centre de Montpellier.

Sur le troisième trimestre, le groupe a publié un chiffre d’affaires en progression de 13% s’établissant à environ 350 millions d’euros. Sur les neuf premiers mois, les ventes ont progressé de 11% à plus d’un milliard d’euros. Ces bonnes publications ont vu un certain nombre d’analystes réviser à la hausser leurs objectifs de cours sur la valeur. La présence de la foncière dans la région nord-est parisienne est considérée comme un véritable atout au vue du dynamisme de ce territoire en ce qui concerne les nouvelles implantations d’entreprise. Le consensus Thomson-Reuters table désormais sur un objectif de cours moyen à 80.2 EUR, soit un potentiel d'appreciation de 50% par rapport au cours actuel.

Techniquement, la configuration technique vient de subir un changement marqué. Oeuvrant dans un bandeau journalier 61/66 EUR depuis début octobre, le titre s'en est extrait par le bas, suivi d'une accélération baissiere sans qu'aucune actualité ne justifie une telle déconvenue. En effet les résultats ont été supérieurs aux attentes et les perspectives restent bonnes.

Alors que l’indice parisien teste les 2800 points, support moyen terme important, l’action se dirige vers les 50 EUR. 
Sans newsflow négatif et même des résultats encourageants on pourra tabler sur un retournement de tendance dans cette zone et anticiper un rebond en direction des moyennes mobiles courtes. L'objectif sera positionné à 59 EUR et le stop de protection sous les 47 EUR.

 

ICADE : ICADE : Mouvement baissier excessif ?

© Zonebourse.com 2011



Avertissement : Les analyses réalisées par la société Surperformance, éditrice du site zonebourse.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Surperformance ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinons ou commentaires rédigés par les équipes de rédaction de Surperformance éditrice du site zonebourse.com s‘adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Surperformance ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.

Ratios Financiers

Taille 2015e 2016e
Capitalisation 4 841 M€ -
Valeur Entreprise 6 299 M€ 6 358 M€
Valorisation 2015e 2016e
PER (Cours / BNA) 26,8x 25,9x
Capitalisation / CA 3,13x 3,01x
Valeur Entreprise / CA 4,07x 3,95x
Valeur Entreprise / EBITDA 12,0x 11,4x
Rendement (DPA / Cours) 5,84% 6,01%
Cours sur actif net (Cours / BVPS) 1,00x 1,01x
Profitabilité 2015e 2016e
Marge d'exploitation (EBIT / CA) 28,7% 29,0%
Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA) - 1,32x
Marge Nette (RN / CA) 12,5% 12,4%
ROA (RN / Total Actif) 2,60% 2,80%
ROE (RN / Capitaux Propres) 6,71% 7,34%
Ratio Versement Dividende 156% 155%
Situation Bilantielle 2015e 2016e
CAPEX / CA (Taux d'investissements) 8,85% 4,84%
Cash Flow / CA (Taux d'autofinancement) 22,0% 24,3%
Intensité Capitalistique (Total Actifs / CA) 4,81x 4,42x
Levier Financier (Dette Nette / EBITDA) 2,77x 2,73x
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Rebond en formation
02/07 - NUMERICABLE GROUP
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