Regulatory News:
Résultat opérationnel courant consolidé(1):
-
RESOP CONSOLIDÉ : + 255 M€ sur le 1er
semestre 2008
(+ 270 M€ à fin
juin 2007)
-
RESOP MEDIA : + 260 M€, soit + 3,8
% selon les critères
retenus pour l'objectif
2008
-
RESULTAT NET - PART DU GROUPE ajusté hors EADS ;
159
M€, soit + 10,4 %
Les résultats consolidés du 1er semestre 2008
de Lagardère SCA publiés ce jour présentent les principaux éléments
suivants :
-
Chiffre d'affaires : à données
comparables, la croissance des ventes s'établit
à + 3,6 %. En données brutes, elles reculent de - 3,8 % à 3 804 M€,
en raison principalement de variations de périmètre (- 191 M€),
pour l'essentiel la cession de la Presse
Quotidienne Régionale et de Virgin Stores, ainsi que d'effets
de change défavorables (- 90 M€).
-
Résultat opérationnel courant : Le Resop Média est en
croissance de + 3,5 % à 260 M€ (+ 3,8 %
selon les critères retenus pour l'objectif
2008, à savoir une croissance du Resop Media comprise entre ?+
3 % et + 7 %? avec un taux de change
euro/dollar de 1,50) illustrant la forte capacité de résistance du
Groupe dans un environnement économique particulièrement difficile. Le
Resop consolidé s'établit à + 255 M€,
en recul par rapport au Resop 2007 (+ 270 M€)
qui bénéficiait, entre autres, d'un profit
encaissé dans le cadre du règlement d'un
litige lié aux activités passées de Matra Transport.
-
Importante contribution d'éléments non
récurrents, non opérationnels positifs (+ 325 M€
au 30.06.2008 contre + 335 M€ au
30.06.2007) composée de la plus-value réalisée sur la vente des titres
EADS (+ 466 M€) diminuée, entre autres, de
pertes de valeurs sur des magazines aux Etats-Unis.
-
Baisse significative de la charge financière nette (- 79 M€
contre - 105 M€ en 2007) due
principalement à la réduction des charges attachées à l'ORAPA
EADS(2).
-
Résultat net consolidé - part du groupe : progression de + 14,6
% à + 572 M€. Hors contribution EADS, le
résultat net - part du groupe ajusté des éléments non récurrents, non
opérationnels et de l'incidence des ORAPA
sur les charges financières s'élève à + 159
M€ (+ 10,4 %).
-
Dette nette bancaire : 2 731 M€
contre 2 570 M€ au 31 décembre 2007.
CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDE DU GROUPE
Au 30 juin 2008, le chiffre d'affaires
consolidé de Lagardère SCA s'élève à 3 804 M€,
soit une croissance de + 3,6 % à données comparables et de - 3,8 % en
données brutes.
-
Lagardère Publishing –
L'activité progresse sur le 1er
semestre 2008 de + 1,3 %, à 908 M€ en
données brutes, et de + 4,5 % à données comparables. La performance
aux États-Unis, en Grande Bretagne et en Espagne est satisfaisante. En
revanche, la Littérature en France poursuit son recul. L'activité
Fascicules est impactée par un recul des ventes en France et en
Italie, partiellement compensée par les bonnes performances
enregistrées en Grande-Bretagne et au Japon.
-
Lagardère Active –
L'activité baisse de - 7,0 % à 1 018 M€
sur le 1er semestre 2008 en données brutes
compte tenu principalement d'effets
négatifs de périmètre (- 67 M€) et de
change (- 33 M€). Le pôle croît cependant
à données comparables de + 2,7 %.
Les ventes de la division Magazines progressent de + 1,6 % à données
comparables sur le premier semestre 2008 avec une situation contrastée
en matière de publicité par pays : fort recul aux
Etats-Unis au deuxième trimestre 2008, mais progression en Russie et en
Chine. Les évolutions en matière de diffusion sont, elles aussi,
inégales par zone géographique.
Les ventes numériques sont toujours en forte croissance et atteignent
6,4 % des ventes de Lagardère Active au 30 juin 2008 (contre 2,2 % sur
la même période en 2007).
