INTERPARFUMS : recherché après un premier semestre solide
Le 07 septembre 2017 à 11:38
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Interparfums bondit de 3,99% à 33,59 euros, soutenu par des résultats semestriels encore meilleurs que prévu. Le fabricant de parfums a réalisé au premier semestre 2017 un résultat net en hausse de 68% à 21,7 millions d'euros, soutenu par une activité solide et une bonne maîtrise des coûts. Le résultat opérationnel a grimpé de 53% à 33,1 millions pour donner une marge opérationnelle de 15,8% contre 13,3% au premier semestre 2016. La marge brute est ressortie à 136,6 millions, en hausse de 29%.
Le chiffre d'affaires, déjà publié, a augmenté, lui aussi, de 29% à 209,3 millions. Pour l'ensemble de l'année, le groupe a confirmé son objectif d'une marge opérationnelle comprise entre 13% et 13,5% en prévision d'une forte augmentation des investissements en marketing et publicité et compte tenu de la parité euro/dollar actuelle. L'objectif d'un chiffre d'affaires 2017 de 400 millions d'euros n'est en revanche pas réitérée dans le communiqué, a indiqué Gilbert Dupont dans une note publiée ce matin. Le broker a confirmé sa recommandation Alléger et son objectif de cours de 30,3 euros.
CM-CIC Securities de son côté a salué un excellent semestre pour le groupe, qui devra gérer au second un " line-up " un peu moins avantageux face à des effets de base plus difficiles. A défaut de J.Choo, 2017 pourrait permettre au groupe de réemployer la trésorerie excédentaire par reprise auprès de Coty-P&G de licences secondaires en Europe comme Lacoste, Escada, Miu Miu, Cavalli ou Cerruti. La valorisation reste exigeante et intègre déjà partiellement une issue favorable sur le mouvement de portefeuille de marques, a précisé le courtier.
Interparfums est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation de parfums de luxe. L'activité s'organise autour de 2 familles de produits :
- parfums : marques Montblanc, Jimmy Choo, Coach, Lanvin, Rochas, Boucheron, Karl Lagerfeld, Van Cleef & Arpels, Paul Smith, Kate Spade, Moncler, Repetto et S.T. Dupont ;
- articles de mode pour femmes et hommes : marque Rochas.
La commercialisation des produits est assurée au travers des parfumeries, des chaînes franchisées et des grands magasins en France, et par le biais de sociétés importatrices, d'aéroports et de compagnies aériennes à l'international.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,4%), Europe (24,5%), Amérique du Nord (40,4%), Asie (14,5%), Amérique du Sud (8,3%), Moyen Orient (6,3%) et Afrique (0,6%).