JCDECAUX : Résultats du premier semestre 2016

Résultats du premier semestre 2016

• Chiffre d'affaires ajusté en hausse de +10,8 % à 1 617,3 millions d'euros
• Croissance du chiffre d'affaires organique ajusté en hausse de +6,6 %, avec un 2^ème trimestre plus faible (+3,4 %)
• Marge opérationnelle ajustée de 264,5 millions d'euros, en baisse de -7,4 %
• Résultat d'exploitation ajusté, avant charges de dépréciation, de 120,5 millions d'euros, en baisse de -10,5 %
• Résultat net part du Groupe de 80,4 millions d'euros, en hausse de +1,1 %
• Cash-flow disponible ajusté de 98,3 millions d'euros, en baisse de -10,0 %
• Chiffre d'affaires organique ajusté attendu en croissance modérée au 3^ème trimestre 2016

Paris, le 28 juillet 2016 - JCDecaux SA (Euronext Paris: DEC), numéro un mondial de la communication extérieure, publie ce jour ses résultats pour le premier semestre 2016.

A la suite de l'application de la norme IFRS 11 depuis le 1^er janvier 2014, les données opérationnelles présentées ci-dessous sont ajustées pour prendre en compte l'impact en proportionnel des sociétés sous contrôle conjoint. Merci de vous référer au paragraphe « Données ajustées » en page 6 de ce communiqué pour la définition de ces données ajustées ainsi que pour la réconciliation avec les données IFRS.

A l'occasion de la publication des résultats du premier semestre 2016, Jean-Charles Decaux, Président du Directoire et Co-Directeur Général de JCDecaux, a déclaré :

« Nous sommes heureux d'annoncer une croissance de 10,8 % de notre chiffre d'affaires du premier semestre 2016 à 1 617,3 millions d'euros. Notre croissance organique de 3,4 % au 2^ème trimestre est en ligne avec nos prévisions et conduit à une croissance organique de 6,6 % au 1^er semestre due, de nouveau, à une forte performance de toutes nos activités et géographies, ainsi qu'à notre portefeuille d'actifs digitaux premium. Notre chiffre d'affaires digital a continué de progresser très fortement et représente désormais 11,5 % de notre chiffre d'affaires total avec une contribution croissante de notre division Mobilier Urbain qui commence à bénéficier de l'installation de grands réseaux digitaux de Mobilier Urbain tels que Londres. D'autres villes, comme New York, Sydney et Stockholm, suivront dans la seconde moitié de l'année.

Comme prévu, notre marge opérationnelle a baissé à 16,4 % du chiffre d'affaires en raison, à la fois de l'intégration de CEMUSA, nécessitant une restructuration et des investissements opérationnels pour redresser l'activité, et de la structure du contrat du plus grand réseau d'abribus publicitaires au monde avec TfL à Londres. Ces deux décisions stratégiques ouvrent la voie à une accélération de la croissance de notre portefeuille digital dans certains des marchés publicitaires les plus importants au monde. La baisse de la marge du Mobilier Urbain a été partiellement compensée par une augmentation de la marge de notre division Affichage, principalement grâce à la contribution du Reste du Monde, dont l'intégration de notre plateforme d'affichage Grand Format en Afrique et la reprise de notre activité en Russie, tandis que la marge du Transport reste quasi-stable. La génération de cash-flow disponible est restée solide.

Après la finalisation de l'acquisition en avril, nous intégrons les activités en Amérique Latine d'OUTFRONT Media afin de renforcer notre position de n°1 dans cette région où nous sommes désormais présents dans 12 pays avec 62 000 faces publicitaires.

De plus, nous avons remporté le contrat emblématique des abribus publicitaires de Tokyo pour une durée de 15 ans. Nous détenons désormais un positionnement stratégique clé sur le 3^ème marché publicitaire mondial avec le seul réseau national de mobilier urbain publicitaire au coeur de 41 grandes villes nippones dont les 20 premières, représentant un total de plus de 8 000 faces publicitaires à maturité. En tant qu'inventeur de l'abribus publicitaire et numéro un mondial du Mobilier Urbain, nous sommes heureux d'avoir renouvelé Paris, remporté Londres, d'être devenus le partenaire de New York et d'équiper Tokyo.

Les révisions des prévisions de croissance du PIB pour 2016 ont confirmé le ralentissement économique mondial comme nous l'avions mentionné à la fin du 1^er trimestre avec l'incertitude supplémentaire de l'impact du Brexit. En conséquence, nous nous attendons désormais à ce que notre croissance organique ajustée du 3^ème trimestre soit modérée.

