IDI : Progression de l'ANR - Bonne résistance du portefeuille

Résultats 2013

• ACTIF NET REEVALUE EN PROGRESSION DANS UN ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE TOUJOURS DIFFICILE

L'ANR par action de l'IDI est en croissance sur l'exercice 2013. Au 31 décembre 2013, il s'élève à 30,83 euros par action (+2,7 % par rapport au 31 décembre 2012). Cet ANR se compare à celui de fin décembre 2012 qui s'établissait à 30,01 euros après versement du dividende en juin 2013 (0,15 €) et de l'acompte sur dividende (3 €) en décembre 2013.

Cette performance reflète une appréciation de la valeur du portefeuille sur la seconde partie de l'année, la cession d'actifs dans de bonnes conditions et la reprise d'une politique d'investissement plus active. Après un début d'année marqué par une forte volatilité, les actifs cotés, en particulier dans les pays émergents, ont vu leur valorisation se redresser.

Christian Langlois-Meurinne, Président du Groupe IDI déclare : « L'IDI affiche une nouvelle fois cette année une croissance de son ANR alors que le contexte économique, notamment pour les PME, reste difficile. Cette performance démontre d'une part la qualité de notre portefeuille mais aussi la pertinence de notre stratégie d'investissement opportuniste et prudente. Depuis quelques mois, l'activité est particulièrement soutenue et nous avons déjà en 2014 réalisé plusieurs investissements significatifs. Cette tendance devrait se poursuivre sur l'année et nous permettre d'afficher une nouvelle progression de l'ANR. »

• DIVIDENDE

Il sera proposé à la prochaine Assemblée Générale de l'IDI la distribution d'un dividende de 4 euros^[1]:
#_ftn1 composé d'un dividende ordinaire de 1,15 euros par action, identique à celui versé au titre de l'exercice précédent, et d'un dividende exceptionnel de 2,85 euros par action. Ce montant confirme la volonté de l'IDI d'offrir à ses actionnaires un rendement attractif sur le long terme, supérieur aux indices boursiers et aux autres acteurs du secteur. L'IDI a ainsi fait bénéficier ses actionnaires d'un rendement annuel, dividendes réinvestis, de 14,5 % depuis son introduction en bourse en 1991, soit un multiple de 21 en 22 ans.

• POURSUITE D'UNE STRATEGIE D'INVESTISSEMENT ET DE CESSION OPPORTUNISTE

Sur l'année, l'IDI a investi 9,6 millions d'euros en private equity (hors investissement directement réalisés par Idinvest Patrners), dont 8,6 millions en private equity France et 1 million dans les pays émergents directement ou via Idi Emerging Markets. Le Groupe a par ailleurs continué en 2013 à saisir les opportunités intéressantes de cessions permettant de dégager des plus-values d'un montant de 1,7 million d'euros sur l'année. Le Groupe s'est ainsi notamment désengagé d'Alti (SSII) et de Sorgem (études et conseil portant notamment sur l'évaluation d'entreprises et la réalisation d'études marketing qualitatives) et s'est fait rembourser l'intégralité des obligations convertibles qu'il détenait dans le Groupe Emeraude.

L'activité d'Idinvest Partners a été très soutenue tout au long de l'année avec 380 millions d'euros de nouveaux investissements sur le mid-market et le capital croissance.

Les succès enregistrés au cours de l'exercice par Idinvest Partners ont permis d'attirer toujours plus d'investisseurs, à la fois particuliers mais également institutionnels et industriels. Les levées de fonds atteignent 616 millions d'euros sur l'exercice dont un mandat institutionnel de 100 millions d'euros et de nouveaux fonds pour 516 millions d'euros.

A fin décembre 2013, l'IDI dispose d'une trésorerie nette disponible de 19,1 millions d'euros à laquelle s'ajoutent 50,4 millions d'euros d'actifs financiers liquides. Ces montants disponibles combinés à l'absence totale de dette confèrent à l'IDI une capacité d'investissement importante.

