LAGARDERE S.C.A. : Le temps d'un pull back de consolidation

Analyse du 20/04/2010 | 10:59 Opinion : Positive au dessus de 28.7 EUR Objectif de cours : 35.4 EUR Stop de protection: 28.7 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Edition

La déception des résultats annuels publiés début mars est digérée, le titre a réalisé une belle remontée et affiche la seconde meilleure performance du CAC40 sur un mois. A peine le temps de retrouver la confiance des marchés que le titre est à nouveau confronté à une actualité peu gratifiante ; Sa stratégie est mise en doute depuis la revente des 20% que le groupe détenait dans Canal+. Lagardère semble avoir tourné la page de la conquête télévisuelle qu’il plaçait au centre de sa stratégie.

Le groupe doit également affronter Guy Wyser-Pratte, un homme d'affaires américain, actionnaire du groupe et surtout bien déterminé à obtenir un siège au conseil de surveillance et à faire sauter le statut en commandite du groupe. Ce statut est un bouclier qui confère à Arnaud Lagardère un droit de veto sur les décisions prises par les actionnaires et de fait, de contrôler sa holding avec moins de 10% du capital.

Voilà qui ne devrait pas favoriser les initiatives haussières sur le dossier, notamment après la récente envolée. La tendance est haussière sur tous les horizons de temps, on notera par ailleurs le dépassement de la moyenne à 100 semaines, pour la première fois depuis 2007. Mais les hausses sont rarement linéaires et le titre Lagardère ne devrait pas faire exception. Des indicateurs excessivement survendus, une divergence négative sur les oscillateurs quotidiens, une structure de retournement sur les chandeliers hebdomadaires, un pic de volatilité…. Tous ces éléments techniques invitent désormais à la prudence. Une correction de la récente hausse se dessine et pourrait ramener les cours sur 30,4 et 29 EUR, des niveaux sans doute intéressants à exploiter pour jouer la tendance haussière.

Isabelle Thiebaud Copyright (c) 2012 Zonebourse.com