PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'exploitant de maisons de retraite et de cliniques Korian a annoncé jeudi un relèvement de ses objectifs pour 2019-2021, après avoir dégagé des résultats 2018 supérieurs aux objectifs. 


  Korian vise désormais en 2019 une croissance de son chiffre d'affaires supérieure ou égale à 8%, soit 160 points de base de plus que celle enregistrée en 2018, et une marge opérationnelle supérieure ou égale à 14,5%, ce qui représente un gain de 20 points de base par rapport à 2018. 


  Pour 2021, le groupe table désormais sur un chiffre d'affaires d'au moins 4,2 milliards d'euros, soit une croissance moyenne annuelle supérieure ou égale à 8% sur la période 2019-2021, et une marge d'excédent brut d'exploitation (Ebitda) à 15,5%, en progression de 120 points de base par rapport à 2018. 


  Le résultat net du groupe a diminué à 123,1 millions d'euros en 2018, contre 163,3 millions d'euros à la période correspondante de l'exercice précédent. Le groupe avait bénéficié en 2017 d'un profit comptable exceptionnel de 67 millions d'euros lié au retraitement des impôts différés. Le résultat net retraité (hors impact lié aux retraitements des impôts différés) progresse de 28,1%. 


  L'Ebitda a augmenté de 8,4%, à 477,1 millions d'euros. Comme annoncé en février, la marge d'Ebitda a atteint 14,3% en 2018 contre 14,0% en 2017. Cette hausse de 30 points de base permet au groupe d'atteindre avec un an d'avance l'objectif de marge fixé dans le plan Korian K-2020. 


  La marge opérationnelle hors loyers (Ebitdar) est restée stable à 26,2%, la maîtrise des charges opérationnelles et l'optimisation de la structure de coûts en Allemagne, en Belgique et en Italie, ayant compensé la baisse de la marge en France. 


  "C'est une performance parce qu'on l'on partait avec des vents contraires importants en France avec la baisse du CICE (crédit d'impôt compétitivité emploi) d'une part et d'autres part la baisse des tarifs dans les cliniques", a commenté Philippe Garin, le directeur financier de Korian, lors d'une conférence téléphonique. 


  Cette performance a été rendue possible grâce à la gestion des coûts "et une performance meilleure qu'espérée dans les autres pays du groupe, notamment l'Allemagne qui aujourd'hui présente une augmentation assez significative de 70 points de base de son Ebitdar", a-t-il précisé. 


  Le chiffre d'affaires consolidé de l'exercice écoulé était déjà connu. Il s'est élevé à 3,34 milliards d'euros, en hausse de 6,4%, supérieur à l'objectif de 6% révisé en septembre 2018. 


  Les analystes interrogés par FactSet tablaient en moyenne sur un résultat net de 108 millions d'euros et sur un Ebitda de 473 millions d'euros. 


  La dette financière nette de l'entreprise, hors dette immobilière, est restée stable à 1,21 milliard d'euros, permettant de ramener le levier financier retraité à 3 fois l'Ebitda contre 3,2 à fin 2017. 


  Le groupe compte proposer à la prochaine assemblée générale, le 6 juin 2019, le versement d'un dividende de 0,60 euro, identique à celui versé au titre de l'exercice 2017, assorti d'une option de paiement en actions. 


  -François Berthon, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 40 17 47 93; fberthon@agefi.fr ed: ECH 


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