L aluminium : Retour quatre ans en arrière…

Analyse du 11/12/2008 | 11:51 Opinion : Positive au dessus de 1380  Objectif de cours : 1700

Six mois seulement ont suffit pour que l’aluminium perde près de 60% de sa valeur. La chute a donc été 8 fois plus rapide que la hausse des prix qui ont mis plus de quatre ans pour atteindre des plus hauts à près de 3300 $ la tonne. La Chine est la plus touchée et pourrait tenter de réduire la surproduction de matières premières. Pour se faire, elle a pour projet d’acheter et stocker 3 milliards dollars de métaux, soit un million de tonnes. Seulement, cette annonce suffira t-elle à faire repartir le prix des matières premières ?
En tout état de cause, pour le moment il n’y aucun signe de retournement haussier sur l’aluminium. La dynamique baissière se poursuit entrainant les cours sans cesse vers de nouveaux plus bas annuels. En données hebdomadaires, un prochain seuil à 1380 $/t pourrait constituer un potentiel point d’arrêt à ce mouvement de chute. Si tel n’était pas le cas, on retrouverait alors rapidement les 1253 $/tonne, les plus bas de 2001.
En attendant, la moyenne mobile à 20 jours fait office de résistance et conduit la tendance. Un simple retour au contact de cette dernière sans pour autant remettre en question une poursuite des chute des cours dans les prochains mois, offre un potentiel d’appréciation de près de 20% !
Les plus offensifs pourront donc exploiter un rebond technique sur la zone de cours actuels avec un stop de protection sous les 1380 $/tonne, soit un risque de près de 5%. On se positionnera par l’intermédiaire du 1159N, émis pas RBS, qui réplique de manière fidèle l’évolution des prix de l’aluminium et couvert contre tout risque de change.

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