Le numéro 1 européen de la grande distribution et numéro trois mondial des produits de luxe (ex PPR) poursuit son rattrapage en bourse, avec une performance de 9% sur l'année 2013, et 226% de hausse depuis début 2009.
Depuis le 1er janvier, on constate néanmoins une légère érosion des cours (-1.1%).

Le groupe pâtit depuis la fin de l'année 2013 de son avertissement sur son résultat net 2013, compte tenu de ses engagements concernant la cession de La Redoute et des charges exceptionnelles passées par sa filiale Puma.
Le résultat net part du groupe 2013 devrait être en forte baisse par rapport à 2012.

Dans les activités de luxe, les craintes concernant le ralentissement des marchés émergents et les effets de change négatifs devraient également peser sur les perspectives du groupe.

Le consensus reste néanmoins majoritairement acheteur sur la valeur, avec un objectif de cours moyen à 176 EUR, soit un potentiel d'appréciation de l'ordre de 15% par rapport aux cours actuels.



La notation "Surperformance" met néanmoins en exergue des fondamentaux fragiles, en raison notamment d'une faible croissance et une situation financière quelque peu dégradée.



Les analystes ont également revu à la baisse les perspectives de bénéfices net par action, ce qui pèse sur le cours de bourse.





Lors des précédentes publications, le groupe a déçu. Les chiffres présentés le 21 février pourraient donc engendrer une augmentation de la volatilité dans un sens comme dans l'autre.










D'un point de vue graphique, le luxe n'a pas la faveur des investisseurs depuis quelques mois.
La dynamique du titre reste baissière à moyen et long terme, comme en témoigne la mauvaise orientation des moyennes mobiles à 100 jours et 20 semaines.
A plus court terme, le trend s'est inversé au contact des 143 EUR, niveau qui a permis à la valeur de rebondir.

Il faudra suivre de près le sens de sortie des 149/156 EUR pour le retour d'une dynamique affirmée. 
Une sortie par le haut de ce range impliquerait l'amorce d'une reprise technique digne de ce nom avec les 161 EUR puis 166.5 EUR en ligne de mire.
En cas de rupture des 149 EUR, on pourra viser les récents plus bas voire 138 EUR par extension.



Pour jouer la publication, on pourra se positionner :

* A la hausse
Turbo call infini Barclays J405K dont la barrière désactivante est située à 141.5 EUR pour un niveau de financement à 134.4 EUR

* A la baisse
Turbo put infini Barclays J175K dont la barrière désactivante est située à 173.3 EUR pour un niveau de financement à 164.5 EUR