LDC : Bonne configuration technique

Analyse du 12/01/2012 | 12:41 Opinion : Positive au dessus de 0 EUR Objectif de cours : 90 EUR Stop de protection: 78 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Produits alimentaires

LDC, le numéro un français de la production, du conditionnement et de la commercialisation de produits de volailles serait sur le point de reprendre une nouvelle entité "Volailles du Périgord" qui fait 45 millions de chiffres d’affaires.
Le groupe affiche sa volonté de développer sa politique de croissance externe, stratégie souvent payante. LDC possède par ailleurs une trésorerie solide (40 millions d’euros anticipés sur 2012). Les ventes de fin d’année 2011 ont été satisfaisantes et l'amélioration de la rentabilité, marquent la bonne orientaion de la société surtout en Pologne.

Fondamentalement, le groupe offre de réelles garanties pour un investisseur, sa valorisation reste faible avec un ratio "valeur entreprise sur chiffre d’affaires" à 0.24 sur les estimés 2012, de plus le PER apparaît raisonnable et ressort à 10.6x les estimations 2013. Le consensus Thomson-Reuters établit un objectif moyen proche de 90 EUR et demeure clairement acheteur.

Techniquement, le titre vient de réaliser un parcours exceptionnel avec une poussée haussière de grande envergure au contact d’un point bas situé à proximité des 66 EUR. Ce mouvement s’est construit sans incident, pour retrouver la zone déjà testée des 80/81 EUR. L’orientation haussière des moyennes mobiles sur les différentes échelles de temps permet de penser que le parcours du titre n’est pas terminé.

Un "achat stop" peut permettre de profiter d’une prochaine accélération (au dessus des 82 EUR) pour viser dans un premier temps les 88/90 EUR puis, de manière plus ambitieuse, les plus hauts historiques proches des 100 EUR.

Une fois la position acheteuse initiée, il sera prudent de ressortir le dossier sous les 78 EUR, niveau qui invaliderait la stratégie haussière.

Patrick Rejaunier Copyright (c) 2012 Zonebourse.com