Le titre est en repli de 1,5% à la Bourse de Madrid suite à la publication des résultats de deuxième trimestre.
Invest Securities confirme son opinion 'achat' sur Inditex, mais ajuste son objectif de cours de 41 à 39 euros, dans le sillage d'estimations de BNA abaissées sur les trois prochaines années de -3,9%/-0,9%/-0,2% pour le groupe textile espagnol.
'Les résultats de deuxième trimestre publiés hier étaient en dessous des attentes à cause d'un effet devises négatif', note l'analyste, ajoutant que la croissance organique des ventes a subi un ralentissement attendu, mais ré-accélère au début du troisième trimestre.
Le bureau d'études reste toutefois à 'achat' en raison d'une perspective de croissance annuelle des résultats à deux chiffres à moyen terme, d'une forte génération de FCF à moyen terme en raison du cycle d'investissement, et d'une valorisation attractive.
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Industria de Diseño Textil, S.A. (Inditex) est spécialisé dans la conception, la fabrication et la distribution de vêtements et d'accessoires pour hommes, femmes et enfants. L'activité du groupe s'organise essentiellement autour de 5 familles de produits :
- vêtements ;
- articles de lingerie ;
- chaussures ;
- accessoires ;
- articles de maison : articles de décoration, de salles de bains, linge de maison, etc.
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes des magasins détenus en propre (90,6%), ventes aux franchisés (8,2%) et autres (1,2%).
A fin janvier 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 5 815 magasins répartis par enseigne entre Zara et Zara Home (2 312), Bershka (860), et autres (2 643).
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (21,1%), Europe (45,4%), Amériques (12,9%) et autres (20,6%).
INDITEX 