• ACTIVITE 2013

Investissements et cessions

Au cours de l'exercice 2013, l'IDI a pris une participation dans deux sociétés qui détiennent des hôtels à Paris, l'Hôtel Mercure Paris Saint Lazare Monceau et l'Hôtel Le Pierre pour un montant global de 3,6 millions d'euros. En juillet, l'IDI a, par ailleurs, investi 2 millions d'euros dans le groupe Mériguet, spécialiste reconnu de la peinture décorative.

Les nouvelles opportunités d'investissement examinées ont été plus nombreuses notamment sur la deuxième partie de l'exercice, plusieurs opérations devant être finalisées au cours du 1^er semestre 2014.

Au cours de l'exercice, l'IDI a finalisé avec CIC LBO et les dirigeants de l'entreprise la cession d'Alti au groupe Tata Consulting Services pour un montant de 75 millions d'euros.

Idi Emerging Markets

En 2013, Idi Emerging Markets a finalisé la première levée de capitaux de son troisième véhicule dont la stratégie est identique à celle menée par les véhicules précédents.

Idinvest Partners

Les succès enregistrés au cours de l'exercice ont permis d'attirer toujours plus d'investisseurs, à la fois particuliers mais également institutionnels et industriels.

• FAITS SIGNIFICATIFS DEPUIS LE 1er JANVIER ET PERSPECTIVES

Au cours du 1^er trimestre 2014, la valeur des actifs de l'IDI est en progression de 1,04 %. L'ANR au 31 mars 2014 s'élève à 31,15 euros par action.

Depuis le début de l'année 2014, l'IDI a réalisé plusieurs opérations significatives dont :

• une prise de participation majoritaire dans Winncare, acteur majeur du marché français de la conception et de la fabrication de matelas anti-escarres et de lits médicalisés pour un montant de 17 millions d'euros ;
• un investissement de 11,1 millions d'euros dans la joint-venture créée avec le groupe grec Franco Compania Naviera afin de financer l'acquisition de deux navires ;
• une prise de participation complémentaire dans la société IHS, leader de la gestion de tours de télécommunication au Nigéria aux côtés d'Idi EM II pour un montant de 1,5 million d'euros ;
• une participation de 3,6 millions d'euros dans le groupe Alkan, leader des systèmes d'emport et d'éjection destinés à l'industrie aéronautique de défense.

L'IDI, s'appuyant sur la reprise d'un rythme d'investissement plus soutenu depuis le début de l'année, devrait être en mesure d'améliorer une nouvelle fois ses performances.

• ASSEMBLEE GENERALE

L'Assemblée générale des actionnaires se tiendra le jeudi 26 juin 2014 à 10h30 au siège social.

• RECAPITULATIF DES PRINCIPAUX INDICATEURS

Afin de faciliter la lecture et la compréhension du portefeuille d'investissement de l'IDI ainsi que de sa performance, l'IDI applique par anticipation la norme IFRS 10. Cette norme prévoit qu'une société qui répond à la définition d'entité d'investissement ne consolide pas les filiales qu'elle contrôle à l'exception des filiales fournissant des services directement liées aux activités d'investissement.

En conséquence, toutes les participations sont enregistrées en juste valeur par les résultats. Le périmètre consolidé de l'IDI ne comprend désormais que l'IDI et deux filiales de services.

(1) Après application rétrospective de la norme IFRS 10
(2) Hors trésorerie des filiales non consolidées ayant une convention de trésorerie avec l'IDI (4 m€ à fin 2013)
(3) 33,16 euros retraité des versements de dividendes et de l'acompte sur dividendes versés en 2013 (3,15 euros)

A propos de l'IDI :
Créé en 1970, le Groupe IDI est une société d'investissement cotée spécialisée dans les entreprises du mid market. Historiquement investisseur pour compte propre en France, le Groupe a également développé une activité de gestion pour compte de tiers, avec une présence forte dans l'investissement en fonds de fonds de Private Equity dans les pays émergents principalement en Chine, en Inde et au Brésil (Idi Emerging Markets) ainsi que dans les fonds de fonds (primaires, secondaires, dettes) mid market de Private Equity en Europe et le capital risque (Idinvest Partners). Avec Idinvest Partners, le Groupe IDI gère environ 4,6 milliards d'euros.