LAGARDERE : JPMorgan abaisse sa recommandation à Souspondérer
Le 13 janvier 2017 à 14:23
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A l'occasion d'une note sectorielle sur le secteur des médias, JPMorgan a abaissé de Neutre à Souspondérer sa recommandation sur Lagardère mais relevé son objectif de cours de 23,4 à 24,5 euros. Le broker souligne d'abord la valorisation élevée de Lagardère et la récente progression du titre. Il met aussi l'accent sur la nécessite pour le groupe d'améliorer sa génération de cash flow disponible et sa rentabilité pour espérer un rating plus favorable.
Sur le dernier sujet, JPMorgan a révisé à la baisse sa prévision de croissance de l'activité Travel retail en 2016 et 2017 et, par conséquent, abaissé de 2 et 3% son estimation du bénéfice opérationnel du groupe Lagardère sur cette période.
Lagardère S.A. figure parmi les leaders mondiaux de l'édition, de la production, de la diffusion et de la distribution de contenus dont les marques fortes génèrent et rencontrent des audiences qualifiées grâce à ses réseaux virtuels et physiques. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Lagardère Travel Retail (62%) : distribution de presse, de produits de communication et de loisirs culturels ;
- Lagardère Publishing (34,9%) : édition de livres et d'ouvrages dans les domaines de la littérature générale et de l'éducation, d'illustrés et de fascicules ;
- autres (3,1%).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (23,4%), Union européenne (29,9%), Royaume Uni (7,1%), Europe (1,9%), Etats-Unis (23,6%), Amérique du Nord (2,5%), Asie et Océanie (7,4%), Afrique et Amérique latine (2,8%) et Moyen Orient (1,4%).
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