INGENICO : toujours groggy au lendemain de son avertissement sur résultats
Le 07 septembre 2016 à 15:18
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Ingenico (+0,08% à 79,45 euros) reste sous le choc de son premier profit warning depuis 2009, lancé hier matin. Mardi, l’action du spécialiste des transactions sécurisées avait chuté de 13,61%. Aujourd’hui, les analystes continuent de faire leurs comptes. Après avoir abaissé hier sa recommandation d’Achat à Neutre, Oddo a réduit ce mercredi son objectif de cours de 110 euros à 85 euros. Le bureau d’études explique que la visibilité apparaît limitée et qu’il n’a par ailleurs pas de guidance officielle sur laquelle s’appuyer pour l’année prochaine.
Déjà négatif sur la valeur, Berenberg a fait passer le sien de 84,50 euros à 80 euros. L'analyste se dit de plus en plus inquiet de la forte pression sur les marges à laquelle le groupe est confronté et cela l'a convaincu que certains des problèmes sont plus structurels que cycliques.
Le spécialiste des transactions sécurisées anticipe désormais une marge d'Ebitda d'au moins 20% contre 21% auparavant. La croissance organique des ventes est attendue à au moins 7% à comparer à au moins 10% auparavant.
Comme Verifone, Ingenico est pénalisé par le déploiement plus lent que prévu de la technologie EMV, le nouveau standard international de sécurité des cartes de paiement. Ingenico a été confronté à la baisse "soudaine" du marché aux Etats-Unis - pays où il réalise 10% de son activité – conséquence d'un changement de réglementation.
CM-CIC explique que les fraudes réalisées via des équipements ne répondant pas aux normes EMV ne sont plus assurées, sauf depuis peu pour les transactions inférieures à 25 dollars. Cette concession a été obtenue par les petits marchands, qui sont ainsi moins incités à changer leur terminal de paiement. La migration vers les terminaux EMV prendra donc plus de temps que prévu.
Ingenico Group juge que ce repli du marché est "temporaire" et se dit confiant sur la poursuite du déploiement EMV aux Etats-Unis en 2017 et au-delà. L'autre cause du profit warning est à chercher du côté de la dégradation de la situation économique du Brésil, pays qui représente 5% des revenus d'Ingenico.
Ingenico Group SA, anciennement Compagnie Industrielle et Financière d'Ingenierie Ingenico SA, est un fournisseur de solutions de paiement basé en France. Ses solutions de paiement s'intègrent à tous les canaux de vente (en magasin, en ligne et sur mobile) pour les détaillants, directement ou par l'intermédiaire de banques, de distributeurs et de prestataires de services. Elle fournit ses services aux grands distributeurs, aux petites et moyennes entreprises, au commerce électronique mondial, aux banques et aux acquéreurs. Cette société propose ses solutions de paiement dans divers secteurs tels que les compagnies aériennes, les voyages, les biens et services numériques, les jeux vidéo et la vente au détail. Elle prend en charge diverses méthodes de paiement dans le monde entier, notamment les applications de paiement, les cartes de débit et les cartes de crédit (locales et internationales). Les services professionnels d'Ingenico : accompagnent les clients dans leurs plans de transformation, fournissent des conseils sur les solutions, l'organisation et les processus, fournissent une solution de bout en bout, accélèrent l'exécution et réduisent la complexité.
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