Dans un paysage des medias de plus en plus fragmenté, la communication extérieure renforce son attractivité. Avec notre exposition grandissante aux pays à plus forte croissance, le déploiement de notre portefeuille digital allié à une nouvelle plateforme de vente à l'audience alimentée en données qualitatives, notre faculté à remporter de nouveaux contrats et la qualité de nos équipes dans le monde, nous sommes convaincus que nous sommes bien positionnés pour continuer à surperformer le marché publicitaire mondial et renforcer notre position de numéro un du marché de la communication extérieure grâce à des gains profitables de parts de marchés. La solidité de notre bilan est un avantage clé qui nous permettra de continuer à saisir les opportunités de croissance qui se présenteront. »

CHIFFRE D'AFFAIRES AJUSTÉ

Le chiffre d'affaires ajusté du premier semestre 2016 est en hausse de +10,8 % à 1 617,3 millions d'euros contre 1 459,7 millions d'euros au premier semestre 2015. En base organique (i.e. en excluant l'impact négatif lié à la variation des taux de change et l'effet positif lié aux variations de périmètre), le chiffre d'affaires ajusté est en augmentation de +6,6 %. La croissance du chiffre d'affaires publicitaire organique ajusté, hors vente, location et maintenance, est de +6,9 % au premier semestre 2016.

Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires ajusté a augmenté de +7,2 % à 868,8 millions d'euros, soit une croissance organique de +3,4 % par rapport au deuxième trimestre 2015. Le chiffre d'affaires publicitaire ajusté, hors vente, location et maintenance, est en hausse de +3,8 % en organique au deuxième trimestre 2016.

Chiffre d'affaires ajusté

Croissance organique du chiffre d'affaires ajusté ^(a)

(a) A périmètre et taux de change constants

Chiffre d'affaires ajusté par zone géographique

(a) A périmètre et taux de change constants
(b) Hors France et Royaume-Uni

Merci de noter que les commentaires ci-dessous, relatifs aux zones géographiques, concernent l'évolution du chiffre d'affaires organique.

MOBILIER URBAIN

Le chiffre d'affaires ajusté du premier semestre 2016 est en hausse de +10,7 % à 725,9 millions d'euros (+5,7 % en organique), porté par une forte performance au Royaume-Uni, grâce au contrat des abribus de TfL, et en France. Le déploiement du plus grand réseau de mobilier urbain digital au monde avec 1 000 écrans 84 pouces à Londres est plus long que prévu en raison de la complexité inhérente à l'installation de ce projet de construction impliquant plusieurs partenaires contractuels dans le modèle opérationnel de TfL. En conséquence, nous avons commencé le 3^ème trimestre 2016 avec 200 écrans (en ligne avec notre dernière prévision donnée dans notre communiqué financier du 1^er trimestre) au lieu des 500 de notre plan d'origine. La perte attendue des recettes publicitaires comparée à notre prévision initiale sera significative pour le plan de marche de notre activité de Mobilier Urbain au Royaume-Uni au 2^ème semestre 2016. Compte tenu de l'incertitude entourant l'impact du Brexit sur l'économie et les recettes publicitaires du Royaume-Uni, nous révisons le nombre d'écrans que nous déployons jusqu'à ce que nous soyons en mesure d'évaluer les conditions économiques et que nous ayons une meilleure visibilité. Nous sommes convaincus que l'augmentation dans les emplacements clés comme Oxford Street (rue commerçante la plus importante d'Europe), où nous opérons déjà 44 écrans, et d'autres zones commerciales importantes telles que Kensington & Chelsea, compenseront en partie, ces effets.
Au premier semestre, le chiffre d'affaires publicitaire organique ajusté, hors vente, location et maintenance, croît de +6,8 % comparé au premier semestre 2015.
Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires ajusté a augmenté de +7,8 % à 392,5 millions d'euros, soit une croissance organique de +2,4 % par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière. Le chiffre d'affaires publicitaire organique ajusté, hors vente, location et maintenance, est en hausse de +3,0 % au deuxième trimestre 2016 par rapport au deuxième trimestre 2015.

TRANSPORT

Le chiffre d'affaires ajusté du premier semestre 2016 augmente de +10,2 % et s'établit à 654,7 millions d'euros (+9,0 % en organique), porté par l'Asie-Pacifique (avec un ralentissement entre le 1^er et le 2^ème trimestre en Grande Chine), le Reste du Monde, le Royaume-Uni et la France.

Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires ajusté a progressé de +5,3 % à 342,7 millions d'euros, soit une croissance organique de +5,9 % par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière.

AFFICHAGE

Le chiffre d'affaires ajusté du premier semestre croît de +12,7 % à 236,7 millions d'euros (+2,5 % en organique), porté par le Reste du Monde avec une consolidation du marché en Russie.
Celle-ci se poursuit à la suite des défauts de paiement des redevances des panneaux d'affichage Grand Format de Moscou de la part de certains opérateurs locaux ouvrant la voie à un démontage de leurs supports d'affichage et à des gains de part de marché. Enfin, le manque de consolidation en Europe Occidentale continue d'être un frein à la croissance du chiffre d'affaires.

Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires ajusté est en hausse de +10,2 % à 133,6 millions d'euros, soit une croissance organique stable par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière.

MARGE OPÉRATIONNELLE AJUSTÉE ⁽¹⁾

Au premier semestre 2016, la marge opérationnelle ajustée du Groupe baisse de -7,4 % à 264,5 millions d'euros contre 285,7 millions d'euros au premier semestre 2015. La marge opérationnelle ajustée représente 16,4 % du chiffre d'affaires, soit -320 points de base de moins que l'année dernière.

  
Mobilier Urbain : Au premier semestre 2016, la marge opérationnelle ajustée baisse de -18,0 % à 162,6 millions d'euros. En pourcentage du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle ajustée baisse de -790 points de base à 22,4 % par rapport au premier semestre 2015, principalement impactée par l'intégration de CEMUSA, nécessitant une restructuration et des investissements opérationnels pour redresser l'activité, et par la structure du contrat du plus grand réseau d'abribus publicitaires au monde avec TfL à Londres.

Transport : Au premier semestre 2016, la marge opérationnelle ajustée augmente de +9,1 % à 82,7 millions d'euros. En pourcentage du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle ajustée baisse de -20 points de base à 12,6 % par rapport au premier semestre 2015, principalement en raison de la concession des aéroports de CEMUSA en Espagne qui dégage une marge négative.

Affichage : Au premier semestre 2016, la marge opérationnelle ajustée augmente de +65,5 % à 19,2 millions d'euros. En pourcentage du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle ajustée croît de +260 points de base à 8,1 % par rapport au premier semestre 2015, portée par une contribution relutive de Continental Outdoor Media et de la Russie.

RÉSULTAT D'EXPLOITATION AJUSTÉ ⁽²⁾

Au premier semestre 2016, le résultat d'exploitation ajusté avant charges de dépréciation baisse de -10,5 %, et s'établit à 120,5 millions d'euros, contre 134,6 millions d'euros au premier semestre 2015. Il représente 7,5 % du chiffre d'affaires, soit -170 points de base de moins qu'au premier semestre 2015 (9,2 %). La consommation de pièces détachées de maintenance augmente légèrement au premier semestre 2016 par rapport au premier semestre 2015. Les dotations aux amortissements et provisions, nettes des reprises, sont en baisse comparées au premier semestre 2015, en raison d'une reprise de provision sur contrats relative au traitement comptable des acquisitions liée à CEMUSA. Les autres produits et charges opérationnels impactent le compte de résultat négativement, principalement en raison des coûts de restructuration liés au redressement de CEMUSA.
Aucune charge de dépréciation sur les actifs corporels et incorporels, le goodwill et les titres mis en équivalence n'a été enregistrée au premier semestre 2016, comme au premier semestre 2015. Une reprise de provision pour perte à terminaison de 0,6 million d'euros et une reprise d'amortissement des actifs corporels et incorporels de 0,1 million d'euros ont été comptabilisées au premier semestre 2016 (une reprise de provision pour perte à terminaison de 1,2 million d'euros avait été comptabilisée au premier semestre 2015).

Le résultat d'exploitation ajusté après charges de dépréciation est en baisse de -10,8 % à 121,2 millions d'euros comparé à 135,8 millions d'euros au premier semestre 2015.

RÉSULTAT FINANCIER ⁽³⁾

Au premier semestre 2016, le résultat financier est de -13,2 millions d'euros contre -13,1 millions d'euros au premier semestre 2015.

SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE

Au premier semestre 2016, le résultat des sociétés mises en équivalence est de 45,7 millions d'euros, en hausse par rapport au premier semestre 2015 (29,4 millions d'euros).

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE

Au premier semestre 2016, le résultat net part du Groupe avant charges de dépréciation augmente de +1,8 % et s'établit à 80,0 millions d'euros, contre 78,6 millions d'euros au premier semestre 2015.

