JAPAN NIKKEI AVERAGE INDEX(225) : La fête continue au pays du soleil levant

Analyse du 19/12/2012 | 08:55 Opinion : Positive au dessus de 9800 JPY Objectif de cours : 10800 JPY

Le nikkei vient de regagner près de 20% depuis début novembre et termine ce matin la séance au-dessus des 10.000 points, à 10.160 points, son plus haut niveau depuis 8 mois. Il faut dire que les investisseurs ont de quoi se réjouir ces derniers jours entre les fortes anticipations d’un net assouplissement de la politique monétaire, le raz de marée en faveur des conservateurs du PLD lors des élections anticipées au Japon et des signes d’avancée dans les négociations budgétaires américaines.

La Banque du Japon entame une réunion de deux jours ce mercredi, sous la pression du nouveau gouvernement afin qu'elle renforce de façon drastique son programme de rachat d'actifs. Conduit par l'ancien Premier ministre Shinzo Abe, le PLD a, en effet, fait campagne sur une position de fermeté à l'égard de la Chine et surtout sur un assouplissement des politiques monétaire et budgétaire pour relancer l'économie nippone. Sur le marché des changes, le Yen réagit en nette baisse, tombant à son plus bas niveau depuis plus d'un an et demi face au Dollar, à 84,30 Yens/$, tandis que contre l'Euro, la devise nippone est revenue à son plus bas depuis huit mois à 111,7 Yens/Euro. Les marchés s'attendent à ce que le nouveau gouvernement nippon, dirigé sauf coup de théâtre par Shinzo Abe, ouvre grand le robinet des liquidités pour relancer l'économie, notamment les exportations, et lutter contre la déflation. Pendant sa campagne, M. Abe a affirmé qu'il ferait tout pour obtenir de la Banque du Japon une politique monétaire ultra-accommodante, afin d'en finir avec la vigueur du Yen et la déflation.

Dans ce contexte fortement optimiste, les valeurs exportatrices et financières continuent de mener la hausse de manière impressionnante alors que les négociations budgétaires avancent dans le bon sens aux Etats-Unis. Ce sont surtout les exportatrices japonaises qui sont à la fête, les investisseurs anticipant une poursuite de l’affaiblissement du Yen, ce qui rendrait enfin leurs produits nettement plus compétitifs dans le monde. En dépit d’un rebond de près de 20%, tout laisse à penser que certains opérateurs ont peur de ne pas avoir d’actions japonaises et de passer à côté de la tendance actuelle qui pourrait se poursuivre voire même s’accélérer en 2013.

Graphiquement, la tendance du Nikkei est désormais fortement haussière au-dessus des 9 525 points, seuil coincidant avec la moyenne mobile à 20 jours. Nous pouvons même remarquer le franchissement à la hausse du canal baissier long terme tracé en bleu sur le graphique marquant la puissance des velléités acheteuses actuelles. Les cours pourraient se replier vers les 9 800/10 000 points, le temps de digérer les nouvelles en provenance de la réunion monétaire de la banque centrale. Un tel prix nous offrirait une excellente opportunité de repasser acheteurs dans le sens de la tendance de fond avec un objectif au niveau de notre résistance moyen terme des 10 800 points. Nous pourrons trader cette forte tendance haussière utilisant le Nikkei 225 1212 Future (code : NKDXXXX sur le marché Future CME).

Rodolphe Steffan Copyright (c) 2013 Zonebourse.com