(CercleFinance.com) - JPMorgan abaisse son objectif de cours sur Kesa Electricals de 240 à 200 pence mais conserve sa position 'Surpondérer' sur le titre, au lendemain de la publication de ses résultats au titre de l'exercice 2007-08.

' Les profits de Darty et de Comet sont ressortis en ligne avec nos attentes et la croissance organique de 4,2% du trimestre clos en avril ont été excellents, mais à cause d'une performance plus faible que prévue en Espagne et de charges d'imposition plus élevées, le BPA du groupe est ressorti inférieur de 5% à nos attentes ' indique l'analyste.

JPMorgan abaisse ses prévisions de bénéfice par action pour le groupe de distribution britannique de 16,9% pour 2008-09 et de 8,8% pour 2009-10.

S'il pense que les activités de Kesa sont bien gérées et s'attend à ce que Darty et Comet continuent de bien marcher dans ce contexte de ralentissement, le broker estime que le coût de transition des activités est actuellement très élevé (dilution de la vente de BUT, pertes en Espagne, entrée sur de nouveaux marchés).

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