Zurich (awp) - Le groupe de transport et logistique Kühne+Nagel a bien commencé l'année 2016. Les recettes du premier trimestre affichent un léger recul, mais le bénéfice brut, déterminant pour une entreprise logistique, a progressé. Les résultats ont, hormis le chiffre d'affaires net, dépassé les attentes des analystes et la direction se montre confiante pour le reste de l'année. Les résultats ont été bien accueillis, à la fois par les analystes et à la Bourse.

Le bénéfice brut a crû au premier trimestre de 6,4% sur un an à 1,59 mrd CHF. Le chiffre d'affaires net a légèrement reculé de 2,1% à 4,01 mrd CHF, a indiqué mardi le groupe dans un communiqué.

L'Ebit a fortement progressé de 14,2% à 217 mio CHF et la marge correspondante a augmenté à 5,4%, contre 4,6% un an auparavant. Le bénéfice net après minoritaires a augmenté de 10,5% à 168 mio CHF. Ces chiffres sont supérieurs aux prévisions des analystes, hormis le chiffre d'affaires.

"Les résultats du premier trimestre 2016 confirment le succès de la mise en oeuvre de notre stratégie d'entreprise", a déclaré le directeur Detlef Trefzger, cité dans le communiqué. "Notre proximité avec les marchés et notre connaissance des besoins actuels et futurs de la clientèle constituent une base solide pour continuer à évoluer positivement".

POURSUITE ATTENDUE DE LA TENDANCE POSITIVE DANS LE FRET MARITIME

Dans le fret maritime, le volume de transport de containers a augmenté de plus de 6% au premier trimestre sur un an, ce qui est "nettement supérieur à la croissance du marché", selon les propos tenus à AWP par le directeur financier (CFO) Markus Blanka-Graff. Il chiffre la croissance du marché à 1% et estime que cette tendance se maintiendra.

L'Asie s'est particulièrement bien développée, à la fois le trafic d'Asie en Europe mais aussi interasiatique. L'Amérique du Nord a également évolué de façon réjouissante.

En fret aérien en revanche, les volumes ont baissé à la fin du trimestre, suivant en cela l'état du marché global qui manque "d'impulsions de croissance positive", selon le CFO. Il ne s'attend pas à un changement de situation.

Le groupe a par ailleurs confirmé son objectif de marge Ebit. En mars, Kühne+Nagel avait annoncé viser au minimum 5%. Le directeur financier se montre de plus confiant de pouvoir encore gagner à l'avenir des parts de marché, étant donné que celui-ci est "très fragmenté".

DES RÉSULTATS BIEN ACCUEILLIS

Les analystes ont salué ces résultats, en particulier les progrès réalisés dans le développement des marges. En frets maritime et aérien ainsi qu'en logistique des contrats, l'entreprise est parvenue à relever sa marge de conversion, soit l'Ebit dégagé du bénéfice brut. Seul le trafic terrestre a enregistré une stagnation du bénéfice opérationnel en dépit d'une hausse du chiffre d'affaires, ont-ils commenté.

"Un bon résultat dans un contexte difficile", pour Baader Helvea. Le courtier voit ses prévisions dépassées en raison d'un "fort développement" du bénéfice brut par tonne réalisé dans les activités de fret aérien.

"Un début d'année solide et des chiffres supérieurs aux attentes", selon la banque Vontobel, qui attire également l'attention sur un bénéfice brut par tonne transportée élevé. Le fait que Kühne+Nagel ait crû plus vite que le marché en fret maritime et ait été stable dans le marché en recul du fret aérien est le résultat "d'une présence avantageuse sur les marchés ainsi que de gains de parts de marché".

En frets maritime et aérien, les parts de marché ont augmenté de manière rentable et en logistique des contrats, l'Ebit a pu être relevé grâce à de nouvelles activités et à la stabilisation d'activités moins rentables, écrit pour sa part l'analyste Marco Strittmatter de la Banque cantonale de Zurich (ZKB).

L'entreprise est bien positionnée et devrait mieux se développer que la concurrence, pour J. Safra Sarasin. L'analyste Jann Breitenmoser estime toutefois que l'action a peu de potentiel de hausse, avec une valorisation actuellement déjà supérieure à la moyenne.

A la Bourse, le titre a progressé de plus de 1% toute la matinée, ouvrant même sur un gain de 1,9%. Vers 11h20, le titre gagnait encore 1,1% à 138,00 CHF, dans un SLI en hausse de 1,06%.

Une conférence pour analystes est prévue à 14h00.

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