Le chiffre d'affaires réalisé par la division
Broadcast augmente de + 6,2 % en données comparables au terme d'un
excellent deuxième trimestre 2008. En radio, Virgin a bénéficié d'une
croissance soutenue ; Europe 1 et RFM présentent une activité étale,
compensant intégralement un début d'année
difficile. A l'étranger, le réseau des radios
continue de bénéficier d'une forte
croissance. Enfin, les chaînes thématiques et la production TV réalisent
également un bon premier semestre.
-
Lagardère Services –
Les ventes sur le 1er semestre 2008
progressent à 1 681 M€, soit de + 5,8
% à données comparables (- 4,2 % en données brutes en raison pour l'essentiel
de la sortie de Virgin Stores du périmètre du Groupe). A l'exception
de la Belgique, tous les pays connaissent une activité en progression
grâce notamment à l'impact de la politique d'ouverture
de points de vente.
-
Lagardère Sports –
Les ventes consolidées qui s'élèvent à 197 M€,
sont en recul de - 12,3 % en données comparables. L'activité
reste conforme aux prévisions grâce notamment au niveau de l'Euro
2008.
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT DES SOCIETES INTEGREES
Sur le premier semestre 2008, Lagardère SCA a généré un résultat
opérationnel courant des sociétés intégrées (Resop) de + 255 M€,
contre + 270 M€ en 2007.
Le pôle Média, dont le Resop s'élève à
+ 260 M€ au 30 juin 2008, affiche une
progression de + 3,5 % par rapport au 1er
semestre 2007. Selon les critères retenus pour l'objectif
2008, soit un taux de change moyen du euro/dollar de 1,50, la
progression s'établit à 3,8 %. La marge
opérationnelle s'établit à 6,8 %, contre
6,4 % au 1er semestre 2007.
-
Lagardère Publishing enregistre
une stabilité de son Resop à + 71 M€, qui
découle d'une amélioration de la
performance opérationnelle compensée par un effet de change négatif.
Les contributions de la Grande Bretagne (pour la partie non éducative)
et de l'Education en Espagne compensent le
recul du Resop de la Littérature générale en France et des fascicules.
La contribution des Etats Unis progresse de plus de 10 % grâce à l'excellente
performance de la Littérature générale.
-
Lagardère Active affiche une
progression de son Resop de + 7,3 % à + 114 M€.
En dépit d'une dégradation sensible du
marché publicitaire notamment au deuxième trimestre 2008, la division
Presse enregistre une quasi stabilité de son Resop à 61 M€.
Le plan de relance Active 2009, grâce en particulier au travail sur la
structure de charges et sur l'amélioration
de la qualité du portefeuille de publications, permet de compenser l'impact
sur le Resop de la contraction des ventes (notamment publicitaires)
qui a affecté l'activité semestrielle
essentiellement aux Etats-Unis, au Japon, et en Espagne.
Le Resop TV progresse sensiblement (+ 12 M€
contre + 1 M€ en 2007), tandis que celui des
activités Radio est stationnaire (+ 41 M€ en
2008, contre + 42 M€ en 2007). Ces
évolutions découlent d'une bonne performance
de la Radio à l'international, compensée par l'évolution
des résultats en France, pénalisés par un environnement économique
difficile. En TV, on note une amélioration de Lagardère Entertainment,
liée principalement à une reprise de provision pour litiges soldés.
-
Le Resop de Lagardère Services
au 30 juin 2008 atteint + 46 M€, soit +
2,8 % par rapport au 1er semestre 2007. L'impact
des charges liées à l'ouverture de nombreux
nouveaux points de vente a pesé particulièrement sur la performance.
-
Le Resop de Lagardère Sports([3])
s'élève à + 29 M€
à fin juin 2008, niveau stable par rapport à 2007. Sur le premier
semestre, la contribution de l'Euro 2008 et
de la CAN 2008 ont compensé le recul attendu de l'activité
liée aux effets de saisonnalité (le Resop 2007 bénéficiait en
particulier de l'impact des matchs de
qualifications pour l'Euro 2008 et du
Championnat du Monde de Hand Ball). Par ailleurs, la bonne performance
des activités à occurences annuelles a été contrebalancée par des
investissements dans de nouvelles activités tel que le raid
TransOrientale.
Le Resop du Hors-Pôles enregistre une forte variation à fin juin
2008, (- 5 M€ contre + 19 M€
à fin juin 2007) compte tenu, principalement, de la prise en compte au 1er
semestre 2007 d'un profit généré par la
résolution d'un litige lié aux anciennes
activités de Matra Transport.
