Lagardère : Deutsche Bank relève sa recommandation.13/12/2011 | 11:50
Deutsche Bank a relevé mardi sa recommandation sur Lagardère de 'conserver' à 'achat', avec un objectif de cours rehaussé de 22 à 23 euros.
Dans sa note, l'analyste évoque plus une question de 'timing' que d'arguments.
Il reconnaît que l'horizon d'une sortie de Canal+ France s'est éloigné en 2011, mais souligne que le scénario d'un désengagement d'EADS grandit avec le temps.
Et s'il prend acte de la faiblesse des métiers de coeurs du groupe - à commencer par le sport - l'intermédiaire estime que son profil risque/rendement est redevenu séduisant après une chute de presque 50% du cours de Bourse.
'Nous ne prétendons pas avoir affaire à un dossier fantastique - les 'profit warnings', l'activisme de certains actionnaires et le graphique de l'action parlent pour eux - mais nous pensons simplement que les risques (nouveaux retards, problèmes structurels, destruction de valeur) sont désormais compensés par les récompenses potentielles (cessions d'actifs, dividende extraordinaire, etc...)', résume Deutsche Bank.
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