Après l'impact des charges de dépréciation, le résultat net part du Groupe augmente de +1,1 % à 80,4 millions d'euros comparé à 79,5 millions d'euros au premier semestre 2015.

INVESTISSEMENTS AJUSTÉS

Au premier semestre 2016, les investissements nets ajustés (acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles, nettes des cessions) s'élèvent à 78,9 millions d'euros, comparés à 107,9 millions d'euros au premier semestre 2015 avec les investissements liés aux abribus de Paris.

CASH-FLOW DISPONIBLE AJUSTÉ ⁽⁴⁾

Au premier semestre 2016, le cash-flow disponible ajusté est de 98,3 millions d'euros comparé à 109,2 millions d'euros au premier semestre 2015. Cette baisse est due à une marge opérationnelle plus faible, nuancée par une amélioration de la gestion du besoin en fonds de roulement et par des investissements moins importants. La génération de cash-flow disponible est restée solide.

DIVIDENDE

Le dividende de 0,56 euro par action au titre de l'exercice 2015, approuvé par l'Assemblée Générale des actionnaires qui s'est tenue le 19 mai 2016, a été versé le 26 mai 2016 pour un montant total de 118,9 millions d'euros.

DETTE NETTE ⁽⁵⁾

La dette nette au 30 juin 2016 est de 547,0 millions d'euros comparée à une dette nette de 62,7 millions d'euros au 30 juin 2015.

ÉMISSION OBLIGATAIRE

JCDecaux a placé avec succès 750 millions d'euros d'obligations à 7 ans, à échéance 1^er juin 2023. La marge a été fixée à 80 points de base au-dessus du taux de swap, ce qui porte le coupon à 1,000 %. Sursouscrit plus de 3 fois, cet emprunt obligataire a été placé rapidement auprès d'investisseurs de grande qualité.
Le produit de cette émission sera dédié aux besoins généraux de financement et, en particulier, en prévision de l'échéance de l'emprunt obligataire actuel en février 2018 pour 500 millions d'euros.

DONNÉES AJUSTÉES

La norme IFRS 11, applicable depuis le 1^er janvier 2014, conduit à retenir la méthode de la mise en équivalence des sociétés sous contrôle conjoint.
Toutefois, afin de refléter la réalité opérationnelle du Groupe, les données opérationnelles des sociétés sous contrôle conjoint continuent d'être intégrées proportionnellement dans le reporting de gestion opérationnelle du Groupe, sur lequel s'appuient les dirigeants pour suivre l'activité, allouer les ressources et mesurer la performance.
En conséquence, conformément à IFRS 8, l'information sectorielle intégrée aux états financiers est en ligne avec cette information interne, et la communication financière externe du Groupe s'appuie donc sur cette information financière opérationnelle. L'information financière et les commentaires sont donc basés sur des données « ajustées » qui sont systématiquement réconciliées avec les états financiers IFRS. Pour le compte de résultat, il s'agit de tous les agrégats jusqu'au résultat d'exploitation. Pour le tableau de flux de trésorerie, il s'agit de tous les agrégats jusqu'au cash-flow disponible.

Au premier semestre 2016, l'impact de la norme IFRS 11 sur nos agrégats ajustés est de :

• -202,6 millions d'euros sur le chiffre d'affaires ajusté (-172,0  millions d'euros au premier semestre 2015) ; le chiffre d'affaires IFRS est donc de 1 414,7 millions d'euros (1 287,7  millions d'euros au premier semestre 2015).
• -54,6 millions d'euros sur la marge opérationnelle ajustée (-45,4 millions d'euros au premier semestre 2015) ; la marge opérationnelle IFRS est donc de 209,9 millions d'euros (240,3 millions d'euros au premier semestre 2015).
• -45,8 millions d'euros sur le résultat d'exploitation ajusté avant charges de dépréciation
  (-32,9 millions d'euros au premier semestre 2015) ; le résultat d'exploitation avant charges de dépréciation IFRS est donc de 74,7 millions d'euros (101,7 millions d'euros au premier semestre 2015).
• -45,8 millions d'euros sur le résultat d'exploitation ajusté après charges de dépréciation
  (-32,9  millions d'euros au premier semestre 2015) ; le résultat d'exploitation après charges de dépréciation IFRS est donc de 75,4 millions d'euros (102,9 millions d'euros au premier semestre 2015).
• +5,4 millions d'euros sur les investissements ajustés (+19,4 millions d'euros au premier semestre 2015) ; les investissements IFRS sont donc de 73,5 millions d'euros (88,5 millions d'euros au premier semestre 2015).
• -36,7 millions d'euros sur le cash-flow disponible ajusté (-13,7 millions d'euros au premier semestre 2015) ; le cash-flow disponible IFRS est donc de 61,6 millions d'euros (95,5 millions d'euros au premier semestre 2015).

