- Capgemini rachète iGate pour 4 milliards de dollars, soit 48 dollars par action 


  - Cette acquisition est la plus importante réalisée par le groupe depuis celle de Kanbay en 2007 


  - La transaction sera notamment financée par la trésorerie de Capgemini et une augmentation de capital 


  - S&P a abaissé sa note pour Capgemini à "BBB" contre "BBB+" 


  - L'opération aura un effet positif sur le bénéfice par action de Capgemini dès la première année 


  - Capgemini a relevé son objectif de croissance organique pour 2015 


  - Au premier trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 2,76 milliards d'euros, en hausse de 10,5% 


  (Actualisation: dégradation de la note de Capgemini par S&P, commentaire d'analyste, actualisation du cours de Bourse). 

La société de services informatiques Capgemini (>> CAP GEMINI) a annoncé lundi la signature d'un accord visant à racheter la société cotée au Nasdaq iGate (>> IGATE Corp) pour 4 milliards de dollars, ce qui lui permettra d'accroître sa présence aux Etats-Unis et de renforcer ses capacités de production dans les pays à plus bas coûts. 


  iGate est notamment spécialisé dans les services financiers, qui génèrent 42% de son chiffre d'affaires. La société compte des clients prestigieux comme General Electric (>> General Electric Company) et Royal Bank of Canada (>> Royal Bank of Canada). Environ 60% des 33.000 salariés d'iGate travaillent en Inde. 


  Le groupe informatique français, qui a signé un accord avec des actionnaires d'iGate représentant 54% du capital, proposera 48 dollars par action iGate. Cela représente une prime d'environ 5% par rapport au dernier cours d'iGate, qui a terminé vendredi à 45,85 dollars, en hausse de 16% depuis le début de l'année. 


  "Nous espérons que l'opération sera finalisée au second semestre, peut-être dès le troisième trimestre", a déclaré Paul Hermelin, le PDG de Capgemini, pendant une conférence téléphonique. L'intégration devrait prendre environ neuf mois, a par ailleurs indiqué le groupe dans un communiqué. 


  "Compte tenu, d'une part, de l'expérience des deux entreprises en matière d'acquisition et d'intégration et, d'autre, de la proximité culturelle professionnelle, l'intégration devrait se dérouler aisément", a souligné Capgemini. 


  Ce lundi s'ouvre une période de 30 jours pendant laquelle une autre société pourrait déposer une contre-offre sur iGate. "Mais dans le monde des services informatiques, les contre-offres, ça ne se voit pas beaucoup", a commenté Paul Hermelin. 


  Plus grosse acquisition depuis Kanbay 


  Cette acquisition, la plus importante réalisée par Capgemini depuis le rachat de Kanbay en 2007, sera financée en partie par la trésorerie excédentaire du groupe français, en partie par une augmentation de capital n'entraînant pas une dilution supérieure à 6% des actionnaires actuels du groupe, et par de la dette. 


  L'opération augmentera immédiatement le bénéfice par action de Capgemini, avec un effet relutif estimé à 12% en 2016 et à 16% en 2017. Elle permettra de dégager des synergies commerciales estimées entre 100 et 150 millions de dollars, ainsi que des économies opérationnelles annuelles de 75 à 100 millions de dollars d'ici à trois ans, selon Capgemini. 


  Après l'annonce du rachat d'iGate, Standard & Poor's a abaissé lundi sa note sur Capgemini à "BBB" contre "BBB+" auparavant. L'agence de notation de crédit estime notamment que la dette du groupe représentera environ 2,6 fois son excédent brut d'exploitation annuel à la fin de cette année. 


  iGate a réalisé un chiffre d'affaires de 1,3 milliard de dollars et une marge opérationnelle de 19% en 2014. Son acquisition permettra à Capgemini de réaliser en 2015 un chiffre d'affaires proforma de 12,5 milliards de dollars avec une marge opérationnelle de 10% et des effectifs de l'ordre de 190.000 salariés. 


  Le rachat d'iGate, qui réalise 80% de son chiffre d'affaires en Amérique du Nord, permettra également à Capgemini d'accroître son chiffre d'affaires de 33% dans cette région, pour y réaliser 30% de son activité. 


  "L'Amérique du Nord n'est pas seulement le plus important marché du monde, c'est aussi le plus innovant", a souligné Paul Hermelin. 


  Relèvement de l'objectif de croissance 2015 


  En 2014, Capgemini a réalisé un chiffre d'affaires de 10,57 milliards d'euros et une marge opérationnelle de 9,2%. A la mi-février, lors de la publication de ses résultats annuels, Capgemini avait indiqué viser pour 2015 un taux de marge opérationnelle compris entre 9,5% et 9,8%. 


  Le groupe a relevé lundi son objectif de croissance organique pour 2015. L'entreprise de services du numérique vise désormais une progression supérieure à 5% de son chiffre d'affaires à données comparables cette année. Elle tablait auparavant sur une croissance organique comprise entre 3% et 5%. L'objectif d'une marge opérationnelle comprise entre 9,5% et 9,8% a été confirmé. 


  Au premier trimestre, le chiffre d'affaires de Capgemini est ressorti à 2,76 milliards d'euros, en hausse de 10,5% à données publiées et de 1,5% à périmètre et changes constants. La croissance du groupe en Amérique du Nord s'est établie à 11,7% à données comparables. 


  Bryan Garnier a noté que le chiffre d'affaires publié par le groupe est ressorti supérieur d'environ 1% à ses prévisions et à celles du consensus. Après également l'annonce du rachat d'iGate, la société de Bourse a maintenu son conseil "achat" sur le titre Capgemini, avec un objectif de cours de 84 euros. 


  Vers 12h30, l'action Capgemini gagnait 3,5% à 81 euros. Elle progresse ainsi de 36,4% depuis le début de l'année. 


  -Ambroise Ecorcheville, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 71; ambroise.ecorcheville@wsj.com (ed/EC)