(CercleFinance.com) - Klémurs publie au titre de son premier semestre un résultat net de 4,3 millions d'euros, en progression de 44,7%, soit 0,53 euro par action. L'actif Net Réévalué, droit compris, après fiscalité latente et mise en valeur de marché des instruments financiers, atteint 31,07 euros par action en hausse de 23,2% sur 12 mois (+6,4% sur 6 mois).

Le cash flow d'exploitation a progressé de 30,1% à 14 millions d'euros. Après un coût d'endettement de 5,6 millions d'euros, le cash flow net courant atteint 8,3 millions d'euros. Par action, il s'élève à 1,01 euro, en progression de 19,6%.

Les loyers consolidés ont atteint 15,1 millions d'euros, en croissance de 39,5%. La progression de 8,8% des loyers à périmètre constant provient pour 0,5 million d'euros de l'indexation et pour 0,4 million d'euros des loyers variables, basés sur les chiffres d'affaires 2007 des restaurants du patrimoine de Klémurs exploités par Buffalo Grill. Cette enseigne représente 74% des loyers contre 82% au 31 décembre 2007.

Au 30 juin 2008, le taux d'occupation est de 99,6% et le taux d'impayés de 0,1%. Le taux d'effort s'établit quant à lui à 9,1%.

L'endettement net ressort à 373 millions d'euros, en augmentation sensible du fait des 152,5 millions d'euros d'investissement réalisés au cours du semestre.

La valeur du patrimoine, droits compris, s'élève à 621,5 millions d'euros, contre 403,1 millions d'euros un an plus tôt. La plus-value latente sur le patrimoine (droits compris) a augmenté de 35,6 millions d'euros en 1 an. Le taux de rendement moyen des actifs retenus par les experts est pratiquement stable à 5,8%.

Klémurs a investi pour 154,5 millions au cours du semestre, avec notamment 77 actifs acquis pour 104,1 millions d'euros dans le cadre de l'accord Défi Mode/Vivarte signé fin 2007.

Par ailleurs, le groupe a signé fin juin un protocole concernant l'acquisition de 23 actifs exploités par l'enseigne King Jouet, qui devrait se traduire par un investissement de 22,8 millions d'ici la fin de l'année.

Klémurs estime que ses loyers vont bénéficier sur l'ensemble de 2008 des acquisitions réalisées, qui devraient permettre de soutenir la progression du cash flow net courant par action à un niveau élevé. Klémurs dit se rapprocher progressivement de son objectif d'un patrimoine d'un milliard d'euros à fin 2009.

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