Zurich (awp) - Le groupe de transports et logistique Kühne + Nagel a amélioré sa rentabilité au premier semestre 2016 en dépit d'un léger recul des ventes. Le bénéfice brut a également augmenté, a indiqué mardi l'entreprise schwytzoise dans un communiqué. La direction se montre confiante pour le deuxième semestre.

Le chiffre d'affaires net a légèrement baissé de janvier à juin, de 0,9% sur un an à 8,15 mrd CHF. L'Ebitda a augmenté de 10,1% à 547 mio. "L'évolution a été contrastée au niveau régional, mais le groupe Kühne + Nagel est parvenu à renforcer ses parts de marché et à augmenter sa performance au deuxième trimestre", a déclaré Jörg Wolle, président du conseil d'administration. Le bénéfice brut a crû pour sa part de 7,9% à 3,26 mrd CHF.

L'Ebit a augmenté de 11% à 455 mio CHF et la marge correspondante est montée à 5,6%, après 5,0%. La dynamique s'est même accélérée depuis le premier trimestre, où elle s'était montée à 5,4%. Au final, le bénéfice net attribuable aux actionnaires affiche une hausse de 9,2% à 355 mio CHF.

Ces résultats sont dans l'ensemble supérieurs aux prévisions des analystes. Le consensus AWP avait tablé sur un bénéfice net après minoritaires de 349 mio CHF, un Ebit de 450 mio, un Ebitda de 536 mio, un bénéfice brut de 3,21 mrd et un chiffre d'affaires net de 8,14 mrd.

CROISSANCE DU FRET MARITIME

Le transport de containers par voie maritime a crû de 5,8% sur un an. Pour la première fois, le groupe est parvenu à expédier plus d'un million d'équivalents vingt pieds (EVP) sur un trimestre. Cette croissance, nettement supérieure à celle du marché, est à mettre principalement sur le compte d'une hausse des exportations de l'Asie vers l'Europe et les Etats-Unis.

La marge de conversion, soit le rapport entre l'Ebit et le bénéfice brut, chiffre clé significatif de la profitabilité dans la branche, a augmenté à 31,3%, de 30,8% au premier semestre 2015. L'Ebit a progressé de 8,3% à 221 mio CHF.

Dans le fret aérien, la demande a continué de s'éroder en raison d'un excédent de capacités, ce qui a conduit à une pression sur les marges. Dans un contexte qualifié de "difficile", Kühne + Nagel a augmenté son tonnage de 2,9% au deuxième trimestre 2016. Cette hausse est due principalement due au renforcement des prestations de services spécifiques à l'industrie et à de solides activités d'exportation en Asie, au Moyen-Orient et en Afrique.

Sur un an, Kühne + Nagel a augmenté le tonnage dans le fret aérien de 1,3%. La marge de conversion s'est améliorée à 30,8% de 30,6% et l'Ebit a progressé de 8,1% à 147 mio CHF.

Le trafic terrestre a enregistré une hausse de 23% du chiffre d'affaires et de 13% du bénéfice brut. Cette progression est à mettre au crédit notamment de la contribution du groupe étasunien ReTrans racheté l'année dernière ainsi qu'à celle des activités européennes. "Ce résultat n'est pas mauvais. La stabilisation des activités en Europe, où Kühne + Nagel est fortement exposé, y a également contribué", a estimé le directeur financier (CFO) Markus Blanka-Graf, interrogé par AWP.

Dans la division Logistique contractuelle, les activités liées aux nouveaux clients se sont accélérées au deuxième trimestre. Le bénéfice brut s'en est trouvé augmenté de 9,7%. Sur l'ensemble du premier semestre la progression du chiffre d'affaires net se monte à 6,9% en comparaison annuelle, soit nettement plus que le marché. Le bénéfice brut semestriel a, lui, crû de 7,4% et l'Ebit a atteint 70 mio, contre 56 mio l'année précédente.

Pour le deuxième semestre, la direction se montre confiante de pouvoir "maintenir la dynamique des volumes et des ventes". Elle continue à prévoir pour l'ensemble de l'exercice une marge Ebit de 5% au minimum, selon des documents de présentation. En 2015, cette dernière s'était montée à 5,1%.

Baader Helvea évoque des chiffres "solides" légèrement supérieurs aux attentes. Kühne + Nagel se défend très bien dans le contexte actuel de croissance faible, voire négative, a estimé la Banque cantonale de Zurich (ZKB). Au niveau des marges, l'entreprise évolue à des niveaux élevés, en particulier dans les frets maritime et aérien, mais de nouvelles hausses seront difficiles à réaliser, ajoute-t-elle.

Credit Suisse se montre plus prudent. Son expert salue la progression du groupe à la fois dans le fret maritime et aérien, mais attire l'attention sur le recul du taux de conversion du fret maritime et ne se montre pas particulièrement positif pour l'évolution de l'action.

L'action Kühne + Nagel a terminé la séance sur performance supérieure à l'indice, dans le rouge mais de justesse. À la côture, le titre avait cédé 0,1% à 136,50 CHF, tandis que le SMI avait perdu 0,61%.

fah/buc/jh/al/rq