Une réconciliation complète entre les données IFRS et les données ajustées est disponible page 9 de ce communiqué.

NOTES

1. Marge opérationnelle : Chiffre d'affaires diminué des coûts directs d'exploitation (hors pièces détachées de maintenance) et des coûts commerciaux, généraux et administratifs.
2. Résultat d'exploitation : Marge opérationnelle diminuée des dotations aux amortissements et provisions nettes, des pertes de valeur des goodwill, des pièces détachées de maintenance et des autres charges et produits opérationnels.
3. Résultat financier : Hors impact de charges nettes d'actualisation et de revalorisation des dettes sur engagements de rachat de minoritaires (-1,0 million d'euros au premier semestre 2016 et +3,6 millions d'euros au premier semestre 2015).
4. Cash-flow disponible : Flux net des activités opérationnelles diminué des acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles, nettes des cessions.
5. Dette nette : Dette nette de la trésorerie gérée diminuée des découverts bancaires excluant les impacts non-cash IAS 32 (dettes sur engagements de rachat de minoritaires) et incluant les impacts non-cash IAS 39 (sur la dette et les instruments financiers de couverture).

Chiffres clés du Groupe

• Chiffre d'affaires 2015 : 3 208m€, Chiffre d'affaires du premier semestre 2016 : 1 617m€
• JCDecaux est coté sur l'Eurolist d'Euronext Paris et fait partie de l'indice Euronext 100
• JCDecaux fait partie de l'indice FTSE4Good
• N°1 mondial du mobilier urbain (524 580 faces publicitaires)
• N°1 mondial de la publicité dans les transports avec plus de 230 aéroports et 280 contrats de transport dans les métros, bus, trains et tramways (395 770 faces publicitaires)
• N°1 européen de l'affichage grand format (177 760 faces publicitaires)
• N°1 de la communication extérieure en Europe (731 390 faces publicitaires)
• N°1 de la communication extérieure en Asie-Pacifique (236 760 faces publicitaires)
• N°1 de la communication extérieure en Amérique Latine (62 860 faces publicitaires)
• N°1 de la communication extérieure en Afrique (32 840 faces publicitaires)
• N°1 de la communication extérieure au Moyen-Orient (16 280 faces publicitaires)
• N°1 mondial du vélo en libre-service : pionnier de la mobilité douce
• 1 129 410 faces publicitaires dans plus de 75 pays
• Une présence dans 4 435 villes de plus de 10 000 habitants
• Audience quotidienne : plus de 390 millions de personnes
• 12 850 collaborateurs

Déclarations de nature prévisionnelle
Ce communiqué peut contenir certaines déclarations de nature prévisionnelle. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la performance future de la Société. Bien que la Société estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent communiqué, elles sont par nature soumises à des risques et incertitudes, pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations.
Ces risques et incertitudes incluent notamment les risques décrits dans le document de référence déposé par la Société auprès de l'Autorité des Marchés Financiers.
Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières de la Société peuvent obtenir copie de ce document de référence auprès de l'Autorité des Marchés Financiers sur le site web www.amf-france.org ou directement auprès de la Société sur le site www.jcdecaux.com.
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Direction de la Communication : Agathe Albertini
01 30 79 34 99 - agathe.albertini@jcdecaux.com
Relations Investisseurs : Arnaud Courtial
01 30 79 79 93 - arnaud.courtial@jcdecaux.com

RÉCONCILIATION ENTRE LES DONNÉES AJUSTÉES ET LES DONNÉES IFRS

COMPTES CONSOLIDÉS

ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL

COMPTE DE RÉSULTAT

(1)       Hors effet relatif aux puts, le résultat financier ressort à -13,2 millions d'euros sur le premier semestre 2016, contre -13,1 millions d'euros sur le premier semestre 2015.

AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL

(1)       Dont 3,9 millions d'euros de trésorerie nette acquise sur le 1^er semestre 2016 contre 10,8 millions d'euros sur le 1^er semestre 2015.
(2)       Dont 768,3 millions d'euros de trésorerie et équivalents de trésorerie et 13,5 millions d'euros de concours bancaires au 30 juin 2016
contre respectivement 526,2 millions d'euros et 15,5 millions d'euros au 30 juin 2015.