Les perspectives d'Ipsen séduisent les investisseurs. En hausse de 1,94% à 51,54 euros, le titre du laboratoire pharmaceutique signe la plus forte progression du SBF120. A l'occasion d'une journée investisseurs, le groupe a mis à jour sa stratégie et ses prévisions à l'horizon 2020. Il prévoit une accélération de la croissance de ses ventes, avec un objectif de chiffre d'affaires compris entre 1,8 et 2 milliards d'euros, contre 1,4 milliard en 2014. De son côté, la marge opérationnelle courante pourrait dépasser 26%, soit un niveau bien supérieur à l'an dernier (20,3%).

Pour atteindre ces objectifs, Ipsen entend continuer à centrer sa branche Médecine de spécialité (74% du chiffre d'affaires total en 2014) sur des pathologies de niches (endocrinologie, urologie, neurologie) tant aux Etats-Unis qu'en Europe et dans les pays émergents. En ligne avec la stratégie d'ouverture sur des pathologies adjacentes, le groupe sera également attentif aux opportunités dans le domaine des cancers gastro-intestinaux et orphelins.

En parallèle, le groupe envisage des opérations de croissance externe pour renforcer sa branche Médecine générale en Europe et dans les pays émergents.

Ipsen a précisé que ces acquisitions viendront en complément des ambitions 2020 de ventes comprises entre 1,8 et 2 milliards d'euros, uniquement basées sur la croissance organique.

Les analystes ont globalement bien accueilli ces nouveaux objectifs supérieurs au consensus. Oddo, Bryan Garnier et Gilbert Dupont ont ainsi confirmé leur recommandation d'Achat sur la valeur. Portzamparc, qui s'attendait à de telles prévisions de la part d'Ipsen, a maintenu sa recommandation Renforcer.

Contre la tendance, Kepler Cheuvreux a réitéré son opinion Réduire sur le titre. Pour le broker, Ipsen manque de relais de croissance en raison d'une diversification insuffisante. Selon lui, le groupe doit construire un portefeuille de produits en développement en dehors de ses compétences traditionnelles.

(P-J.L)