INDITEX : Invest Securities ajuste son objectif de cours à la baisse
Le 21 septembre 2017 à 09:35
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Invest Securities a maintenu sa recommandation d'Achat et ramené son objectif de cours de 41 à 39 euros sur Inditex après la publication de résultats trimestriels pénalisés par un effet de change négatif et un nouveau ralentissement de la croissance organique. Suite à cette publication, le bureau d'études a ajusté son hypothèse de croissance organique du chiffre d'affaires 2017/2018 à +6,5% contre +7,5% précédemment pour refléter la tendance des sept premiers mois.
Toutefois, Invest Securities se dit confiant dans la perspective de croissance annuelle à deux chiffres des résultats à moyen terme d'Inditex et dans sa capacité à enregistrer une forte génération de free cash flow à moyen terme en raison du cycle d'investissement. De plus, l'analyste juge la valorisation attractive.
Industria de Diseño Textil, S.A. (Inditex) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la distribution de vêtements et d'accessoires pour hommes, femmes et enfants. L'activité du groupe s'organise essentiellement autour de 5 familles de produits :
- vêtements ;
- articles de lingerie ;
- chaussures ;
- accessoires ;
- articles de maison : articles de décoration, de salles de bains, linge de maison, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes des magasins détenus en propre (90,6%), ventes aux franchisés (8,2%) et autres (1,2%).
A fin janvier 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 5 815 magasins répartis par enseigne entre Zara et Zara Home (2 312), Bershka (860), et autres (2 643).
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (21,1%), Europe (45,4%), Amériques (12,9%) et autres (20,6%).
INDITEX 