ELEMENTS NON RECURRENTS, NON OPERATIONNELS
Le montant des éléments non récurrents, non opérationnels est quasiment
stable à + 325 M€
(contre + 335 M€ en 2007). Les principaux
éléments le composant sont :
-
+ 466 M€ de plus-value de cession d'une
partie des titres EADS (2,5 % du capital).
-
- 93 M€ de pertes de valeur sur titres de
publication américains.
-
- 37 M€ d'amortissements
d'actifs incorporels liés aux acquisitions.
-
- 7 M€ de coûts de restructuration
principalement engagés par l'activité
Magazines.
CONTRIBUTION DES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE
Le résultat des sociétés mises en équivalence progresse d'environ
+ 80 %, à + 98 M€(3).
Plus des
trois-quarts de cette progression découle de l'augmentation
de la contribution d'EADS. Hors EADS, le
résultat des sociétés mises en équivalence s'établit
à + 46 M€, contre + 36 M€
au 1er semestre 2007, et s'explique
par la hausse de la contribution de Canal + France.
Le Résultat avant charges financières et impôts (RACFI) progresse
ainsi de + 3 %, à + 678 M€.
CHARGES FINANCIERES NETTES
Les charges financières nettes consolidées du 1er
semestre 2008 atteignent - 79 M€, contre -
105 M€ au
1er semestre 2007. Cette nette amélioration
découle de la diminution des charges liées à l'ORAPA
EADS qui contrebalance largement l'impact
négatif de l'augmentation de la dette
financière nette moyenne et de son coût.
IMPÔTS
Le montant des impôts à fin juin 2008 atteint - 13 M€,
à comparer à - 41 M€ au 30 juin 2007.
Cette charge semestrielle est peu représentative du poids de la charge
qui sera enregistrée en fin d'exercice. Le
recul de cette charge en 2008, par rapport à 2007, s'explique
principalement par des reprises d'impôts
différés passifs (sans incidence sur la trésorerie) constatées à l'occasion
de l'enregistrement de pertes de valeurs sur
des titres de publications aux Etats-Unis.
La part des MINORITAIRES dans le résultat net s'élève
à + 14 M€, montant équivalent à celui
enregistré au 1er semestre 2007.
Compte tenu de l'ensemble de ces éléments, le RESULTAT
NET CONSOLIDE – PART DU GROUPE s'élève
à + 572 M€, contre + 499 M€
au 30 juin 2007 (+ 14,6 %).
|
|
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au 30 juin 2007
|
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au 30 juin 2008
|
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EN MILLIONS D'EUROS
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|
PÔle Média
|
|
HORS-PÔLES
ET EADS
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|
TOTAL GROUPE
LAGARDÈRE
|
|
PôLE MÉDIA
|
|
HORS-PÔLES
ET EADS
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|
TOTAL GROUPE
LAGARDÈRE
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Chiffre d'affaires
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3 955
|
|
|
|
3 955
|
|
3 804
|
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|
|
3 804
|
|
Résultat opérationnel courant des sociétés intégrées (Resop)(3(3)Avant
amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions)
|
|
251
|
|
19
|
|
270
|
|
260
|
|
(5)
|
|
255
|
|
Eléments non récurrents / non opérationnels
|
|
(137)
|
|
472
|
|
335
|
|
(141)
|
|
466
|
|
325
|
|
Contribution des sociétés mises en équivalence(3)
|
|
36
|
|
18
|
|
54
|
|
46
|
|
52
|
|
98
|
|
Résultat avant charges financières et impôts
|
|
150
|
|
509
|
|
659
|
|
165
|
|
513
|
|
678
|
|
Charges financières nettes
|
|
(63)
|
|
(42)
|
|
(105)
|
|
(85)
|
|
6
|
|
(79)
|
|
Impôts
|
|
(53)
|
|
12
|
|
(41)
|
|
(20)
|
|
7
|
|
(13)
|
|
Résultat net consolidé
|
|
34
|
|
479
|
|
513
|
|
60
|
|
526
|
|
586
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
dont part des minoritaires
|
|
14
|
|
0
|
|
14
|
|
14
|
|
0
|
|
14
|
|
dont Résultat net –
part du groupe
|
|
20
|
|
479
|
|
499
|
|
46
|
|
526
|
|
572
|
RESULTAT NET - PART DU GROUPE AJUSTE (hors mise en équivalence de
EADS)
L'évolution du Résultat net - part du groupe
ajusté, dont le calcul est détaillé ci-dessous, permet une comparaison
2008 versus 2007 pertinente. Il neutralise l'incidence
nette des éléments non récurrents et non opérationnels, ainsi que la
mise en équivalence de EADS. Il s'élève en
2008 à + 159 M€, soit une hausse de + 10,4 %.
