KLEPIERRE : UPDATE : Klépierre table sur une nouvelle hausse des résultats en 2012

La foncière d'immobilier commercial Klépierre (>> KLEPIERRE) a publié mardi des résultats supérieurs aux attentes en 2011, qui devraient continuer à progresser cette année dans un contexte pourtant défavorable à la consommation en Europe.

Le cash flow net courant devrait connaître une hausse comparable à celle de 1,8% enregistrée l'an dernier, à 1,99 euro par action, a indiqué la filiale à 51% de BNP Paribas (>> BNP PARIBAS) dans un communiqué.

Les loyers sont attendus en hausse d'environ 4% en 2012, dont 2% à 2,5% à périmètre constant, après une progression de 3,6% à 945,1 millions d'euros en 2011. La croissance à données comparables a été de 1,7% l'année dernière, tandis que le chiffre d'affaires des commerçants locataires de la foncière a crû de de 0,7%.

Les loyers des centres commerciaux, qui génèrent 92,7% du total, ont augmenté de 5,3% en 2011, à 875,7 millions d'euros, grâce notamment à de nouvelles ouvertures et à un effet positif de l'indexation.

Klépierre anticipait une légère progression des loyers et un cash flow net courant stable par action, alors que les analystes interrogés par Dow Jones Newswires tablaient sur un repli de 2% à 1,92 euro par action.

La foncière versera un dividende de 1,45 euro par action, en hausse de 7,4%, avec une option de paiement en actions "qui a été acceptée par BNP Paribas sous réserve des conditions de marché", a indiqué le président du directoire, Laurent Morel, lors d'une conférence téléphonique.

Le dirigeant n'a pas souhaité commenter la possibilité d'un désengagement partiel ou total de la banque du capital de Klépierre, évoquée ces dernières semaines dans la presse.

L'actif net réévalué, qui mesure la valeur du patrimoine immobilier du groupe, s'établissait à 31,4 euros par action à la fin 2011, signant une hausse de 11,5% sur un an. Les analystes avaient prévu une hausse de 5,8% à 29,7 euros par action.

Klépierre a l'intention d'accélérer le rythme des cessions d'actifs, qui devraient atteindre 1 milliard d'euros en 2012-2013, contre 187,1 millions d'euros hors droit en 2011 pour 651,9 millions d'euros d'investissement.

Le groupe a ramené son ratio d'endettement ("loan to value", ou LTV) à 45,8% à la fin décembre 2011, contre 47,2% un an plus tôt, et entend "à terme" le réduire à environ 40%.

"La réalisation du programme de cessions et le renforcement des fonds propres attendu du paiement du dividende en actions permettront d'abaisser le ratio LTV de l'ordre de 2% à fin 2012. L'objectif est de poursuivre la réduction déjà engagée du ratio LTV pour parvenir à terme à un ratio cible de l'ordre de 40%", a indiqué le groupe dans son communiqué.

-Martine Pauwels, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 69; martine.pauwels@dowjones.com