JCDecaux : Barclays Capital toujours à 'surpondérer'.
27/01/2012 | 11:25
Barclays Capital renouvelle vendredi sa recommandation 'surpondérer' sur JCDecaux, assortie d'un objectif de cours de 24 euros, au lendemain de la parution du chiffre d'affaires annuel du groupe.
L'analyste rappelle avoir toujours apprécié le dossier dans une optique de long terme, en raison de la croissance structurelle du groupe sur le segment de la communication extérieure, qu'il explique par la défragmentation du marché et à une tendance à l'urbanisation.
Il salue également ses gains de parts de marché, son exposition aux marchés émergents et son bilan en termes de consolidation et juge que le cours actuel de l'action représente un 'bon point d'entrée'.
En ce qui concerne 2012, l'activité de JCDecaux pourrait surprendre cette année grâce aux Jeux Olympiques de Londres et à la perspective d'un atterrissage en douceur de l'économie chinoise, poursuit-il.
Le groupe a fait état lui-même de 'premières commandes encourageantes' au premier trimestre 2012, ajoute l'analyste, qui estime que cela soutient sa thèse d'investissement. Barclays ajoute que le titre JCDecaux s'insère bien dans sa stratégie visant avant tout les cycliques, mais aussi dans sa thématique d'un monde 'à trois vitesses' qui le conduit à privilégier des groupes exposés aux économies émergentes disposant d'un fort levier opérationnel.
Le principal risque selon lui est celui d'un 'double dip' (rechute en récession de l'économie, NDLR) qui pourrait faire perdre au titre près de 35% de sa valeur.
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