|
(M€)
|
|
au 30 juin 2007
|
|
au 30 juin 2008
|
|
Résultat net – part du groupe
|
|
499
|
|
572
|
|
Résultat mis en équivalence d'EADS
|
|
(18)
|
|
(52)
|
|
Amortissements des actifs incorporels liés aux acquisitions - net
d'impôt
|
|
19
|
|
28
|
|
Résultat net avant amortissements des actifs incorporels liés aux
acquisitions
|
|
500
|
|
548
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges de restructurations (nettes d'impôts)
|
|
18
|
|
5
|
|
Résultats de cessions et autres (nets d'impôts)
|
|
(481)
|
|
(453)
|
|
Pertes de valeur sur écarts d'acquisition
et immobilisations incorporelles (nettes d'impôt)
|
|
78
|
|
53
|
|
Incidence des ORAPA sur les charges financières (nettes des
produits financiers calculés à taux de marché)
|
|
29
|
|
6
|
|
Total des éléments non récurrents net d'impôts
|
|
(356)
|
|
(389)
|
|
|
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|
Résultat net – part du groupe ajusté
hors EADS
|
|
144
|
|
159
|
SOMME DES FLUX OPERATIONNELS ET D'INVESTISSEMENTS
Au 30 juin 2008, les cash-flows (somme des flux opérationnels et des
flux nets d'investissements) progressent
sensiblement par rapport au 1er semestre 2007
: - 34 M€, contre - 475 M€
en 2007.
Cette évolution favorable s'explique
principalement par :
-
Des flux opérationnels en retrait (- 271 M€
à fin juin 2008 contre - 115 M€ à fin juin
2007) en raison d'une saisonnalité
traditionnelle de l'évolution du BFR,
accrue cette année par des éléments de timing au sein des divisions
Publishing, Active et Sports. Par ailleurs, le cash flow opérationnel
est affecté par le poids des décaissements de charges de
restructurations liées au plan Active 2009.
-
Les flux nets d'investissements affichent
un solde de + 237 M€ à fin juin 2008
contre- 360 M€ à fin juin 2007. Le niveau
des investissements financiers du groupe sur les 6 premiers mois de l'année
2008, - 415 M€, (Doctissimo, World Sport
Group, Massin entre autres) est inférieur à celui enregistré en 2007,
- 989 M€, (marqué notamment par le poids
de l'acquisition de SportFive). Par
ailleurs, le niveau des cessions + 725 M€
au 30.06.2008 (contre + 685 M€ au
30.06.2007) est marqué principalement par le produit de la cession de
2,5 % de titres EADS.
ENDETTEMENT
Au 30 juin 2008, la dette nette bancaire s'élève
à 2 731 M€, en progression par rapport au
31 décembre 2007 (2 570 M€), ce qui s'explique
notamment par :
-
L'impact des cash-flows négatifs (- 34 M€)
au 1er semestre 2008
-
Le versement des dividendes (- 196 M€).
-
Divers ajustements qui viennent réduire la valeur de la dette (+ 68 M€)
sans incidence sur la trésorerie.
L'endettement net hors ORAPA ressort à 2 041
M€, soit un ratio d'endettement
de 41,7 %.
Lagardère est un groupe 100 % média (livre, presse,
audiovisuel, numérique, travel retail et distribution de presse,
économie du sport et droits sportifs) comptant parmi les leaders
mondiaux de ce secteur.
Le groupe Lagardère détient également une participation de 10 % dans
EADS.
Le marché de référence du titre Lagardère est Euronext Paris –
(Eurolist – compartiment A).
(1) Résultat opérationnel
courant ou Resop : avant contribution des sociétés mises en
équivalence(2) ORAPA : Obligation Remboursable (en titres EADS) à parité
ajustable
(2) ORAPA : Obligation Remboursable (en titres EADS) à parité
ajustable
(3)Avant amortissements des actifs incorporels liés aux acquisitions
Lagardère SCA
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Presse
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