Le pétrole coté à Londres - Brent Oil : Sur ses sommets annuels

Analyse du 09/12/2010 | 16:10 Opinion : Positive au dessus de 82.35  Objectif de cours : 99.4

Dans un contexte de marché qui semble se détendre à l’approche des fêtes de fin d’année, les cours du pétrole en ont profité pour enregistrer de nouveaux plus hauts annuels, au-delà des 91 dollars le baril. Pourtant, la flambée du billet vert ces dernières semaines aurait dû plomber les cours de matières premières libellées en dollars. On pourrait donc justifier ce mouvement par le retour des opérateurs sur le marché que ce soit celui des actions ou en l’occurrence des matières premières après une série de bonnes statistiques macroéconomiques aux Etats-Unis. Même si elles ne traduisent clairement pas un retour à la croissance, les opérateurs sont soulagés de voir que le consensus a souvent été battu, exception faite pour le taux de chômage au mois de novembre. L’arrivée de l’hiver est aussi un facteur qui favorise la hausse des prix du brut, due à l’augmentation de la consommation de chauffage des ménages.

Certains auront peut être pris connaissance de l’étude de l’Université de Davis qui a estimé à 30 ans le temps qu’il reste aux réserves de pétrole avant d’être entièrement vides. Ces mêmes chercheurs anticipent l’entière substitution par les énergies renouvelables en 2141 seulement. Les plus optimistes quant à eux penchent pour une pénurie d’or noir en 2060. Avant ça, il faudra bien évidemment recourir à de nouvelles méthodes d’extraction pour creuser plus profond engageant des couts beaucoup plus élevés pour les compagnies pétrolières. La flambée des prix semble donc inévitable ces prochaines années et certains comme JPMorgan ont déjà un objectif de cours de 120 dollars le baril en 2012.

Après avoir rallié notre principal objectif de hausse vers 88 dollars en novembre, les cours de l’or noir se sont finalement repliés vers la zone des 80 dollars. Ce seuil technique pourra être considéré comme majeur dans la mesure où il coïncide avec le point de passage des moyennes mobiles à 20 et 50 semaines. Seule la rupture de cette zone remettrait en cause la tendance de fond haussière. On aura donc pu exploiter le repli de fin novembre pour se repositionner à l’achat sur le pétrole avec en ligne de mire les 100 dollars. En effet, le franchissement des plus hauts annuels et de la précédente résistance des 88.80 dollars est de bon augure pour qu’un nouveau mouvement haussier se mette en place.

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